高通被曝计划全资收购英特尔，能过反垄断关吗？

9月21日消息，据《华尔街日报》报道，高通已就收购事宜接洽英特尔。

报道援引知情人士的爆料称，交易还远未确定。高通并未正式向英特尔提出收购要约，且达成交易的障碍仍很大。但如果交易能够顺利完成，这将是近年来规模最大、深刻影响市场的交易之一。

《纽约时报》、路透社、CNBC等多家海外媒体均转载了这篇报道，引发市场热议。

这个消息大大超出了此前市场传言的预测。本月初，多家媒体报道称，高通计划收购的是英特尔部分芯片设计业务，且当时双方也处在交易早期的意向接触阶段。

英特尔自从上个月发布业绩大跌的二季度财报、官宣裁员1.5万人后，便进入动荡不断的“多事之秋”，公司近一个月来已被各种负面传闻所包围。

据路透社报道，英特尔目前已经与高盛、摩根士丹利等投行开会讨论，考虑分拆出售部分业务来度过危机。紧接着，英特尔的多项业务都被传出将“上架出售”：其中包括与高通洽谈收购PC芯片设计业务、计划放弃自动驾驶芯片公司Mobileye的股份、同时在为芯片代工业务在市场上寻找买家。

英特尔官方也否认了其中的部分传言。

9月16日，英特尔CEO帕特·基辛格（Pat Gelsinger）发表全员信，重点介绍了英特尔正在着手进行的改革工作。其中提到，公司旗下芯片代工业务Intel Foundry今年年初分拆独立后，将进一步设立为独立子公司独立运营，间接否认了出售的说法。

9月19日，英特尔再发官方声明，称没有剥离Mobileye多数股权的计划。

同时在9月16日的全员信中，英特尔也回应证实确在进行业务重组，但目前明确出售的业务仅有旗下FPGA（可编辑芯片）业务部门Altera的部分股权。公司称，将继续帮助Altera IPO上市。

按照英特尔的说法，这些调整改革都是其降低成本计划的一部分。按照先前披露的计划，公司到2025年计划削减成本100亿美元。

对于公司近一个月来所经历的各种传言与质疑，CEO基辛格在内部信中表示，英特尔目前正处在“四十多年来最重要的转型变革”。

如今，被各种负面传闻包裹的英特尔正处于危机时刻，公司股价今年以来已经下跌超过55.96%，市值为934亿美元。高通最新市值则为1882亿美元，约是其两倍。

虽然目前高通、英特尔对于收购传闻并无明确回应，这起交易的轰动程度已经引起发了市场的密切关注，一众行业人士都形容这样的合并“匪夷所思”。

目前市场对于这起交易能否顺利达成，保持谨慎观望态度。

首先，高通收购英特尔交易的成本很高。英特尔最新市值为933亿美元，即使不考虑收购溢价，这也将是成为史上最贵的一起科技并购交易，超过微软以690亿美元收购动视暴雪的交易。

最重要的是，两家芯片巨头的规模庞大，且都是各自领域的巨头公司，如此规模的交易也必然会招致严格的反垄断审查。且高通、英特尔在全球业务分布广泛，除了美国本土外，欧洲、亚洲各国的反垄断部门都会接踵而至，高通将不得不面临时间漫长、程序复杂的监管审查。

考虑到上述存在的现实阻碍，以及双方的谈判当前处于早期阶段，交易能否成功仍有很大的不确定性。