“非洲手机之王”传音控股净利大跌超40%，怎么回事？
【文/观察者网 吕栋】
10月28日盘后，传音控股披露2024年三季报，期内实现营收166.93亿元，同比下滑7.22%；归母净利润为10.51亿元，同比大跌41.02%；扣非后归母净利润为8.20亿元，同比下滑52.72%。
受此拖累，今年前三季度，传音控股营收为512.51亿元，同比增速已降速至19.13%，归母净利润为39.03亿元，增速降速至0.50%，扣非后归母净利润为32.48亿元，同比下滑7.44%。
传音控股素有“非洲手机之王”之称。对于三季度业绩下滑，该公司解释称，主要是受市场竞争以及供应链成本综合影响，期内收入及毛利率有所下降，毛利额同比减少所致。
观察者网梳理发现，今年传音控股业绩已连续出现环比下滑。例如今年一季度，该公司营收和净利润分别为174.43亿元和16.26亿元，二季度下滑至171.15亿元和12.26亿元。
当下，零部件成本上涨确实困扰着各手机厂商的利润，但传音控股营收和净利润双双下滑，明显和产品销售承压脱不开关系，尤其是在该公司“基本盘”非洲市场，传音正不断遭遇挑战。
图源：传音控股官网
根据Canalys数据，今年二季度，非洲手机市场出货量1780万台，同比增长6%。而传音虽然仍以51%的市场份额占据主导地位，但份额同比下滑了3个百分点，出货增速也仅有1%。
与之形成鲜明对比的是，同期小米手机在非洲出货同比大增45%，份额增长3个百分点，达到创纪录的12%；realme的市场份额虽然只有5%，但增速高达137%；OPPO的出货增速也达到了39%。
在当地市场，小米在尼日利亚和埃及的重点布局，以及积极的销售策略和本地投资，取得显著成效。OPPO在北非市场表现强劲，通过Reno系列扩展产品线及对创新的专注，深受消费者欢迎。
这些数据凸显出传音遭遇的竞争压力。Canalys分析师指出，非洲高性价比手机竞争日趋激烈，消费者越来越倾向于更高性价比的设备。今年上半年，100美元以下价位段实现42%的猛增，33%的出货量来自该价位段，二季度的平均售价（ASP）是过去11个季度中最低的。
近年来，随着市场增长瓶颈显现，“非洲手机之王”也一直在努力走出非洲，把经验复制到更多新兴市场，不可否认这一策略取得了一定成效，传音在多个地区排名中都曾进入前五，甚至也进过全球前五，但该公司一直没有在其他市场取得像非洲一样稳固的地位，且其他品牌不断给传音带来压力。
例如在印度市场，vivo、OPPO和小米等品牌激战正酣，但在印度建厂、自称对印度理解很深的传音，一直都没能进入前五。而在东南亚，今年二季度出货第二的OPPO，增速达到24%；三、四名小米和vivo，增速也都高达37%，而排第五的传音增速只有12%。再看拉美市场，二季度排市场前三的三星、小米和摩托罗拉合计占据近60%的份额，而传音虽然增速可观，但份额仅为9%。
2024年三季度，印度手机市场出货
今年手机市场一个值得关注的现象是，vivo和OPPO在解决掉和诺基亚的专利纠纷后，进一步发力海外。根据Canalys数据，今年三季度，OPPO和vivo均进入全球出货前五，并且增速都在10%左右。而在印度市场，vivo超过小米首次成为第一，OPPO增速则高达40%。
“海外市场已成为OPPO面向未来的关键增长引擎，约六成出货来自海外。”近日OPPO首席产品官刘作虎对观察者网表示，OPPO已进入全球70多个国家和地区，无论是在东南亚等优势市场，欧洲等成熟市场，还是拉美、非洲等新市场，OPPO都能看到全新潜力，新品将会在亚太、欧洲、拉美等更多国家和地区销售。
他还透露，OPPO已在印度、印尼、土耳其、巴基斯坦、孟加拉、巴西、埃及7个国家投资建厂，进一步提升本地化生产能力，约10家供应链企业配合OPPO在印尼建厂，生产电池、充电器等重要部件。
客观来说，小米、OPPO和vivo等手机厂商，一方面可以在中国和欧洲等市场用更高价格的产品提振收入和利润，另一方面也持续在新兴市场以价换量，不断打出性价比，这无疑会给传音带来不小的压力。
事实上，传音控股在财报中也给投资者提出过警示，“如果未来新兴市场竞争加剧，行业整体毛利率下降，而公司无法持续保持产品创新并提高产品品质和服务水平，从而在激烈行业竞争环境中持续保持市场竞争优势，公司亦将面临市场地位下滑，毛利率水平下降风险，进而导致公司整体盈利能力下降风险。”
今年9月底，传音控股高管在回应业绩下滑时表示，该公司在非洲市场优势地位的基础上，持续推进其他新兴市场拓展，同时继续加大力度、加快发展移动互联、扩品类等业务。
传音手机产品 图源：传音控股官网
但从三季度业绩来看，传音控股业绩收缩的趋势尚未得到遏制。
根据财报，今年前三季度，传音控股经营活动产生的现金流量净额为12.41亿元，同比下滑89.1%，“主要原因为报告期购买商品、接受劳务支付的现金较上年同期增长较大所致，增长原因主要由于公司采购付款有一定的账期，2024年1-9月到期的采购款较大，付款同比增长较多。”
经营压力之外，传音控股今年也曾遭遇不少其他麻烦。
今年7月外媒曝出，美国芯片巨头高通分别在中国、印度和欧洲等地起诉传音涉嫌侵犯专利。同时荷兰公司飞利浦在印度起诉了传音，诺基亚也在向传音施压，要求该公司为产品支付专利费用。
9月底，传音高管在回应与高通的纠纷时表示，将继续展开专利谈判，在尊重他人知识产权的同时，推动在公平、合理和非歧视原则框架下确定合理的许可费，以实现包括专利权人和被许可人在内的产业链共赢。
而就在9月6日，传音控股公告称，收到丹东市振安区监察委员会签发的《留置通知书》和《立案通知书》，其决定对该公司财务负责人肖永辉采取留置措施及立案调查。
直到9月17日，传音控股再度公告，于近日收到丹东市振安区监察委员会签发的《解除留置通知书》，丹东市振安区监察委员会已解除对肖永辉的留置措施。
受业绩等因素影响，今年4月以来，传音控股股价持续震荡走低。而在9月随市场行情大幅上行之后，该公司近期再度大跌。截至10月29日午盘，传音控股股价较10月8日高点下跌近30%，目前市值1060亿元。