拼多多的“内在价值”是什么？

今年一季度财报显示，拼多多集团营收达到868.121亿元，同比增长131%；经调整利润超过300亿元，同比增长202%。

拼多多的业务仍在成长，但营销成本并未明显增加。体现在财报上，就是利润持续释放。

换句话说，拼多多对用户的强烈吸引力，并非完全靠补贴。

那么，拼多多的魅力来自何处？财报后的沟通会上，拼多多集团董事长、联席CEO陈磊提到了“内在价值”这个概念。

“内在价值”一词，最初来自拼多多2018年上市时的《致股东信》。6年后回看，外界对拼多多的“内在价值”应该有了更深刻的理解。

拼多多的增长秘籍

成立于2015年的拼多多，并不是什么风口的受益者。用2018年《致股东信》的话来说，“它在大家都觉得电商的格局已定，历史书已经写完的时候诞生。”

即使3年收获3亿用户，在当时的很多人看来，拼多多“只是一个三岁的小孩，身上还有着很多显而易见的问题和许多危险和挑战”。

但时至今日，拼多多不仅成长为中国市值最大的电商平台之一，自身也愈发强健。

上周发布的一季报，就是最好的体现。根据财报，在营收同比增长131%的同时，拼多多当期的整体运营开支仅增长了44%。

数字不会说谎，用户正在主动涌入拼多多。

在电商竞争日益激烈的当下，更多平台重新思考如何赢回用户之际，用户口碑却成为拼多多的增长秘籍。

事实上，如何让用户主动爱上平台，一直是拼多多思考的出发点。

多年前，拼多多创始团队就曾指出，上一代电商平台，用户行为是在想要买某个具体东西的时候进行搜索，而拼多多的场景是非目的性，就如同约三五好友逛街吃饭，乐在其中。

在2018年的《致股东信》中，拼多多将这一过程描述为“Costco+迪士尼”，集高性价比产品和娱乐为一体。拼多多提供的不止是购物，还有优质服务。

这样的购物体验，可以视为拼多多对“内在价值”的具体理解。而在最新的财报里，我们看到拼多多多年前的理念正在实现。

“内在价值”来自哪？

如果说拼多多的“内在价值”就像一部内功心法，那么通往大功告成的具体路径应该是什么？拼多多给出的答案，是三个“百亿”。

如果回到2018年，“百亿补贴”无疑是拼多多身上最鲜明的标签。好价格永远是购物体验中最重要因素之一，或许也是最容易在短期生效的手段。

但拼多多只有实惠吗？答案恐怕不尽如此。

“不是xx买不起，而是拼多多更有性价比。”这种句式的流行，证明用户对于拼多多的认可，并不仅仅来自价格优势，更体现出超出价格水平的商品质量和服务。

农业是拼多多的基本盘。作为全国最大的农产品上行平台，拼多多投入大量精力和资源用于研发，也就是拼多多的“百亿农研”。

过去两年，拼多多研发投入均突破百亿元大关。

今年一季度，第四届“多多农研科技大赛”全球招募正式启动。拼多多作为主办方，通过牵头打造农业科技创新大赛，吸引更多创新人才和企业参与到农业技术创新中，共同推动传统农业转型升级。据了解，目前已有多项赛事成果被写入论文或进入专利实质审查受理阶段，还有一系列比赛过程中形成的创新技术经过实践论证后开始投入农业生产一线使用。

除了技术研发，拼多多也在发力重塑自己平台商品质量与口碑。

2023年，拼多多“百亿生态”专项正式推出，坚守合规底线被提升到了更高的地位。

一季度，“百亿生态”专项下的一系列专项治理行动已经落地。例如，为防范不当宣传展示信息，治理小组通过优化图片识别精准度和覆盖范围，提升问题图片识别能力和效率，实现增量内容的布控拦截。

2018年的《致股东信》提到，拼多多价值观核心是“坚守自己的本职”。

拼多多创始团队对此的解释是，“专注于为消费者创造价值。我们可能不被理解，但我们总是出于善意，不作恶。”

彼时，仅仅看到“百亿补贴”，外界对此或许还不是真正理解。但是时隔6年，拼多多用“百亿农研”和“百亿生态”为其做了更清晰的注解。

电商的本质，就是服务好商家和消费者。在一个电商格局已定的时代，拼多多能够冲破围栏，只能证明拼多多做对了电商的本职，找到了电商的“内在价值”。