门店超9000，不去北京上海的古茗重启IPO了

古茗有希望成为继奈雪的茶、茶百道之后，港股第三家新茶饮上市公司。

12月9日，证监会网站发布《关于Guming Holdings Limited（古茗控股有限公司）境外发行上市备案通知书》。这意味着古茗香港上市备案信息已获得监管机构的正式确认。据公告，古茗计划发行不超过4.41亿股境外上市普通股，并计划在香港联合交易所主板挂牌上市。

据港交所网站，今年1月，古茗曾上传招股文件，但于7月失效。

公开资料显示，古茗于2010年在浙江成立，以鲜果茶、鲜奶茶为主要产品，价格区间在10元至18元之间。根据灼识咨询报告，按2023年的商品销售额(GMV)及截至2023年12月31日的门店数量计，古茗均是中国最大的大众现制茶饮店品牌，亦是全价格带下中国第二大现制茶饮店品牌。

2023年，古茗的GMV达人民币192亿元，较2022年增加37.2%。截至2023年12月31日，古茗的门店网络共有9001家门店，较2022年12月31日增加35.0%，是全球前五大现制饮品品牌，位居中国市场门店数第二，而第一则是招股书中显示拥有超过36000家门店的蜜雪冰城。

同时，相比起蜜雪冰城，古茗的单价整体来说显得更高，这主要是来自于品牌间定位和供应的差异化。蜜雪冰城的策略是以低价为矛，涵盖下沉市场，主打产品价格带在2-8元之间，是“性价比之王”，蜜雪冰城门店产品使用的原材料除部分新鲜水果，如柠檬外，主要是果酱等产品；而古茗的产品定价则在10-18元之间，定位相对偏向城市，主要售卖水果茶、奶茶和咖啡，一贯使用的原材料是当季的新鲜水果。

古茗如今已是一个全国性的茶饮品牌，其在不同地域的发展过程值得观察。

古茗的大本营在浙江，2010年，从浙江温岭大溪镇的第一家店开始，曾多年坚持“农村包围城市”策略，优先在浙江乃至南方的三四线城市扩展。2013年，古茗开始向周边省份如江苏南部、江西东部和福建北部扩张。2015年至2017年，古茗进入快速发展期，2015年新增300家门店，2017年突破1000家。2019年起，古茗以每年近千家的速度飞速增长，不仅巩固了浙江省内的优势，还向江苏、湖北、湖南、福建、江西等省份拓展。

2023年开始，古茗打破此前“黄河以北不开店”的不成文策略，开始向北方市场进军，以山东为起点，迅速扩张至多个城市，并计划在山东达到400家门店。同时，古茗调整加盟策略，放宽加盟商要求，鼓励新老加盟商参与新市场的扩展。2023年上半年，古茗重点在广西、山东、贵州、安徽四大省份拓店，并提升北方地区的开店率。

目前，古茗仍未大举进入北京、上海，仅在今年6月在上海BFC外滩金融中心短暂开出为期三天的快闪店。

中国食品行业分析师朱丹蓬对观察者网表示，新茶饮行业长远发展的关键是供应链，上市公司及头部企业其实都将主要精力、资金和人才投入在供应链的构建与优化上。不过也应该看到，目前新茶饮行业只有头部企业有能力完整地布局供应链。古茗上市，无疑将进一步提升其在供应链方面的优势地位。

不过在朱丹蓬看来，古茗自身的问题也不容忽视。在高速扩张之下，食品安全问题一直困扰着茶饮行业，古茗也不例外。无论从品牌效应、规模效应，抑或是粉丝效应来看，古茗整体的含金量和抗风险能力也并不高。从古茗的整体实力，叠加港股的资金活跃度来看，即使古茗上市，也不会对行业带来重大影响。

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