顺丰控股等快递公司1月单票收入普降 新规落地将加剧行业竞争？

(文/夏峰琳，编辑/徐喆）日前，A股4家快递龙头企业顺丰控股（002352.SZ）、申通快递（002468.SZ）、圆通速递（600233.SH）和韵达股份（002120.SZ）相继发布1月份经营数据简报。受电商年货节及春节假期错期等因素影响，各家快递企业的营业收入都有不同幅度得增长。

不过，观察者网注意到，四家快递公司的单票收入均有5%至20%不同程度下降。也就是说，价格战导致快递服务单价下滑的情况并没有好转。

值得一提的是，今年，将有多则快递行业新规落地。《快递市场管理办法》（下称《办法》）及新国标接踵而至。新规的出台，势必会对企业乃至行业带来影响。业内人士认为，新规落地加大公司所需的成本投入，甚至进一步压缩公司利润。华创证券研报认为，电商快递行业需求端具备韧性，在行业监管托底叠加终端加盟商盈利诉求的背景下，2024年价格竞争或呈现缓和状态。

以价换量，4家快递1月单票收入齐降

1月20日，圆通速递、顺丰控股、申通快递、韵达股份四家快递公司悉数披露2024年1月快递服务主要经营指标。

从营业收入来看，1月份，4家公司均实现同比增长。相比之下申通快递相对落后，公司快递服务业务收入39.66亿元，同比增长82.61%；顺丰速运物流业务实现收入195.01亿元，同比增长20.72%；圆通速递今年1月实现快递产品收入 52.61 亿元，同比增长71.48%；韵达快递经营简报显示，今年1月，公司实现快递服务业务收入 44.40 亿元，同比增长61.51%。

业务量方面，今年1月，圆通速递的业务完成量遥遥领先，是四家中唯一超过20亿票的快递公司，其次是韵达快递，完成19.57亿票，同比增长了96.09%；同比增速最快的则是申通快递。翻倍之后，申通快递1月份的业务量来到了18.1亿票；顺丰控股的业务量则相对落后，为11.47亿票，同比增长28.30%。

国家邮政局监测数据显示，自春运开始以来（1月26日至2月17日），揽收快递包裹56.55亿件，较2023年春运同期增长30.8%；投递快递包裹59.94亿件，较2023年春运同期增长21%。

国家邮政局表示，快递包裹量的良好增长态势，进一步凸显了邮政快递业务保通保畅、递送温暖的积极作用，也折射中国消费新活力。

然而，从单票收入看，四家快递公司均有不同幅度下滑。其中，申通快递业务量增幅虽然最快，其单票收入降幅也最大，单票收入最低。数据显示，申通快递单票收入2.19元，同比下降18.89%。业务量增速第二的韵达快递，单票收入为2.27元，同比下降17.45%。圆通速递快递产品单票收入2.45元，同比下降10.59%。单票收入最高的则是顺丰控股，其单票收入同比下降5.92%至17元。

“单票收入下滑本质上缘于快递公司仍在进行的价格战，由于行业竞争加剧，服务品质同质化较为严重，行业企业以价换量明显。由于包裹量在增加，即使价格下降，营业收入也还在增加。但是各家策略不同，数据呈现也有所差异。”一位资深物流行业分析师对观察者网表示。

从2024首月的业绩可以看出，快递行业似乎仍然未走出价格战的阴霾。针对行业单票价格下降的问题，光大证券分析师1月底曾发表研报指出，经济增速下行导致快递需求下行；电商增长低于市场预期，快递需求增速下降；网购渗透率提升缓慢；快递行业竞争超预期，单票收入大幅下滑。

东方证券研究认为，中短期看，快递行业处于从成长竞争期向成熟发展期过渡的关键阶段。

行业逐步从价格战后的利润修复走向盈利能力的持续提升，企业自身经营质量将成为主导因素，行业虽短期出清较难，但企业间分化将加剧。

市场新规即将落地，行业竞争再提速

今年以来多则快递新规将陆续落地，前有《快递市场管理办法》，后有五项新国标。一系列标准的陆续落地施行，将有助于推动行业转向高质量发展。随着市场竞争多元化，先发优势者竞争壁垒有望进一步提升，快递企业的洗牌也将再次提速。

一物流行业分析师告诉观察者网，《快递市场管理办法》内容调整较大的部分包括高质量发展、绿色低碳环保、信息披露与安全、终端投递等方面，尤其是对市场关心的“价格战、加盟网络稳定性、刷单、最后一公里投递”等问题给予了明确的政策制度规定。

业内人士则表示，‘送货上门’等相关规定，实际上是快递公司近年来一直在‘卷’的方向，这次只不过是将这些内容，上升到了法规层。对在末端派送的快递员提出了更高的要求。若快递员没有按照指引（操作），就会产生较高额的罚款，约束力以及严格程度有了较大提升。

企业层面为实现新规要求，要提升末端服务能力，同时因快递员效率降低，还要增大人力资源的投入。这些都会增加快递企业的经营成本。

据了解，修订后的《快递市场管理办法》要求快递企业未经用户同意，不得代为确认收到快件，不得擅自将快件投递到智能快件箱、快递服务站等快递末端服务设施，不得抛扔快件、踩踏快件，违者最高将处以3万元罚款。

由此可见，“以价换量”及“以量降本”难度加大，单票盈利能否继续保持稳定，非常考验各大快递公司。

今年2月份，中通快递加速布局中高端市场，宣布旗下产品矩阵全面升级，将原“标快”升级为“中通好快”，原“特快”升级为“中通飞快”。

申通快递总裁王文彬在管理者新春启动会上表示：“全体管理者要对自己更狠更残酷，带领全网直面竞争、舍命狂奔，在保持增量的基础上提升质量，战到价格战结束的那一天。”

值得一提的是，国家邮政局官网发布的信息显示，2024年快递行业将继续保持稳步上升态势，预计快递业务量、业务收入分别完成1425亿件和1.3万亿元，增速8%左右。

对此，中邮证券认为，2024年是快递行业竞争格局变革的关键年，当前通达系快递的市占率分层尚未结束，但各快递公司的动态估值水平已经处于较低水平，大的机会或许仍需等待行业格局发生进一步的变化。