完整文本 - 欧洲央行，货币政策决定 | 路透社

12月 (路透社) - 理事会今天决定将欧洲央行的三个基准利率下调25个基点。特别是，降低中央银行存款利率的决定是基于对通胀前景、核心通胀动态和货币政策传导强度的最新评估。

去通胀过程已顺利启动。根据我们的专家，整体通胀在2024年平均为2.4%，在2025年为2.1%，在2026年为1.9%，在2027年为2.1%，即欧盟扩展排放配额交易系统生效的年份。扣除能源和食品成分的通胀在2024年平均为2.9%，在2025年为2.3%，在2026年和2027年为1.9%。

核心通胀的指标大多表明，通胀将在中期稳定在理事会设定的2%的目标附近。内部通胀有所回落，但仍然较高，主要是因为某些行业的工资和价格仍在较大滞后中调整，以适应过去通胀的上升。

尽管由于理事会最近决定的降息使得新贷款对企业和家庭逐渐变得不那么沉重，融资条件仍然紧张，因为货币政策仍然保持紧缩，过去的加息仍在影响现有信贷的余额。

我们的专家现在预计经济复苏将比9月份的预测更为缓慢。尽管今年第三季度的增长有所增加，但基于调查的指标显示当前季度出现收缩。专家的预测显示，2024年经济增长为0.7%，2025年为1.1%，2026年为1.4%，2027年为1.3%。预计的复苏主要归因于实际收入的增加，这使得家庭能够进行更多消费，以及企业投资的增加。随着时间的推移，货币政策收紧的影响逐渐减弱，应该会支持国内需求的增长。

决策委员会决心确保通胀在中期内稳定在2%的目标上。为了确定适当的货币政策方向，将采取数据驱动的方法，根据这一方法，决策将在每次会议上逐次作出。特别是，决策委员会关于利率的决定将基于对通胀前景的评估，考虑新的经济和金融数据、核心通胀的动态以及货币政策传导的强度，而不拘泥于特定的利率路径。

欧洲央行的基准利率

决策委员会今天决定将欧洲央行的三项基准利率下调25个基点。因此，中央银行的存款利率、主要再融资操作利率和边际再融资操作利率将分别降低至3.00%、3.15%和3.40%，自2024年12月18日起生效。

资产购买计划（Paa）和疫情紧急购买计划（Pepp）

Paa的投资组合正在以可测量和可预测的速度减少，因为欧元体系不再对到期证券的偿还资本进行再投资。

关于疫情紧急购买计划（pandemic emergency purchase programme, Pepp）

欧元体系不再对到期证券的所有偿还资本进行再投资，平均每月减少投资组合75亿欧元。管理委员会将在2024年底结束该计划的再投资。

再融资操作

本月，随着从银行收到的剩余金额在长期定向再融资操作中的偿还，这一正常化进程的阶段结束。

管理委员会准备根据其职责调整所有工具，以确保通胀在中期内稳定在2%的目标，并维护货币政策传导机制的有序运行。此外，货币政策传导机制的保护工具可以用于应对不合理的、无序的市场动态，这些动态严重威胁到货币政策在整个欧元区国家的传导，从而使管理委员会能够更有效地履行其价格稳定的职责。

欧洲央行行长将在今天下午14:45的新闻发布会上阐述这些决定的原因。

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