信披违规被出具警示函，累亏两年半的莱绅通灵添新愁
夏峰琳
9月30日盘后，“沪市珠宝第一股”莱绅通灵（603900.SH）公告显示，公司由于信息披露不准确、不及时等问题，已收到中国证券监督管理委员会江苏监管局（以下简称“江苏证监局”）出具的行政监管措施决定书。公司及相关负责人被警示。
这一事件不仅引发了市场的广泛关注，也让人们重新审视莱绅通灵的经营业绩。今年上半年，在钻石市场遇冷的莱绅通灵，试图转型黄金市场，但难挽利润颓势，净亏3700万。
信披违规，遭监管警示
莱绅通灵发布公告称，公司于当日收到江苏证监局出具的《关于对莱绅通灵珠宝股份有限公司、马峻、庄瓯、刘靳、曹颖采取出具警示函措施的决定》。
决定书指出，公司2022年年报中财务信息披露不准确。一方面在于公司在财务会计核算方面存在存货少计提跌价准备、实际执行的存货可变现净值的确认和存货跌价准备的计提方法与年报披露的不一致等问题；另一方面在于公司加盟商业务退货会计估计的确定和计算过程缺乏明确且合理的依据，不同报告期末未保持会计估计的一致性，且相关计算过程未留痕，存在会计估计不审慎等问题。上述两项问题导致公司2022年年报存在财务信息披露不准确的情形。
此外，莱绅通灵存在重大事项进展披露不及时、风险揭示不充分的情形。具体而言，公司于2021年12月31日公告股东马峭通过协议转让方式将其持有的15.58%公司股份转让给王丽丽及其控制的南京克复荣光企业咨询合伙企业(有限合伙)(以下简称克复荣光)。
根据股份转让协议约定和股份实际过户时间，王丽丽及克复荣光应于2022年12 月 21 日前支付全部股权转让款，但王丽丽及克复荣光到期未按约支付全部股权转让款，公司迟至2023年5月30日披露上述情况。
截至目前，上述股权转让款仍未支付完毕。公司未能及时披露股东马峭转让15.58%股份协议未履行完毕事项，且未能充分揭示上述事项可能导致公司股权结构不稳定等相关风险，存在重大事项进展信息披露不及时、风险揭示不充分的情形。
公司上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》相关规定，公司董事长马峻、总经理庄瓯、财务负责人刘靳、董事会秘书曹颖被出具警示函，并记入证券期货市场诚信档案。
业内分析人士表示，这些信息披露问题不仅违反了资本市场的信息披露规则，也损害了投资者的知情权。作为上市公司，莱绅通灵有责任确保信息披露的准确性和及时性，以维护市场的公平和透明。然而，此次监管警示却暴露出公司在信息披露方面存在的明显漏洞。
布局黄金业务，业绩颓势难挽
莱绅通灵的信披违规事项，也让人们重新审视其经营业绩。
公开资料显示，莱绅通灵前身为通灵珠宝。2017年，通灵珠宝宣布对比利时品牌Leysen进行战略投资，正式更名为“Leysen莱绅通灵”。目前，公司主要从事珠宝首饰的品牌运营管理、产品设计研发及零售，产品品类涵盖黄金、钻石、珍珠、翡翠、彩宝等。
业内人士提示，中国珠宝玉石首饰行业的消费趋势已由黄金品类主导，并且黄金品类占比持续提高，而钻石品类占比持续收缩。中国珠宝玉石首饰行业协会数据显示，2023年我国珠宝玉石首饰产业的市场规模约为8200亿元，同比增长14%。其中，黄金产品市场规模约为5180亿元，同比增长26.34%；钻石产品市场规模约为600亿元，同比下降26.83%。
2023年，莱绅通灵开始布局黄金赛道。公司表示，长期主营的钻石镶嵌行业零售市场需求恢复进一步疲软，为应对业绩不断下滑的困境，公司引入了黄金饰品、镶嵌黄金、珍珠等增量业务。
随着2024年上半年公司持续加大黄金业务的拓展力度，重点拓展“传世金”欧金赛道，黄金业务收入飙升至约4.13亿元，占比超过65%。然而，黄金业务占比大幅提高却未能带来利润的提升。
从近期发布的财报来看，公司虽然在上半年实现营业收入6.35亿元，同比增长48.66%，但净利润却亏损3705.52万元，同比降幅高达714%。这一增收不增利的现象，主要源于黄金产品毛利率较低导致的公司整体毛利率下降。根据财报，莱绅通灵2024年上半年综合毛利率降至32.87%，而2023年末这一数据为50%。
此外，莱绅通灵的现金流状况也令人担忧。由于支付黄金采购成本增加，公司上半年经营活动产生的现金流量净额同比由正转负，同比下降397.44%。这不仅影响了公司的资金流动性，也对未来的业务拓展和盈利能力构成了潜在威胁。
不过，业内人士认为，珠宝首饰市场具有广阔的市场前景和巨大的发展潜力。莱绅通灵在产品设计研发方面具有一定的实力和创新能力。公司推出了“传世金系列”、“ART大师系列”等畅销镶嵌黄金首饰，在高端珠宝市场上独树一帜。
随着消费者对品质和个性化的追求不断提高，高端珠宝市场将呈现出更加蓬勃的发展态势。莱绅通灵需要明确自身的战略定位，聚焦核心产品和市场，不断提升品牌影响力和市场份额。同时，公司也需要积极应对市场变化和政策调整带来的挑战，以实现可持续发展。