中国电商巨头在折扣和利润之间面临微妙的平衡| 路透社

第1项，人们骑着滑板车经过京东的广告，宣传光棍节购物节，在中国北京，2023年10月26日。路透社/王廷树/文件照片

人们骑着滑板车经过京东的广告，宣传光棍节购物节，在中国北京，2023年10月26日。路透社/王廷树/文件照片上海，5月13日（路透社）- 本周将密切关注中国电商巨头阿里巴巴（9988.HK）和京东（9618.HK）的季度收益报告，作为世界第二大经济体消费者情绪的晴雨表。根据星展银行的估计，这两家公司合计约占中国电商市场收入的69%，近年来面临来自低成本平台的日益激烈竞争，如拼多多和字节跳动旗下的抖音。

中国消费者由于对支出持谨慎态度，因COVID-19大流行后经济增长放缓和房地产行业放缓，他们正在寻求折扣和更低成本的购物。阿里巴巴和京东已经对这一趋势做出了回应，但这样做可能会降低利润率。

这种低成本的竞争战场对阿里巴巴的天猫和京东构成挑战。两家公司传统上一直试图通过销售越来越高端的产品，如苹果(AAPL.O) iPhones, 雅诗兰黛 (EL.N) 护肤品和蒂芙尼珠宝，但现在被迫捍卫这一领域，同时还要提供更广泛的廉价产品以阻止市场份额的流失。“只要消费者保持高度成本意识，这些政策很可能进一步减缓收入增长并侵蚀利润率，”标普全球分析师Cathy Lai表示，补充说阿里巴巴和京东正更多地进军无品牌商品领域，这一领域一直是拼多多的优势。

阿里巴巴“不能忽视拼多多，但也不能完全采纳拼多多的策略来遏制竞争威胁。京东处于类似的位置，”她说。

“在其用户至上战略下，淘宝和天猫集团积极主动地投资于产品供应、竞争定价和优质服务，以满足所有层次的消费者需求，”阿里巴巴的淘宝和天猫集团在回应路透社的评论请求时表示。

京东没有回应评论请求。

去年，阿里巴巴的平台以及京东承诺数十亿元用于在常规销售活动中补贴折扣和优惠券。这一努力带来了参差不齐的回报。去年9月至12月季度，其中包括全年最大的销售节日“双十一”，阿里巴巴的淘宝和天猫集团的收入仅增长2%同比增长，而京东仅上涨3.6%。今年三月季度，分析师预计阿里巴巴的整体营收，其中65%来自其国内电商业务，将同比增长5.3%，而京东预计将增长约6%，根据LSEG数据。这大致符合近几个季度的增长趋势。

相比之下，拼多多控股的营收增长了123%在去年十二月季度，尽管这个数字包括了其快速增长的国际平台Temu，以及国内平台拼多多，后者产生了绝大部分的拼多多营收。抖音，不定期披露销售数据，据研究公司eMarketer的估计，预计2023年增长60%。中国的电商公司再次进入主要折扣期，为了6月18日京东创立日而命名的主要中年活动618，将于五月底开始。

在当前面临的竞争环境中，阿里巴巴和京东，品牌正在更多地在抖音等网站上进行直播，远离天猫等网站，数字奢侈品集团中国咨询总监Jacques Roizen说。

持续折扣的影响将“扼杀”诸如欧莱雅和雅诗兰黛等化妆品制造商的利润，这些品牌在中国30%-40%的销售额来自电商，Roizen说。

“品牌们会意识到他们在低价平台上没有赚到钱的某个时候，”他说。

“但是，阿里巴巴没有抓住机会，将自己打造成一个更高端、更值得信赖的平台，而是决定加倍优惠和促销，保证提供最优惠的价格等等。对我来说，这是在向底线竞赛。”

阿里巴巴将于周二公布截至三月份的季度收益，而京东将于周四公布。

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