观点 | 为何世界经济强国可能发现2025年是艰难的一年 | 南华早报

随着全球增长引擎逐渐失速、人工智能承诺的助力被证明更多是镜花水月，加上核武国家间地缘冲突引发多重不确定性，中国与竞争超级大国未来数年将面临严峻考验。这些困境加剧了引发社会不满的深层挑战。其中一大挑战是人口老龄化。在全球经济本已增长乏力的背景下，这一人口结构难题将因政府医疗支出压力加大和消费需求疲软而进一步拖累经济。到2040年，中国60岁及以上人口占比将达28%。全球范围内该比例将接近20%并持续攀升，根源在于寿命延长与低生育率。各国将持续脱离多边体系，转向双边及区域贸易。此举将效仿美国当选总统特朗普推行的经济民族主义政策。贸易战中失远大于得。投行高盛预测，若特朗普政府对中国商品加征20个百分点的实际关税，2025年中国实际GDP增速将下降0.7个百分点。前方是否有一场胆小鬼游戏？特朗普在贸易上的首步行动会引发报复吗？北京的刺激政策能否抵消美国关税的影响并遏制新兴的公众不安？这些问题将困扰未来一年。主权债务将创下新高。其后果将超越央行行动，成为利率的决定性因素。Statista数据显示，2024至2029年间中国国债预计将增加10.6万亿美元，总额达27.2万亿美元。全球公共债务到年底可能突破100万亿美元，约占全球GDP的93%。国际货币基金组织预测，到2030年这一比例可能接近100%。