资本市场回暖驱动险企盈利飙升，保险巨头三季报业绩纷纷预喜

在当前全球经济形势复杂多变的背景下，中国保险行业却呈现出一派欣欣向荣的景象。近日，中国三大保险巨头——中国人保、中国太保和新华保险发布业绩预告，三家保险企业预计在2024年前三季度的归母净利润将实现大幅增长，合计增幅高达95%至115%。这一数据不仅反映出保险行业在资本市场中的稳健表现，也预示着整个行业的景气度正在逐步回暖。

具体来看，中国人保通过业务结构的持续优化和风险防控的有效性，实现了总投资收益的同比大幅增长；中国太保则依靠战略资产配置方案，在权益资产配置上取得显著成效；新华保险则通过加大权益类资产投资比例和优化业务结构，实现了净利润的同比大幅增长。这些业绩的预增，不仅体现了各保险公司对市场趋势的精准把握和积极应对，也反映出保险行业在面对宏观经济挑战时的韧性和活力。

此外，保险行业的整体增长趋势也得到了数据的佐证。五大上市险企中的中国平安、中国人保、中国人寿等公司原保险保费收入均实现了同比增长，显示出市场需求的稳定增长。业内人士分析认为，尽管面临预定利率切换等挑战，上市险企通过产品结构优化和投资策略调整，预计新业务价值将延续两位数增长，这进一步巩固了保险行业的增长基础。

保险三巨头业绩预喜：2024年前三季度净利润大幅增长

10月15日，中国人保公告，该公司2024年前三季度实现归属于母公司股东的净利润预计为338.30亿元到379.31亿元，与上年同期相比增加133.27亿元到174.28亿元，同比增长65%-85%。

同日，中国太保也发布业绩预增公告称，该公司2024年前三季度归母净利润为370亿元到394亿元，与2023年同期相比，预计增加139亿元到163亿元，同比增加60%-70%。

事实上，除了中国人保、中国太保三季报预喜外，新华保险三季报也表现亮眼。10月8日，新华保险发布业绩预增公告称，该公司前三季度归母净利润预计为186.07亿元至205.15亿元，与2023年同期相比，预计增加90.65亿元至109.73亿元，同比增长95%至115%。

观察者网注意到，受益于资本市场回暖，投资收益大幅增加，上述三家险企前三季度归母净利润预计合计达到894.37亿元至978.46亿元，较上年同期预增362.92亿元至447.01亿元，同比增长超60%。

对于前三季度业绩预增的主要原因，各家险企纷纷在业绩预告中给出各自答案。中国人保表示，2024年前三季度，集团业务结构持续优化，风险防控有力有效，降本增效成果显著。集团在夯实经营基础的同时，叠加资本市场回暖影响，总投资收益同比实现大幅增长，净利润较去年同期增幅较大。

中国太保认为2024年前三季度业绩预计增长的主要原因是公司依据战略资产配置方案，在投资组合中保持配置一定比例区间的权益资产，伴随近期资本市场上涨，公司2024年前三季度投资收益同比实现较大幅度增长，实现了2024年前三季度净利润较大幅度增长。

此外，新华保险也将业绩预喜的原因归结为资本市场回暖。新华保险表示，三季度公司适度加大了对权益类资产的投资，提升了权益类资产的配置比例；同时加强保险负债端的品质管理、优化业务结构。近期资本市场回暖上涨，使得公司2024年前三季度投资收益同比实现大幅增长，实现了2024年前三季度净利润同比较大增长。

保险行业龙头公司在2024年三季度显示出了业绩预喜的趋势，一方面企业通过优化业务结构和积极投资策略，实现了净利润和新业务价值的增长，同时也这反映出行业的景气度有所回暖。

行业景气度有所回暖

当前来看，保险行业整体呈现出积极的增长趋势，这一现象反映出保险行业的景气度正在逐步回暖。根据已披露数据，在五大上市险企中，中国平安、中国人保、中国人寿总揽保费超1.86万亿元。今年前三季度，中国平安累计实现原保险保费收入6891.75亿元，同比增长8.4%；中国人寿累计原保险保费收入约为人民币6083亿元，同比增长5.1%；中国人保原保险保费收入合计5689.16亿元，同比增长5.23%。

其中，平安产险、平安人寿、平安养老和平安健康分别实现原保险保费收入2393.71亿元、4217.16亿元、141.97亿元和138.91亿元，同比增幅分别为5.9%、10.2%、-4.9%和14.6%。

前三季度，中国人保原保险保费收入合计5689.16亿元，同比增长5.23%，其中，人保财险、人保寿险、人保健康原保险保费收入分别为4283.3亿元、966.23亿元及439.63亿元，同比增速分别为4.6%、5.9%、10.5%。

此外，中国人寿公告，根据相关会计准则，公司于2024年1月1日至2024年9月30日期间，累计原保险保费收入约为6083亿元，同比增长5.1%。

业内人士指出，尽管面临预定利率切换的挑战，上市险企通过深化“报行合一”和加大浮动收益型及保障型保险产品销售力度，推动产品结构优化，预计新业务价值在较高基数下延续两位数增长。此外，上市险企积极增配长期利率债及权益类资产，加大高股息资产配置，受益于债券市场行情及高股息板块表现亮眼，驱动投资收益取得良好业绩。

展望后市，浙商证券指出，随着稳增长政策重磅加码，股市、地产有望改善，保险行业持续防控风险，塑造高质量发展新生态。外部政策方面，超预期降准、降息有望改善市场对宏观经济的预期，保险顺周期属性凸显。此外，资本市场提振信心的积极表态，提升权益市场反弹；地产支持政策加码，促进“止跌回稳”为重要转变，险企的地产投资风险改善。 随着市场环境的持续改善和行业内部的不断优化，预计保险行业将继续保持稳健的增长势头。

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