欧元区通胀上升，价格“核心”增长保持不变 | 路透社

法兰克福，11月29日（路透社）- 根据周五发布的数据，欧元区的通货膨胀在11月份加速，其最受关注的组成部分保持在高位，这加强了欧洲中央银行下个月更谨慎降息的想法。

根据欧洲统计局的数据，20个共享欧元的国家的消费者价格通胀在11月份为2.3%。这一数字高于上个月的2.0%和欧洲中央银行设定的2%的目标，但与预期一致。

通胀主要是由于基数效应，因为去年的异常低数字被从时间序列中剔除，取而代之的是仍然相对温和但略高的数字，这导致本月价格下降了0.3%。

核心通胀率是欧洲中央银行在设定利率时的主要目标，保持在2.7%的稳定水平，因为服务成本的轻微放缓被商品通胀的上升所抵消。

服务价格的增长是消费者价格篮子中最重要的部分，在过去一年中一直在4%上下波动，本月从4.0%放缓至3.9%。

服务价格往往高于整体平均水平，但货币政策制定者认为，理想的数字接近3%，因为能源和进口商品的负担会随着时间的推移而消失。

然而，周五的阅读几乎没有改变整体局面，即通货膨胀正在缓慢地再次朝着欧洲央行的目标前进，预计明年将更加持久，因此新的3.25%的存款利率削减仍然是合理的。

目前的关键问题是，12月12日25个基点的调整是否足够，或者银行是否应该选择更大的50个基点的调整。

支持25个基点削减的人士认为，服务价格仍然过高，令人不安，工资仍在快速增长，失业率处于历史最低水平。即使增长缓慢，这与“软着陆”的情景是一致的，这是欧洲央行从一开始就设定的目标。

另一方面，支持更大幅度削减的人士表示，经济仍在濒临衰退，因此需要更大的推动力来保护就业，因为裁员的增加将抑制本已疲弱的需求，从而导致更多的裁员，形成自我强化的循环。

尽管在12月12日会议前，货币政策制定者收到欧洲央行的新经济预测之前，这场辩论不太可能得到解决，但即使是货币刺激的支持者也主张渐进主义，暗示他们可能会接受25个基点的削减。

还有理由保持干 powder，直到新美国政府上任，经济政策的想法转变为实际政策，因为这可能对全球经济产生实质性影响。

市场完全预期会有小幅降息，但认为发生50个基点的更大变动的可能性不到10%。然而，预期一直波动，上周由于一项特别疲弱的企业调查，价格接近50%。

无论12月12日的决定如何，投资者都押注于持续的降息，预计每次会议都会有宽松政策，至少持续到明年6月。预计到2025年底，存款利率将降至1.75%，这个水平足够低，可以再次刺激增长。

信息来源：Balazs Koranyi；编辑：Daren Butler和Susan Fenton；西班牙语编辑：Benjamín Mejías Valencia

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