易方达张坤最新持仓情况出炉！四只产品规模691亿元，重点买入哪些个股？

【环球网金融综合报道】随着公募基金2024年三季报陆续披露，知名基金经理的投资动向成为市场关注的焦点。

10月25日，易方达基金经理张坤在管4只主动权益基金纷纷公布2024年三季度报。截至三季度末，4只基金合计规模690.83亿元，相比二季度末增加了73.19亿元。且同期末，4只基金维持着高仓位运作，股票仓位处于94%以上。

从持仓情况来看，作为其中规模最大的产品，易方达蓝筹精选混合三季度末第一大重仓股为五粮液，二季度末排在首位的是腾讯控股。值得一提的是，一直以来，张坤对白酒股“情有独钟”。三季度末，该基金前十大重仓股阵营中，除五粮液外，还有贵州茅台、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒，分别位列第三、第五、第六、第七大重仓股。

不仅如此，阿里巴巴-W被易方达蓝筹精选买入并进入其前十大重仓股，位列第二大重仓股。百盛中国也新进该基金的前十大重仓股。在易方达蓝筹精选2024年中报持股名单中，百盛中国位列第十二名。从持仓数量来看，张坤在三季度并未加仓百盛中国。而对应来看，香港交易所、新秀丽在三季度退出前十大重仓股。

张坤另一代表产品——易方达优质精选基金，前十大股同样出现个股的更迭。三季度末，第一大重仓股为阿里巴巴-W。第二至五大重仓股分别为五粮液、腾讯控股、贵州茅台、洋河股份。而除此之外，阿里巴巴-W成为易方达亚洲精选股票的头号重仓股。阿里巴巴也被易方达优质企业三年持有混合买入便进入前十大重仓股，位列第三大重仓股。

在三季度报中，张坤表示，传统意义上，投资者多用“成长思维”和“边际变化”去看待科技或消费行业的 龙头公司，一旦出现盈利增长放缓或下滑，会条件反射式地产生焦虑和恐慌情绪。事实上，考虑这些公司过去通常享有估值溢价，即预期内的超额增长，这种反应有一定合理性。同时，在看待红利类公司时，投资者多用“价值思维”和“绝对价值”去看待，考虑这些公司在过去的估值折价，大家对周期性的盈利波动通常是可以接受的。

然而，他指出，经历了三年多反向的股价变化后，我们发现一些消费龙头的股息率水平，已经处于全市场靠前的水平，超过相当数量的红利指数成分公司。 这种情况下，投资者在分析这些公司时会多一些比较的维度，即和红利指数成分股互相比较自由现金流的产生能力、资产负债状况以及管理层分红的意愿等，在这些维度上，我们认为这些消费龙头甚至也高于很多红利类公司。如果综合考虑股东回报——回购和分红，目前一些科技龙头和消费龙头的股东回报水平，不论绝对还是相对水平都是很高的。

不仅如此，他还提到，9 月底出台的一系列政策，有望使经济企稳，并打破市场对经济的持续悲观预期，也将打破对企业盈利持续下修的预期。“只要相信10年后老百姓的生活水平会比现在更好，科技和消费龙头企业会走出目前阶段性的增 长困境，重新进入成长期。在目前的环境下，市场罕见地报出了价格，让投 资者可以用便宜的价格买到优秀的公司股权。”