经济影响有待观察，美国两党反应迥异，美联储“大幅”降息引不同解读

作者：李准倪浩王逸柳玉鹏甄翔

2024-09-20

<article><section data-type=“rtext”>【环球时报驻美国特约记者李准环球时报记者倪浩王逸柳玉鹏甄翔】美国联邦储备委员会18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来首次降息，美国CNBC网站18日称，该机构以一种颇具“攻击性”的姿态开启新一轮美国货币政策的宽松周期。降息50个基点被美联储主席鲍威尔称为一次“强有力的行动”，但美国《华尔街日报》援引经济学家的话称，这也折射出劳动力市场疲软所引发的担忧。距离美国大选投票日11月5日不到7周，美联储降息的举措也很快成为美国两党争论的一个“政治话题”。《华尔街日报》说，民主党与共和党阵营表态分化，前者对美联储的做法表示赞赏，后者淡化美国选民可能受到的积极影响。有分析人士认为，美联储此次降息能否化解美国经济所面临的潜在风险有待进一步观察。德国《焦点》周刊则刊文列举“美国经济的7个警示信号”，担心美联储的降息行动来得太迟。 <img data-alt=“为期两天的货币政策会议结束后，美联储主席鲍威尔18日举行新闻发布会。（视觉中国）” src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/986be35e66cdfa44bd30538d51dfb4d2u1.png?imageView2/2/w/750" />相当“鹰派”的做法 美联储决策机构联邦公开市场委员会18日发表声明说，该委员会对通货膨胀率可持续地朝着2%目标前进有了“更大信心”，并认为实现充分就业和物价稳定两大目标的风险大致处于平衡状态。鲍威尔在18日的新闻发布会上表示，联邦公开市场委员会并不认为降息行动慢了，反而认为这是及时的举措。此前，一些前美联储官员、经济学家呼吁美联储在7月的会议上就采取降息行动。 鲍威尔说，个人消费支出价格指数已从7%左右的高点降至8月的2.2%，这表明通胀已“显著缓解”。通胀下降的同时，美国就业市场出现疲软迹象。鲍威尔表示，过去3个月的平均每月就业增长为11.6万，增速明显低于今年早些时候的水平。同时，失业率升至4.2%。 美国彭博社19日称，自2022年3月以来，美联储连续加息11次，使得联邦基金利率目标区间在2023年7月升至20年来的最高水平。自此，通胀降温，劳动力市场疲软，但裁员率仍然低。不过，承压迹象越来越多。近年来支撑美国人生活的超额储蓄已经枯竭，失业人数增加可能引发支出回落。混乱的经济形势增加了不确定性。 在这种背景下，《华尔街日报》19日称，美联储选择以“更大胆的开局”进行4年来的首次降息，希望防止劳动力市场从目前的逐步降温演变为更严重的冻结。新加坡《联合早报》19日说，此次美联储降息在预料之中，但降息幅度令人意外，花旗集团交易员辛格形容这一行动相当“鹰派”。 有分析认为，除非遇到重大经济危机，历史上美联储进入新降息周期时很少大幅降息50个基点。据CNBC网站报道，除了新冠疫情期间的紧急降息，上一次降息50个基点是在2008年全球金融危机期间。 美国《华盛顿邮报》援引分析人士的话说，18日是一系列降息动作的开始。根据美联储的预测，今年年底美国联邦基金利率将为4.4%，即4.25%至4.5%的目标区间，到2025年将降至3.4%，到2026年预计将降至2.9%。 美联储降息将带来哪些具体影响？美联社19日称，随着时间的推移，美联储降息将会降低房贷、车贷和信用卡的借贷成本，从而提振美国人的财务状况并支持更多的支出。房主将能以较低的利率贷款，企业能够增加借贷与投资。不过降息也可能为通胀提供更多燃料。 引发“政治争论” 《华盛顿邮报》称，美国副总统、民主党总统候选人哈里斯18日用较为谨慎的措辞评价了美联储降息之举。她说，美联储降息对美国人而言是个“好消息”。她同时提到，对于许多中产和工薪家庭来说，物价仍然太高，她将致力于降低日常生活所需的成本。美国总统拜登说，美联储的决定标志着美国经济的一个“重要时刻”。 美国前总统、共和党总统候选人特朗普则表示，“假如他们不仅仅是在玩政治的话，那经济状况就非常糟糕，要降这么多”。《华尔街日报》19日报道说，特朗普的竞选搭档万斯淡化了此次降息对选民的影响，认为这与美国家庭所面临的困境相比微不足道。特朗普的经济顾问摩尔称，美联储的决定“令人瞠目结舌”，“我并不是说降息50个基点不合理……我只是想，为什么是现在？”他对CNN说，美联储此举将危及其“政治独立性”形象。 美国《福布斯》杂志说，一些专家认为，此次降息的时机可能会提升哈里斯作为现任政府成员的形象。穆迪公司的经济学家赞迪称，这“肯定是哈里斯竞选背后的经济顺风”，降息“不仅具有象征意义，也关乎实际作用”。英国广播公司19日称，利率变化及其带来的影响将体现在今年大选前最后一个多月媒体对美国经济的报道中。 路透社19日梳理说，尽管美国的利率政策在选举年很少保持不变，但在距离投票日不到10周的情况下启动全新降息周期的情况此前只发生过两次。鲍威尔和其他政策制定者一直表示，美联储是独立的联邦机构，他们所做的决定都是基于数据、前景和风险平衡，而不是其他东西。CNBC网站称，尽管美联储努力将其备受期待的降息决定与政治背景区分开来，但相关消息18日宣布后不久，一场政治争论上演了。报道说，哈里斯和特朗普都在努力将自己塑造为能够推动美国经济健康发展的最佳总统候选人。因为美国选民多次在全国民调中将高昂的生活成本列为他们关注的首要问题。 德媒：美国经济的7个警示信号 美国有线电视新闻网（CNN）18日评论称，拜登政府执政3年多以来，美联储首次降息，这对美国经济健康状况提出了新的问题，也可能影响选民的最终投票决定。美联储决定一下子降息50个基点，这似乎说明经济“软着陆”的目标已经实现。拜登政府有可能以此作为宣传点。不过从另一个角度来说，此次降息也可被视为美国经济需要刺激。大多数主流学者认为美国经济尚未陷入衰退，但也没有完全摆脱衰退风险。 一些外媒对美国经济的形势表示担忧。“美国经济7个警示信号也危及德国的（复苏）希望。”德国《焦点》周刊19日刊文称，尽管美联储降息了，但这一决定来得太晚，一些指标已经表明美国经济发生了变化，其陷入衰退的可能性越来越大，而这对希望在2025年实现温和复苏的德国而言也是个坏消息。 文章列举的7个警示信号包括：美国人的储蓄率处于历史低位，这意味着增加消费者支出的“弹药库”现已被清空；消费行业的业绩开始萎缩，麦当劳、星巴克等美国分店的销售额出现下降；地缘政治紧张导致全球化陷入停滞；劳动力市场发出预警信号；企业利润疲软，尤其是科技公司；美国国债增加，个人信用卡债务增加；知名投资人巴菲特继续抛售。 英国《金融时报》称，一些分析师表示，美联储的决定表明人们对经济存在潜在的担忧。摩根大通资产管理部门的全球市场策略师曼利说，“目前的形势非常模糊，宏观数据没有我们想象的那么清晰”。他评论称，美联储正在关注经济形势，并表示“我们在控制通胀方面取得的进展比我们想象的要大，但我们认为劳动力市场开始下滑，情况可能会变得更糟”。在曼利看来，“这不是一个好兆头”。 对亚洲经济体有何影响？ CNBC网站评论称，由于美联储处于全球金融体系的中心，其此次降息决定可能会在其他国家央行中引起反应。《华尔街日报》说，英国、加拿大等国的央行最近已经开始降息，不过印度、韩国、南非等地的央行仍然按兵不动，美联储的最新举措可能会鼓励它们迈出降息步伐。 香港《南华早报》19日说，随着美联储正式启动降息周期，包括中国在内的亚洲经济体可能会有更多空间实施宽松政策并促进增长。一家咨询公司认为，大宗商品的环境正变得更加有利。《俄罗斯报》19日称，美国放松货币政策通常会让美元对其他货币贬值，这将推高石油和其他原材料价格：这也是目前美联储降息影响俄罗斯经济的唯一渠道。 甬兴证券副总裁许维鸿19日告诉《环球时报》记者，按既往经验，美联储新举措对减轻新兴市场国家的债务压力、防范资本外流的风险都是利好。不过经历了2008年金融危机后，以中国为代表的新兴市场国家在跨境资本流动风险管理上进行了明显加强，因此美元潮汐式的影响很大程度上得到平抑。许维鸿认为，这跟中国与多个国家央行在共建“一带一路”倡议下跨境金融合作的加深也密不可分。他还说，美元进入降息通道带来的影响包括中美利差的缩小，这将使得人民币的贬值压力得到改善。前海开源基金首席经济学家杨德龙说，这也可能为A股和港股带来新一轮机会。 许维鸿认为，理论上，人民币升值会影响中国出口，但其在目前情况下所受影响并不大，主要原因在于海外市场需求正在回升，加上美国企业担心政府实施新一轮贸易保护主义措施，因此补库存需求明显。</section></article>