2024年，米兰证券交易所成为欧洲第三大证券交易所，德指因萨普而位居第一 | 路透社

米兰，12月10日（路透社）- 即使在2024年，米兰证券交易所也有望成为欧洲最佳股票市场之一，按表现排名第三，仅次于马德里证券交易所和令人惊讶的德国市场，后者正快速迈向最高位置。

截至目前，距离年底还有十个交易日，随着圣诞节的临近，交易量将逐渐减少，Dax (.GDAXI) 自年初以来上涨了21.5%，紧随其后的是Ibex (.IBEX)，上涨了17.2%，根据Lseg的数据。第三位是Ftse Mib (.FTMIB) 指数，涨幅为14.3%，紧随其后的是荷兰的Aex (.AEX)，涨幅为14%。而法国的Cac-40 (.FCHI) 则表现不佳，跌幅约为1.5%。米兰蓝筹股的表现显然无法与2023年28%的涨幅相比，那时米兰证券交易所是欧洲最佳市场。然而，股市正经历新冠疫情后的黑暗时期，因此去年受到重创的股票反弹幅度更大。

“如果我们看看该国复杂的宏观经济和政治形势，Dax的表现有些逆势。然而，超额表现主要归因于一只股票：Sap (SAPG.DE) 自年初以来上涨了72%，得益于正在进行的数字化趋势。如果不考虑这只股票，Dax将会低于欧洲市场的表现，”Generali资产管理的LDI股票负责人Chiara Robba强调。去除这一影响后，西班牙的Ibex将成为欧洲市场表现最好的市场，自年初以来的增长与S&P 500等权重指数一致 (.SPXEW).推动西班牙市场的因素是西班牙经济的表现，以及该指数的行业构成，其中30%为银行股，而欧洲STOXX 600指数中仅占9% (.STOXX).“而且，由于银行业是年初以来表现最好的行业之一，这一敞口促进了西班牙市场的表现，”Robba指出。

意大利市场的增长也特别与银行业的强劲敞口有关，银行业在Ftse Mib指数中占30%，得益于与并购动态相关的变动。

其次是保险业，占14%，以及公用事业。特别是后者，交易室指出，被视为“国内”行业，因此在地缘政治动荡和宏观经济走势中处于安全状态，尤其是在货币政策放松的背景下。

此外，Robba还强调，“如果看倍数，意大利市场的2025年预期收益倍数为九倍，相较于其他指数和历史倍数（13.5倍）而言，显得最便宜。”

在利率下降的背景下，Ftse Mib的40只股票的股息收益率也显得颇具吸引力，约为6%。

最后，值得注意的是法国Cac-40的负面走势，其下滑趋势始于法国总统埃马纽埃尔·马克龙在6月解散国会的决定，随后由于奢侈品和耐用消费品行业的负面表现，受到中国经济放缓的影响，销售和利润承受了很大的压力。

图表由安德烈·曼达拉提供）编辑：詹卢卡·塞梅拉罗

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