欧洲央行应分开货币政策和传导工具，Knot表示 | 路透社

法兰克福，11月28日（路透社） - 荷兰中央银行行长克拉斯·诺特周四表示，欧洲中央银行应该更清楚地区分用于引导通胀的工具和用于稳定金融市场的工具。

在过去十年中，经历了从超低通胀到疫情再到通胀反弹的一系列快速危机，迫使欧洲央行发明新的工具，许多工具模糊了货币政策工具与用于金融稳定工具之间的原则。

诺特在巴黎的一次演讲中表示：“展望未来，我们可能希望将引导工具与支持传导的工具分开。”他是欧洲央行管理委员会中资历最深的成员。

诺特补充道：“区分货币政策的引导与保障货币传导是有意义的，因为这些操作可能需要朝相反的方向进行。”

在这一“分离原则”的新体现中，工具的目的不再应定义为“创造流动性”，而应根据其目标进行定义：引导货币条件与保障均匀传导，诺特表示。

随着欧洲央行准备明年进行战略审查，并试图吸取近期通胀飙升的教训，关于其使用某些工具的辩论愈演愈烈。

一个关键问题是如何使用债券购买这一工具，这是欧洲央行在过去十年中大部分时间所依赖的工具。

虽然购买债券可以迅速稳定市场，但债务在银行的资产负债表上会保持很长一段时间，而欧洲央行（BCE）最近一直在努力降低通货膨胀，仍然背负着在通货膨胀低时购买的数万亿欧元的债务。

一些经济学家，如欧洲央行理事会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel），认为短期和临时的购买仍然需要继续使用，但长期的购买，通常称为量化宽松，必须更加谨慎地使用，因为其长期副作用。

Knot表示，传输保护工具（TPI）可以用于缓解无序和不合理的借贷成本上涨，是如何分离工具的一个好例子，因为这一保护工具的存在本身就平息了市场，并使欧洲央行能够提高利率。

信息来源：巴拉兹·科尔亚尼（Balazs Koranyi）；编辑：苏珊·芬顿（Susan Fenton）；西班牙语编辑：本哈明·梅希亚斯·巴伦西亚（Benjamín Mejías Valencia）

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