赵燕菁：我国债务端的核心是房地产，必须尽快恢复流动性

10月19日，厦门大学教授、中国城市规划学会副理事长赵燕菁在2024年第三期中国经济季度观察·圆桌纵横谈发言时表示，“现在我国资产负债表生产端基本没有变化，主要是权益端，而权益端最大的问题在于房地产。”

他解释说，在银行贷款中，将不动产作为抵押物的占比非常大，超过百分之七八十，这类贷款不光是直接给房地产、居民的，还包括给开发商、政府的。房地产占中国债务端比重太大，这是中国与其它经济体最大的不同。

“我国的股票市场是美国股票市场的零头，生产端全在中国，股票都是美国人发。股票就是企业的债务端，中国制造业增加值占全球比重约30%，结果美国发的股票比我国的市值还高，实际上，我国很多好企业都在美国上市，创造的是美元，而不是人民币。”赵燕菁补充说，“我国发的国债也很少，比日本都少。”

他指出，我国债务端最核心的就是房地产，这一点远远超过包括美国在内的世界各个国家。但房地产被打压下去了，近400多万亿的资产没有流动性，银行里全处于抵押状态，所有人都在抛，但没人接。没有流动性，拿什么去银行抵押贷款？我们的信用就没了，钱贷不出来，消费就没了。

赵燕菁强调，一定要尽量恢复房地产市场的流动性。因为这个市场规模非常大，只要它不涨，其它都没戏。房地产的目标不是卖更多的房子、卖更多的地，而是要让它的价格上涨、流动起来。

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