以退为进？德国低空经济明星企业Volocopter破产重组

【环球网财经报道 记者 陈超】德国电动垂直起降（eVTOL）飞行器明星公司 Volocopter 近日引发行业震动，当地时间周一，该公司向卡尔斯鲁厄地方法院申请启动破产程序。不过，与传统破产清算不同，业内认为，Volocopter 此次进入破产程序更多是为了完成重组，冲刺飞行器 “拿证上市” 的最后一步。

在临时破产程序期间，Volocopter的业务运营将照常进行，法院指定的破产管理人托比亚斯・瓦尔已启动投资者程序，计划在二月底之前制定重组方案并与投资者一同实施。Volocopter 首席执行官德克・霍克表示，公司在技术、飞行测试和认证进展方面领先于同行，具有投资吸引力，且公司内部也正在进行重组。

然而，公告也披露，尽管Volocopter是行业里 “烧钱最慢” 的公司之一，但仍找不到在破产程序以外维持正常运营的可行方案。这意味着资金问题或是导致 Volocopter破产的重要原因之一。专家表示，研发eVTOL飞行器需要大量的资金投入，从技术研发、飞行测试到认证等环节都需要持续的资金支持。虽然该公司有吉利、梅赛德斯 - 奔驰集团、贝莱德以及沙特的未来城市项目Neom等强大的投资者，但可能由于前期研发投入过大，资金回笼缓慢，导致公司资金链紧张，难以维持正常运营。

值得一提的是，在技术方面，虽然公司的VoloCity已经满足EASA四分之三的要求，并在多国完成一系列载人飞行测试，但未能及时完成引擎认证，导致巴黎奥运会期间的测试运营被迫取消，这可能影响了公司的商业计划和资金回笼进度，也凸显了技术研发过程中的风险和不确定性。

此外，德国的创业环境也可能对Volocopter的发展产生了一定影响。此前另一家德国 “低空经济” 明星公司Lilium也在申请融资 “续命” 失败后申请破产，虽然后来又找到新投资人，但股价大幅波动1。有专家分析认为，德国政府对于发展eVTOL整体的态度比较谨慎，给予的政策扶持、补贴非常有限，与中国和美国在eVTOL投资上的大胆形成对比，这使得德国的eVTOL企业在融资和发展过程中面临一定的困难。

业内人士表示，从行业角度看，eVTOL行业目前仍处于发展初期，虽然前景广阔，但面临着诸多挑战，如空域限制、基础设施不完善、成本高昂以及大众接受度较低等问题。这些因素可能导致公司在商业运营方面面临较大的困难，难以实现盈利，进而影响了公司的生存和发展。