业绩掉队，贝因美失约年度目标

（文/解红娟 编辑/马媛媛）4月29日晚间，“国产奶粉第一股”贝因美发布2023年业绩报告。

数据显示，期内，贝因美实现营业收入25.28亿元，较2022年增长0.76%；归属于上市公司股东的净利润0.47亿元，同比增长126.97%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.18亿元，同比增长108.58%。

这是贝因美近年来第二次扭亏为盈。数据显示，贝因美2019年实现净利润-1.03亿元，同比下降350.73%；2020年实现净利润-3.24亿元，同比下降2.21亿元，亏损额度进一步扩大。

2021年，贝因美扭亏为盈，实现净利润0.73亿元。随后，贝因美于2022年再度陷入亏损，当年净利润-1.76亿元。直至2023年，贝因美再次扭亏为盈。

值得一提的是，在成立三十周年之际，贝因美曾公开了未来三年的业绩目标，分别是2022年实现35.40亿营收、1.2亿利润，2023年实现66.37亿营收、4亿利润，2024年实现106.19亿营收、8亿利润。

据此计算，贝因美未完成2023年业绩目标。

与此同时，贝因美发布2024年一季度报告。期内，贝因美实现营业收入7.205亿元，同比增长2.28%；归属于母公司所有者的净利润2207.5万元，同比增长80.71%。这与预期中的8亿利润相隔甚远。

公开资料显示，贝因美主要从事婴幼儿配方奶粉、营养米粉和其他婴幼儿辅食、营养品的研发、生产和销售。2023年，贝因美主营品类产品实现营业收入24.13亿元，较上年增长3.07%；其中，奶粉实现营业收入23.37亿元，较上年增长2.66%。

分销售模式看，经销商、直供客户、电子商务、总承销商、包销商、其他和其他业务收入分别实现营业收入5.33亿元、4.13亿元、4.7亿元、3.71亿元、6.13亿元、0.12亿元、1.15亿元，分别占总营业收入的21.08%、16.35%、18.59%、14.72%、24.23%、0.46%和4.57%。

毛利率方面，2023年贝因美综合毛利率47.07%，较上年同期上升1.19个百分点。

贝因美表示，综合毛利率上升，主要是因为价格因素影响，本期产品的销售折扣较上年减少，导致相应的毛利率同比上升1.88百分点；产品品类因素影响，本期爱加保护盖、可睿欣等高毛利品类销售较上年增长，导致毛利率同比上升0.43百分点；成本因素影响，部分婴配粉二注配方升级，相应成本上升导致毛利率同比下降1.12个百分点。

另值得注意的是，2023年，贝因美在研发上的投入有所减少。

首先，贝因美研发人员数量减少。数据显示，2023年贝因美研发人员数量未29位，较2022年34位减少了5位；2023年研发人员数量占比位1.39%，较2022年的1.62%减少了0.23个百分点。

其次，贝因美的研发投入金额也有所减少。数据显示，2023年贝因美研发投入金额为0.2亿元，较2022年同期的0.25亿元较少了18.71%；研发投入占营业收入比例的0.8%，较2022年的0.99%减少了0.19个百分点。

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