《观点》| 特朗普可能在美国经济复苏之际颠覆中国经济 | 南华早报

在我的研究中发现，市场叙事会在特定时期激发资产价格呈现周期性、季节性的规律波动，例如一月效应和十月效应。

年末通常是投资者重新审视市场、摒弃旧叙事拥抱新叙事的转折点。这正是哈里斯季度反转定律大显身手的时刻——该定律描述了金融市场常在财季末发生转向（或涨或跌或横盘）的现象。过去几个月涌现的新叙事可能引发市场转向，其中最重大的当属唐纳德·特朗普胜选美国总统。全球观察特朗普在政治舞台的表现已至少九年，其言行风格早已为人熟知：这位自恋的孤立主义右翼霸凌者惯于在社交媒体宣布政策。各国政要已开始迎合其膨胀的自我。由于共和党同时掌控行政与立法部门，且最高法院保守派占多数，特朗普2.0时代将挣脱制衡枷锁——而这恰恰是其致命弱点。他的电视内阁（多名阁僚曾任电视主持人）堪称"总统应声虫"，入选标准是忠诚而非才干。这些缺乏专业素养的官员中，部分人执掌的部门甚至被特朗普…想要解散。特朗普几乎肯定会取代杰罗姆·鲍威尔担任美国联邦储备委员会主席，并提名一位像他和他提名的财政部长——一位对冲基金经理——一样，试图压低短期利率的候选人。