壳牌和挪威国家石油公司在英国石油衰退中寻求最佳机会 | 路透社

壳牌的标志出现在英国东南部伦敦的一家加油站，2023年2月2日。路透社/梅·詹姆斯伦敦，12月5日（路透社Breakingviews） - 欧洲石油巨头正在北海的波动水域中壮大。壳牌(SHEL.L)和挪威的Equinor(EQNR.OL)正在合并他们在英国的石油和天然气资产，成立一个合资企业，这将成为该国最大的独立生产商。这是一个防御性举措，可以保护他们免受工党惩罚性政策的影响。这也可能为更容易的退出铺平道路。当美国当选总统唐纳德·特朗普在支持美国石油和天然气增长时高谈“钻探，宝贝，钻探”，英国首相基尔·斯塔默则采取了不同的做法。上个月，他的政府增加了一项“意外”税 - 最初在2022年乌克兰战争后能源价格飙升时引入。此次增税将该行业的税率提高到78%，这是世界上最高的税率之一。因此，将两者结合在一起，有助于通过创建一个更大、更高效的集团来减轻这些风险。壳牌通过其更大、更成熟的英国投资组合带来更多现金，而Equinor则带来税收利益。根据巴克莱分析师的说法，这家挪威巨头积累了60亿英镑的递延税损失，新公司可以用这些损失来抵消未来的应税利润。新实体也将由壳牌和Equinor共同拥有，这意味着两者都不需要在其账目中完全合并其运营或资本支出。

壳牌和挪威的Equinor正在走一条老路。今年早些时候，英国独立石油生产商Ithaca Energy (ITH.L)以7.54亿英镑的交易几乎收购了意大利Eni (ENI.MI)在北海的所有石油和天然气生产资产。当时，一位接近交易的消息人士表示，税收协同效应以抵消上升的税收是交易的关键驱动因素。壳牌和Equinor的交易为政治逆风加剧时提供了一个有用的退出选项。相反，如果英国政府对石油行业采取温和态度，那么这对公司可以分享在Rosebank钻探的任何石油的收益，Rosebank在此交易前由Equinor拥有80%的股份。但由于对未来走向缺乏明确性，联合力量是管理一个衰退行业的稳妥方式。

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壳牌和挪威同行Equinor于12月5日宣布计划将其英国离岸石油和天然气资产合并为一个50-50拥有的合资企业。

该合资企业将成为英国北海最大的独立石油生产商，预计到2025年合计日产量超过140,000桶，公司的声明中表示。

该实体将设在苏格兰阿伯丁，旨在维持英国的国内石油和天然气生产以及能源供应的安全，公司表示。

该交易正在等待监管批准，预计将在2025年底前完成。

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编辑：Aimee Donnellan和Oliver Taslic

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