科隆新材应收款相当于货币资金9倍，采购数据与同业差异巨大

2024-09-19

<article><section data-type=“rtext”>陕西科隆新材料科技股份有限公司的股票简称为科隆新材（873918.BJ），目前正在申请在北交所上市，保荐机构为国新证券。该公司主营业务为煤矿用组合密封件和高压胶管等橡塑新材料产品的研发、生产和销售，今年上半年营业收入同比增长12.68%、归母净利同比增长21.67%。 但据公开财务数据显示，科隆新材的业绩成长性波动很大，其中2021年净利润同比增幅高达127.47%，次年却同比下降21.4%，2023年又恢复增长、增速达60.41%。另一方面，截止到今年上半年末，科隆新材的账面货币资金余额仅剩3063.54万元，应收账款净值却高达2.7亿元，相当于资金储备量的9倍。 与此同时，根据招股书披露，科隆新材的全资子公司陕西迈纬尔胶管有限公司。主要负责公司民用高压胶管业务系列产品的研发、设计、生产及销售。这家公司最早是在2010年11月5日，由邹威文、庄虹、成立波、龙进凡等19名自然人共同出资设立，初始注册资本为600万元； 2012年3月原股东庄虹、赵大伟、付奖利、赵庆、荣作为、冯茂森、龙进凡、黄云升、苏斌、张晓奇、周万军、杨春丽、成立波将持有的迈纬尔股权全部转让给邹威文；2012年11月，科隆新材收购迈纬尔现有股东的全部股权。 但是根据《天眼查》查询的工商变更资料显示，迈纬尔在2012年12月进行投资人（股东）变更，由李海宁、王苹、徐亚莉、张悦、郭巧华、邹威文等6名自然人，变更为科隆新材一家法人，此次工商变更的出让方，与招股书中披露的此前股东演变信息无法对应。至于其原因，以及国新证券的核查过程，科隆新材并未接受记者采访。 另据公开披露的公司董事长邹威文的个人履历，在迈纬尔成立之初便开始担任该公司董事长，在成立两年后被科隆新材全资收购；不仅如此，迈纬尔2013年年报中载明的联系方式，与咸阳西北橡胶工业有限公司的联系电话一致，而邹威文此前曾长期供职于西北橡胶塑料研究设计院，已于1996年离任。 <img data-alt="" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/724f4b3ec73db542cb2eb175b97b6390u1.png?imageView2/2/w/750" /><img data-alt="" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/a57151c161e8830013d76a60572954d5u1.png?imageView2/2/w/750" />值得关注的是，公司总经理、特车事业部部长邹鑫，系邹威文与穆倩之子，1994年4月出生、本科学历。招股书披露其2016年至2019年任公司神南分公司总经理，兼任陕西蓝晓鑫隆掘进设备服务有限公司执行董事兼总经理。上述信息指向，邹鑫在担任公司神南分公司总经理时年仅22周岁，也即大学刚毕业便开始担任神南分公司总经理职务。 此外，招股书披露，科隆新材的毛利率一直高于同行业可比上市公司唯万密封（301161.SZ）特别是2021年，公司毛利率高达66.76%，而同年后者毛利率仅在54.5%至60.63%。与此同时，招股书披露公司的核心产品液压组合密封件在2021年销售单价高达23.94元/件，但唯万密封在招股书中披露的同年液压密封件销售均价仅为9.53元/件，双方差异巨大。 不仅如此，两家公司针对核心原材料的采购单价也存在重大差异。例如聚氨酯预聚体，这是生产聚氨酯材料的原材料，科隆新材披露2021年采购价格为62.46元/kg，而唯万密封披露同年采购价格为36.9元/公斤。 <img data-alt="" src="//img.huanqiucdn.cn/dp/api/files/imageDir/5cfab73eae6275f1684ff2885dc30d2bu1.png?imageView2/2/w/750" /></section></article>