央行大动作！MLF与逆回购双管齐下，市场流动性稳了

【环球网财经综合报道】10月25日，为维护银行体系流动性合理充裕，央行开展了7000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年，最高投标利率为2.30%，最低投标利率为1.90%，最终中标利率确定为2.00%。此次操作后，中期借贷便利的余额达到了67890亿元。

同日，央行还以固定利率、数量招标的方式开展了2926亿元的逆回购操作。由于当日有1084亿元的7天期逆回购到期，因此实际实现了1842亿元的净投放。

近期，央行在公开市场操作上频繁出手，以应对逆回购到期和税期等因素的影响。例如，在10月16日有7890亿元MLF到期时，央行当日便开展了6424亿元的7天期逆回购操作进行对冲。而在10月23日和10月24日，央行分别开展了7927亿元和7989亿元的7天期逆回购操作，以维持市场流动性的稳定。

值得注意的是，本月7000亿元的MLF操作规模仍略超预期。业内专家分析认为，这主要是因为MLF利率的大幅下调，目前已经低于10年期国债利率，接近同业存单利率等，使得MLF资金的吸引力得到提升。此外，随着国内逆周期调节政策的发力提效，经济复苏与市场情绪的逐步改善，市场对中期限流动性的需求也在提升。

同时，也有业内专家指出，考虑到年底前推动金融机构加大实体经济支持、增量财政政策实施以及季节扰动等因素，资金面或出现一定波动。为做好跨周期调节，不排除央行再度调降存款准备金率的可能性。此外，尽管目前利率工具仍有空间，但面临的约束也比较明显，央行需要根据实体经济情况，兼顾内外平衡来做出决策。