超3/4资产为存货，中交地产一年亏损16.73亿元

（文/张志峰 编辑/马媛媛）房地产行业骤然下行，猝不及防的不仅是民营房企，部分央企也不例外。

日前，中交地产披露2023年业绩数据，企业去年实现营业收入324.68亿元，同比下降15.59%；归母净利润为-16.73亿元，同比由盈转亏，降幅达到-5029.65%。

同时，企业截至2023年末资产负债率仍高达85.59%，远未达到“三道红线”标准。

截至发稿，这家总资产超过1200亿元，净资产176.75亿元的央企，市值仅剩66亿元。

要知道，就在两年前，正值规模扩张巅峰的中交地产还在寄希望于凭此冲进“央企前三”，将招商、保利、华润其中之一挤下去。

尤其是2020年，中交地产顶着净负债率超280%的债务压力，依然保持告诉扩张势头，全年新增土地30宗，计容建筑面积635.59万平方米，较上年增长176.90%，土地购置总价款高达535.80亿元，权益价款252.54亿元；持有项目85个，项目总建筑面积2376万平方米。

截至到2023年末，中交地产累计持有房地产项目来到117个，土地总面积1071.40万平方米。

然而行业急转直下，中交地产也不得不踩下急刹车，2023年全年新增仅2个地块。

中交集团董事长王彤宙在今年年初的全年工作会议上直言，2024年，中交房地产要深刻领会房地产行业供求关系发生的深刻变化，加快新发展模式的建立。

中交地产董事长李永前也为企业下达新的任务方向：维持好现有规模，搭建好管理体系，严谨审慎谋求增量、下大力气去化存量、狠下决心做实资产、做强投资。

随即，中交地产就对其组织架构进行了调整。核心动作有两个，一是从三级管控调整到两级管控，从过去的“总部－区域－城市”架构调整为“总部－城市”架构；二是业务重组，把过去的16个城市公司重组为9个城市公司。

然而，这种就是一场迟来的变革，压在管理层肩上的担子丝毫不比2023年轻松。

财报显示，截至2023年末企业待售存量住宅（存货）高达932.56亿元，占总资产的比重达到76.04%，若加上其已售未交付部分住宅产生的215.73亿元合同负债，这一比例将上升至93.63%。

而过去一年，尽管企业勉力加速去化，存货金额也仅仅减少了136.87亿元，占总资产的比例仅下降1.85个百分点，这还是在去年一口气计提了25.8亿元 存货跌价准备的基础上。

不过值得一提的是，作为央企的中交地产自有其优势，即背靠大股东中国交通建设集团，企业多元化融资渠道始终畅通。

2023年上半年，成功发行公司债、中票、供应链ABS，合计超170亿元。

2023年9月，中交地产披露，将向不超过35名特定对象发行股票，募集资金总额不超过35亿元；10月，又宣告拟将发行不超过43亿元的公司债券。

这些融资，均有赖股东方的背书，甚至得到直接“输血”。

今年1月，中交地产提出，拟向中交房地产集团借款不超过100亿元，借款年利率不超过7.5%。

然而，融资输血终究不是长久之计。行业普遍认为，未来几年间企业所面临债务压力与去库存化压力依旧不容小视。

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