微软的人工智能需求受到审查，投资者寻求回报 | 路透社

微软标志在西班牙巴塞罗那的移动世界大会（MWC）上可见，时间为2024年2月27日。路透社/布鲁娜·卡萨斯/档案照片10月28日（路透社） - 微软(MSFT.O)预计将在周三报告其一年以来最慢的季度收入增长，同时投资者在担心技术投资回报缓慢的情况下，期待人工智能需求的迹象。这家软件巨头被广泛视为在利用生成性人工智能方面的领跑者，部分原因是其对ChatGPT拥有者OpenAI的投资。但最近的报告显示，其关键产品的采用速度缓慢，包括每月30美元的企业Copilot助手。

摩根士丹利的分析师表示，围绕微软收益存在“担忧之墙”，指出“资本支出增加、利润压缩、缺乏人工智能回报的证据，以及财务重组后的混乱”。

这是自公司在8月重新调整其业务报告方式以来的首次结果，以使其与管理方式更紧密对齐。然而，这一举措使得估算上个季度的表现变得更加困难。

自上次在7月底报告结果以来，该公司的股票仅上涨了约1%，远低于基准标准普尔500指数(.SPX)。但该股票今年上涨约14%。微软的Azure云计算部门在截至9月30日的公司财年第一季度可能增长了33%，根据Visible Alpha调查的七位分析师的预测。这与公司的预期一致，但略低于第四季度。

虽然人工智能对Azure的贡献有所增加——在第四季度占增长的11个百分点——但整体业务放缓。微软在7月表示，预计Azure的增长将在财年下半年加速。

根据LSEG调查的分析师，微软的总收入预计在9月季度增长14.1%，达到645.1亿美元。

微软警告称——与其人工智能竞争对手一样——对该技术的支出将保持高位。

根据Visible Alpha的估计，9月季度的资本支出预计跃升71.7%，达到192.3亿美元。

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对COPILOT的怀疑

Copilot并没有像微软预测的那样起飞。

研究公司Gartner在8月表示，对152家信息技术公司的调查显示，绝大多数公司尚未将其Copilot计划推进到试点阶段。

不过，一些分析师认为，微软最近的举措，包括能够创建自主人工智能代理——能够在没有人类干预的情况下执行例行任务——在Copilot的帮助下可能会促进该助手的采用。

“大多数投资者似乎对365 Copilot的采用持怀疑态度，因为他们个人使用得并不多，”Melius Research分析师Ben Reitzes表示。“然而，Copilot的数据点似乎正在适度改善，”他说，并补充道，该助手“拥有越来越多的客户名单。”

微软的生产力和业务流程部门 - 包括Office产品、LinkedIn和365 Copilot - 根据Bernstein的Mark Moerdler的预测，预计将报告12%的季度环比稳定增长，他是LSEG评选的该公司的顶级分析师之一。

智能云的收入，包含Azure，预计增长20%，与上一季度的增速相同，Moerdler估计。他补充说，个人计算部门的增长，包括Windows和游戏，预计也会有所上升，因为PC市场正在稳定。

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