英特尔将被迫寻找备用计划 | 路透社

英特尔首席执行官帕特·基尔辛格于2024年6月4日在台湾台北的COMPUTEX论坛上发表演讲。纽约，8月26日（路透社Breakingviews） - 英特尔在一场花钱的斗争中落后了。该公司投入数十亿美元以匹配台湾半导体制造公司(2330.TW)在生产尖端芯片方面的实力。然而，随着业务放缓，首席执行官帕特·基尔辛格的火力大大减少。英特尔根本无法跟上。曾经是半导体行业无可争议的领导者，英特尔现在在芯片密度、成本和能效方面落后于台积电。随着竞争对手放弃垂直整合的设计和制造模式，他们从台湾公司的进步中受益，吞噬了市场份额。结果是：英特尔正在烧钱，其股票在五年内下跌了一半。

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基尔辛格是近四十年前英特尔标志性80486芯片的首席架构师，并于2021年回归以帮助公司摆脱技术困境。他现在表示，任务几乎完成，承诺明年推出的芯片将在关键指标也许，但这只是战斗的一部分。英特尔需要证明它能够高效地大规模生产尖端芯片，并且能够吸引外部客户使用其制造能力。像这样扩大生产——并且年复一年地升级——成本极其高昂。台积电计划在2024年投资300亿美元。其中约80%将用于最先进的半导体。根据英特尔的说法，这大约足够建造一个新的制造设施，成本为250亿美元。

这家美国公司不需要投资那么多。高管表示，公共补贴和来自共同投资者（如布鲁克菲尔德）的帮助可以填补所需支出的四分之一。如果是这样，英特尔每年需要大约190亿美元，仅仅是为了维持每年新建一个工厂的速度。

现在，它计划明年大致花费这个数额。问题是，盖尔辛格还承诺资本支出将在长期内占收入的四分之一。如果销售额达到约750亿美元，那就留有足够的余地。但根据LSEG的分析师预测，这比他们预计英特尔明年产生的收入多出整整三分之一。与此同时，建造工厂的成本只会越来越高。台积电的运营利润率比英特尔更高，过去十年其资本支出平均占收入的40%。换句话说，这两家公司正朝着相反的方向发展。英特尔将其扭转局面的希望寄托在两个复兴上：一个是在其芯片设计上，另一个是重新获得制造霸主地位。如果当前的承诺兑现，它将在前者上证明自己的能力。但随着财务差距的不断扩大，除非出现奇迹般的扭转，否则盖尔辛格将被迫重新考虑后者。

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编辑：Jonathan Guilford 和 Pranav Kiran

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