中国医药投3.56亿全控辽宁公司，区域联动优势待考

11月27日晚间，中国医药健康产业股份有限公司（以下简称“中国医药”）发布了一则公告，披露了其拟以自有资金出资6843.72万元，收购自然人李强所持通用技术辽宁医药有限公司（以下简称“辽宁公司”）40%股权的计划。

这也意味着中国医药在时隔六年后，再度加码对辽宁公司的控制权。实则早在2018年4月，中国医药就曾作价2.88亿元收购辽宁公司60%股权，成为后者控股股东。此次收购完成后，中国医药将合计耗资3.56亿元，实现对辽宁公司100%股权的完全控股。

中国医药表示，此次收购完成后，辽宁公司将成为中国医药的全资子公司，这将有助于公司进一步形成辽宁、吉林、黑龙江三省区域联动优势，整合区域内药品、医疗器械等相关优势产业资源，提升公司区域竞争优势，减少管理成本，提高决策效率。

公开资料显示，中国医药的业务板块包括医药工业、医药商业、医药贸易等三大板块。近年来，公司初步建立了以医药及医疗器械商业为引擎，以医药工业为支撑的贸工技服一体化产业格局。然而，在行业增幅放缓、终端需求降低以及去年同期集中执行医疗物资保障项目等多重因素影响下，中国医药的整体业绩表现承压。

2024年第三季度，中国医药实现营业收入83.02亿元，同比增长1.6%；净利润1.22亿元，同比增长141.34%。与前两个季度相比，中国医药当季的业绩增速已经回正，并且实现了翻倍提升。然而，从前三季度整体来看，中国医药的业绩表现并不理想。数据显示，2024年前三季度，中国医药实现营业收入261亿元，同比减少12.41%；净利润和扣非净利润分别为4.47亿元、4.09亿元，同比减少24.74%、26.53%。

而辽宁公司则成立于2001年4月，业务以医药分销和纯销业务为主，同时开展部分电商销售等创新业务。截至2023年12月31日，辽宁公司资产总额为11.81亿元，净资产2.96亿元，2023年度营业收入19.56亿元，净利润2555万元。但在2024年受行业政策及东北地区医疗机构回款期延长等因素影响，辽宁公司收入和利润出现下滑，并暂时出现亏损。

此前，辽宁公司在辽宁省医药流通行业中已具备一定的市场地位。其仓储物流面积约1.5万平方米，拥有配送车辆19台，经营品种2000余种、经营品规5000余个，上游供应商近2000家，下游客户7000余家，包括医疗机构3000余家、商业公司700余家、OTC药房3000余家。在基层医疗机构客户，数量也已接近2000家，网络覆盖较为全面。其分销业务目前拥有省内客户361家，省外客户159家，省级代理品种109个，品种数量在辽宁省医药流通企业中排名靠前。

尽管辽宁公司在辽宁省内拥有较强的市场地位，但2024年的亏损也暴露出其面临的一些挑战。辽宁公司持续深入研究行业政策，通过大力加强应收账款催收力度促进回款、调整业务结构等措施，以改善经营业绩和持续发展能力。然而，这些措施能否有效扭转辽宁公司的亏损局面，仍需时间观察。

当前来看，在数字化转型的大潮中，大数据、云计算、人工智能等先进技术正逐步改变传统医药行业的运营模式。中国医药和辽宁公司也通过合作具有区域联动优势，结合数字化变革以适应市场的快速变化。

然而，面对日益激烈的市场竞争和患者需求的多样化，中国医药和辽宁公司也面临着不小的创新压力。原材料价格波动和人工成本上升的背景下，优化供应链管理、提高生产效率以降低运营成本也是不可忽视的任务。

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