《南华早报》| 2025年亚洲房地产值得关注的三大趋势

要了解今年下半年亚洲房地产市场的波动迹象，只需看看标普亚太房地产信托基金(Reit)指数。该指数衡量包括澳大利亚、日本和新加坡在内的多个市场的房地产投资信托基金(Reit)表现。随着全球债券市场在夏季因预期美联储将开始货币宽松周期而加速上涨，该指数在7月1日至9月27日期间飙升了18%。但自那以来，该指数已下跌逾14%。这种情绪的剧烈转变证明，人们对唐纳德·特朗普(Donald Trump)就任美国总统后其经济政策带来的通胀影响日益担忧。美联储12月18日决定发出的信号显示，2025年的降息次数将只有9月份预测的一半，这给利率敏感行业，尤其是房地产行业，带来了新的压力。美联储承认，特朗普领导下惩罚性关税和严厉打击移民的前景改变了货币政策的前景，这也产生了同样的影响。明年亚洲房地产值得关注的一大趋势是特朗普效应。亚洲极易受到贸易和金融冲击的影响。与中国和美国更紧密的贸易联系，以及对美国货币政策转变更敏感，增加了该地区住宅和商业房地产市场情绪急剧恶化的风险，如果特朗普的第二任期导致经济和金融不稳定的话。摩根大通上周警告称，亚洲新兴市场"对金融不稳定的担忧将阻碍必要的宽松政策以支持经济增长"。如果该地区央行被迫将借贷成本维持在当前水平，抵押贷款利率将在更长时间内保持较高水平，进一步加剧负担能力压力并抑制需求，尤其是在已经放缓的房地产市场，如澳大利亚和韩国。特朗普效应可能在亚洲商业地产市场更为明显，这些市场的交易量复苏速度近几个季度有所加快。MSCI表示，美联储9月份开始放松政策的决定是该地区投资市场的"关键转折点"。