陈文玲：美元降息时中国应该升息，吸引国际资本涌入中国市场

在美国降息的情况下，我国要做好哪些准备？近日，中国国际经济交流中心总经济师、执行局副主任陈文玲在接受“经济学家建言2024中国经济”系列专访时对此问题作出回应。

据陈文玲介绍，我国的货币政策比较稳健，也是逆周期调节的。“在美联储加息时，我国没有跟进，因为现在人民币汇率钉住的是‘一篮子货币’，不仅仅是钉住美元。在现在的国际货币体系下，国家和国家之间没有恒定的关系。特别是金融改革以后，人民币汇率取决于中国国家信用，取决于我国宏观调控的需要。”

她指出，在美联储升降息时，我们是逆周期操作。这有一个非常大的优势，即我们可以更少地受美元升降息的溢出性影响，但也要把握好时、度、序。

陈文玲认为，在美联储利率由加息转向降息的过程中，我国应该逐步进入加息通道。因为投资者对未来市场的预期有判断，资本的本质是逐利，当预测美国逐步降息、中国逐步升息的时候，国际资本会向中国集聚或涌入中国市场，给中国市场带来巨大的资本流量。这肯定是积极正向的，进入资本市场和房地产市场的资金可能会爆棚。

“资本大规模进入中国市场，包括债券市场、股票市场等，可能是今年一个非常突出的特点。”

中国经济去年增长5.2%，陈文玲预测，今年还会维持在这个增长水平上。“中国经济的基本面在全球主要经济体中，仍然是最好、最稳定、最可预期的，再加上将来和美国在利率升降之间产生的利差预期，我觉得不用太担心中国资本市场的活跃度，今年会比较活跃”。

“经济学家建言2024中国经济”系列，是观察者网和复旦大学中国研究院联合推出的重磅访谈节目，邀请国内外著名经济学家，从房地产、地方债、乡村振兴、金融强国、高质量发展等诸多领域前瞻并建言2024年中国经济。