《观点》| 特朗普发动的贸易战是中国房地产市场最不需要的 | 南华早报

高盛发布的中国经济年度展望报告中指出，2025年的核心主题将是政策制定者如何"逆风而行"，应对国内外多重经济挑战。目前最大的阻力来自持续发酵的房地产市场危机。自2022年以来，房地产业及相关活动严重拖累经济增长，仅今年就造成高达2.1个百分点的负增长。更令人担忧的是，高盛预计住宅地产的拖累效应将延续至2030年。北京方面应对楼市低迷的力度超出许多分析师预期。即便如此，政策刺激组合拳——包括9月底以来推出的降低存量房贷利率、下调二套房首付比例、放宽多个大城市限购等措施——仍不足以扭转行业颓势。标普全球评级指出，该行业正面临"库存过高、信心不足"的双重困境。特朗普赢得美国总统大选或将引发保护主义浪潮，可能导致全球贸易战，这将倒逼中国政策制定者采取更激进的逆周期调节措施。如果特朗普兑现其承诺，对所有中国商品征收超过60%的关税并取消该国的“最惠国待遇”贸易地位，那么房地产市场持续稳定的可能性将比现在更加渺茫。标普全球评级在上月一份报告中写道：“一旦发生贸易战且经济大幅走弱，我们预计许多买家会推迟购房。中国房地产销售很可能会低于我们的基准预测。”特朗普胜选之际，部分房地产市场正因刺激措施开始企稳。今年11月，百强房企新房销售额同比首次实现增长，其中国有房企领涨。新房价格环比跌幅则创下自3月以来最低水平。一线城市二手房表现最佳，其中深圳房价环比涨幅为2021年2月以来最大。9月29日，上海住宅楼群。