外资投资者1月起在中国债券交易中获得新的抵押品选择 | 南华早报

香港交易所运营商香港交易及结算所（HKEX）周一表示，自1月13日起，外国投资者可将其持有的中国政府债券和政策性银行债券作为北向互换通交易的抵押品，此举将提高其资本效率并推动人民币国际化。

香港交易所的清算子公司——场外结算有限公司将允许新形式的抵押品用于满足互联互通计划中的初始保证金要求。该计划允许全球投资者进入中国内地银行间金融衍生品市场以对冲利率风险。这是对当前抵押品清单（主要是现金和某些离岸证券）的扩展。

香港交易所在声明中表示，此举“为国际投资者提供了更大的灵活性，并提高了他们的资本效率”，“还将有助于激活国际投资者在中国银行间债券市场的债券持有，促进人民币国际化。”

最新公告在港陆金融当局经过数月讨论后确定了正式启动日期，最引人注目的是在7月份北向债券通交易迎来七周年之际。11月份，海外投资者持有的中国境内债券达到4.15万亿元人民币（5700亿美元），尽管近期因人民币对美元走弱和长期收益率下降而有所回落，但这是该数字连续第八个月保持在4万亿元以上。根据官方数据，其中超过一半是中国政府债券，其次是23.6%的可转让存单和21.7%的政策性金融债券。

2023年5月在香港推出的"互换通"支持全球投资者通过利率互换对冲中国债券风险。这类场外衍生品是双边合约，允许债券持有人基于特定本金金额，通过将未来一系列利息支付流转换为另一种支付流来管理风险。