A股市场情绪高涨，中信建投：投资者应以牛市思维布局

2024-10-06

<article><section data-type=“rtext”>【环球网财经综合报道】近日，中信建投发布的一份研究报告指出，随着一系列金融政策的密集出台，A股市场在短短5个交易日内上演了一出“奇迹5日”，市场情绪迅速从恐慌区跃升至亢奋区。这一转变不仅速度惊人，而且力度空前，全A指数在这5天内大涨超过26%，市场信心显著增强。 <img data-alt="(ic/photo)" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/bdf710f4af9802b00626a4e542c802eb.png?imageView2/2/w/750" />报告认为，当前市场情绪已经时隔3年重回高涨区，时隔4年重回亢奋区。这一变化标志着A股市场进入了一个新的阶段，投资者应以牛市思维来制定投资策略。然而，面对如此火热的投资热情，市场是否过热、是否存在调整风险，成为了投资者普遍关注的问题。中信建投的策略分析师指出，从历史经验来看，当市场情绪进入亢奋区后，市场往往会在短期内继续走高。例如，在2015年、2019年和2020年，市场情绪达到亢奋阶段后，市场都经历了一段时间的上涨。尽管随后市场情绪回落，市场可能出现一定的调整，但这并不意味着牛市行情的终结。因此，投资者在面对当前高涨的市场情绪时，应保持冷静，理性分析市场走势。为了更准确地刻画市场情绪，中信建投在2022年3月底推出了投资者情绪指数。该指数由多个市场公开交易指标合成而来，能够较好地反映当时市场情绪水平，并具有一定的预测能力。从指数发布以来的表现来看，它成功捕捉到了市场情绪的变化，为投资者提供了重要的参考依据。在9月末的市场情绪跟踪中，中信建投发现，换手率、偏股基金发行量、融资买入占比等指标均出现了显著上涨。其中，换手率飙升至2%上方，显示市场短期进入过热状态；偏股型基金新发量回升至今年5月高点，成为跟踪牛市情绪的关键指标；融资买入占比接近10%，为2021年3月以来新高，反映出杠杆资金对后市的乐观预期。此外，隐含风险溢价、股债收益差等指标也呈现出积极的变化。隐含风险溢价从历史高位快速下滑，但仍处于偏高水平，意味着权益资产的配置性价比依然较好；股债收益差时隔4个月重回零轴上方，赚钱效应明显改善。这些指标的变化都表明，市场情绪正在推动市场走向更高的阶段。然而，报告也提醒投资者，尽管市场情绪高涨，但市场仍面临一些不确定性因素。例如，全球经济形势、地缘政治局势等都可能对市场走势产生影响。因此，投资者在制定投资策略时，应充分考虑这些因素，并保持灵活性和适应性。同时，报告还指出，当前市场情绪与历史上的一些关键节点相似。例如，当前9月底的市场情绪相当于历史上2019年3月5日或2020年7月7日的水平。这些时期都是市场情绪高涨、市场走势强劲的阶段。因此，投资者可以借鉴这些历史经验，来制定更为合理的投资策略。综上所述，当前A股市场情绪高涨，投资者应以牛市思维来布局未来。然而，在面对市场过热和调整风险时，投资者应保持冷静和理性，充分考虑各种不确定性因素，并灵活调整投资策略。只有这样，才能在市场波动中抓住机遇、实现收益。</section></article>