墨西哥近岸外包公司的浪潮陷入困境 | 路透社

美国国务卿安东尼·布林肯在华盛顿国务院举行的美墨高级经济对话期间，听取墨西哥外交部长阿丽西亚·巴尔塞纳的发言，2023年9月29日。路透社/利亚·米利斯 伦敦，3月19日（路透社Breakingviews）- 墨西哥对于那些希望将业务搬迁至主要市场附近的跨国公司来说是一个理想之地。但由于成本上升、基础设施老化和政治不确定性，预期中的近岸外包公司尚未出现，经济增长也未如预期。

在大流行病期间，近岸外包的概念开始受到关注。随着卫生紧急情况导致东西方供应链几乎陷入停滞，首席执行官们开始谈论在更接近客户的地方投资制造基地。大流行病时代的中断加剧了公司对全球贸易的担忧，这种担忧始于2018年美国对中国实施制裁。最近，俄罗斯于2022年入侵乌克兰，华盛顿与北京之间的紧张局势加剧，使得在全球各地的董事会更加重视近岸外包。

喷气机制造商庞巴迪（Bombardier）首席执行官埃里克·马特尔（BBDb.TO）在2022年宣布计划扩大公司在墨西哥的制造能力时，大力宣扬了近岸外包的好处。与此同时，花旗银行（Citi）（C.N）花旗集团首席执行官简·弗雷泽（Jane Fraser）在去年十一月表示，企业界正处于“临界点”，逆转了公司几十年来通过尽可能廉价地采购和转移制造商品来降低成本的努力。从表面上看，墨西哥拥有许多国际公司正在寻找的条件。首先，它与美国共享陆地边界，并受益于美国-墨西哥-加拿大协定（USMCA）所授予的关税豁免——这是它在2020年与美国和加拿大建立的自由贸易区。它还可以通过海路从欧洲和亚洲抵达。这些路线不太容易受到当前困扰埃及苏伊士运河和巴拿马运河的地缘政治问题和气候相关灾害的影响。

在过去几年里，墨西哥确实变得更加重要，美国从墨西哥进口的商品总额在2022年达到了4550亿美元，比前一年增长了近19%，比2012年增长了64%。与此同时，根据学者劳拉·阿尔法罗（Laura Alfaro）和达文·乔尔（Davin Chor）最近的一项研究，墨西哥从中国进口的份额从1994年的1%增长到了2022年的20%，这表明北京方面希望避开贸易紧张局势。如果这种趋势持续下去，近岸外包的经济利益可能会改变墨西哥。根据德勤最近的一项研究，一系列新的制造工厂可能在未来五年内为该国的国内生产总值增加3%，并创造超过100万个就业岗位。墨西哥总统安德烈斯·曼努埃尔·洛佩斯·奥夫拉多尔（Andres Manuel Lopez Obrador）试图乘近岸外包的浪潮。例如，去年十月，他宣布国际电动汽车制造商在该国的投资可以获得86%的税收减免。在其他行业也提供如此慷慨的优惠的情况下，更多公司可能会被吸引加入特斯拉(特斯拉.O)，联合利华(联合利华.L)，庞巴迪和戴尔科技(戴尔.N) 宣布计划在墨西哥设立业务。具有讽刺意味的是，包括建筑设备制造商领工重型机械和特斯拉竞争对手比亚迪(002594.SZ) 在内的中国公司也纷纷抵达。但墨西哥尚未获得利益。尽管外国直接投资在过去十年大部分时间保持在国内生产总值的约3%左右，但德勤发现，只有少数墨西哥企业报告称，由于近岸外包，他们的产品需求有所增加。

这令人担忧，因为墨西哥的优势正在迅速消失。对工业空间的争夺推高了已经在上涨的成本。根据墨西哥建筑行业协会的数据，自2021年底至2022年中期，水泥和钢筋的价格飙升了高达25%。与此同时，土地价格也在飙升。在新莱昂州东北部的圣卡塔琳娜，自特斯拉宣布将于2023年3月在那里建厂以来，土地成本已增加了25%。雇佣员工也更加昂贵。今年1月，靠近北部边境的自由区的最低工资增加了20%，达到近22美元，而全国其他地区为14.50美元。这是美国公司被要求支付给他们员工的两倍。此外，墨西哥比索暴涨，去年是全球表现最好的货币，根据交易视图，也推高了当地成本。墨西哥政府面临的危险是，这些因素很快可能会开始吓退公司。路透社图表 路透社图表

墨西哥摇摇欲坠的基础设施也是一个问题。去年十月，航运巨头哈帕格·劳埃德（HLAG.DE）警告客户，关键的墨西哥拉萨罗·卡登纳斯港出现了延误，已经遭受了三个月的延误。不断增加的挑战使墨西哥更难与竞争对手竞争。鉴于尽管有关近岸外包的讨论，该国尚未经历过可观的经济增长，这是一个问题。例如，去年上半年制造业占国内生产总值的比例仅增至21%，与疫情前的水平20%相比只有微小增长。墨西哥毒品卡特尔也对劳动力构成安全风险，并增加了保险成本。路透社图表

与此同时，公司迅速宣布了新制造计划，但采取行动的速度却慢得多。特斯拉尚未开始在其新莱昂工厂进行建设。去年十月，埃隆·马斯克表示，他还没有准备好在墨西哥全力以赴，因为他担心高利率和全球经济的健康状况。另外四家公司也宣布了计划，但尚未在墨西哥建立新的制造基地，根据一位知情人士的说法。其他近岸目的地面临着类似的挑战。越南、加拿大、德国和印度都预计由于公司重新配置供应链而经历制造业的激增。这可能需要一些时间才能实现。公司喜欢谈论“降低风险”以安抚股东，但往往因为成本和物流问题而迟迟不敢动工新工厂。

如果唐纳德·特朗普在11月的美国总统选举中获胜，他可能会采取行动打击外国进口。他最近誓言如果再次入主白宫，将对在墨西哥生产的中国汽车征收100%的进口关税。

当然，事情也可能朝好的方向发展，至少在墨西哥是如此。尽管有税收优惠，洛佩斯·奥夫拉多尔的左翼政府并不被所有企业普遍喜爱。6月的选举可能会产生一个更加亲商的候选人。克劳迪娅·谢因鲍姆是目前在执政的国家再生运动（MORENA）的领导下参选的，奥夫拉多尔由于不能寻求连任，支持她。预计她上台后会更加务实地利用私人资本。但除非墨西哥能向国际公司保证自己是一个可靠的合作伙伴，否则它的近岸繁荣将会随风而逝。

关注艾米·多内兰在X上（作者是路透Breakingviews专栏作家。所表达的观点属于她个人。重新发布以修正日期线。）

新闻背景

墨西哥政府预计近岸外包 - 将制造能力定位在离美国市场更近的地方而不是亚洲的趋势 - 将为GDP增长增加高达1.2个百分点，预计到2023年将达到3.5%。

2023年上半年，墨西哥吸引了约290亿美元的外国直接投资，比2022年同期增长了5.6%。其中超过一半投资于工业领域。

由弗朗切斯科·格雷拉和阿迪蒂亚·斯里瓦萨瓦斯编辑

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