不赚钱也要抢着做，股票回购增持贷款加速落地

自央行正式推出股票回购增持再贷款以来，商业银行股票回购增持贷款业务加速落地。

10月18日，中国人民银行联合国家金融监督管理总局、中国证监会发布《关于设立股票回购增持再贷款有关事宜的通知》。据悉，再贷款首期额度3000亿元，年利率1.75%，期限1年，可视情况展期。21家全国性金融机构按政策规定，发放贷款支持上市公司股票回购和增持。在贷款利率制定方面，按照利率优惠原则，原则上不超过2.25%。

据不完全梳理，在政策发布后的首个工作日，就有工商银行、中国银行、建设银行、招商银行等多家银行接连宣布落地首批股票回购增持贷款业务情况。近日，农业银行、广发银行、平安银行、浦发银行等多家银行也迅速跟进落地。

10月24日晚，招商南油、招商公路、孚日股份等8家公司公告申请专项贷款，用于回购、增持上市公司股份。截止10月28日，共有近50多家上市公司及股东申请回购增持贷款，累计贷款额的上限超过140亿元。

从利率的情况看，绝大部分银行贷款利率原则上不超过2.25%，但也有银行给出的贷款利率为1.75%，这与银行向央行申请再贷款的年利率相同，意味着“零利润”。

农业银行披露，目前《中国农业银行股票回购增持贷款管理办法》已下发分支机构落地实施。近日，农业银行与恒逸石化公司签署了《流动资金借款合同》，直接以不超过1.75%（含本数）的利率向上市公司发放贷款，期限3年。

尽管看似“不赚钱”，但是各家银行对于回购增持贷款业务具有较高的积极性。

浦发银行表示，该行已成立总分行跨部门敏捷工作小组，优化审批流程，开通绿色通道，积极有序推进相关工作落地见效。“截至目前，我行已完成多笔‘股票回购增持贷款’审批，与超过170家上市公司达成合作意向，涵盖集成电路、光学电子、生物医药、交通运输、高端制造等多个行业。”

广发银行则第一时间制定印发《广发银行股票回购增持贷款管理办法》，同步动员全行开展营销活动。截至10月25日，该行营销储备股票回购增持贷款客户45户，合计融资需求70亿元。

至于积极推动的原因，有银行人士对观察者网表示：“如果单纯从这笔贷款利率的角度计算确实是无利可图，但通过这次合作可以拓展一些其它业务，比如零售方面的业务，整体算下来是不亏的。”

值得注意的是，尽管回购增持贷款对于银行是不赚钱的生意，但是对于上市公司本身和激活资本市场则大有裨益。随着越来越多企业加大分红力度，股息率如果超过2.25%的回购增持贷款资金成本，“票息套利”就有了可能，预计可以显著激发其回购增持热情。

数据显示，截至10月24日，年内已有2018家A股上市公司实施股份回购，累计回购金额达1485.60亿元，较去年同期627.62亿元的累计回购金额增长1.37倍。

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