高质量并购潮呼之欲出，券商：并购重组投资未来已来

【环球网财经综合报道】2024年以来，监管部门出台了一系列重磅政策支持并购重组，开启了并购重组的新一轮宽松周期。特别是9月24日证监会发布“并购六条”，提出要进一步强化并购重组资源配置功能，发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，鼓励跨界并购和未盈利资产收购，提高对重组估值、业绩承诺同业竞争和关联交易等事项的包容度。10月上交所再次举行券商座谈会，提出要推进监管更加公开、透明、可预期，共同营造支持高质量产业并购的良好市场生态，尽快推动一批标志性、高质量的产业并购案例落地。

开源证券在近日发布的研究报告中认为，在上市公司披露重大资产重组预案数量大幅增长、审核效率显著提升及并购案例持续创新等多重因素的共同驱动下，并购重组市场正愈发活跃，有望迎来新一轮高质量产业并购潮。

开源证券还发现，并购重组事件存在公告日效应。其中，首次披露日后的公告日效应最为显著，明显领先于重组审核委通过日、证监会注册日及完成日选股方面，竞买方项目首次披露后的公告日效应显著高于出让方。在竞买方发起的并购重组项目中，并购目的为借壳上市、整体上市和业务转型并购方式为发行股份购买资产，并购股份占比100%等项目首次披露后的公告日效应相对更强。

结合行业属性、公司情况、舆情信息等三个维度，开源证券给出了寻找潜在并购标的的十条线索，包括行业层面线索包括政策鼓励并购的行业、预期高增长的新兴行业、细分市场增长受限的行业、供需阶段性错配的行业、市场集中度较低的行业，公司层面线索包括上市公司注入大股东/实控人旗下的IPO终止企业等优质资产、链主型企业进行产业链上下游并购，此外还有储血式定增、并购终止后的二次并购预期及IPO超募的双创板块次新股等公开线索。