今年A股终止IPO企业达47家，证监会频提“申报即担责”

【文/观察者网 邹煦晨 编辑/吕栋】

2月21日晚间，深交所官网显示，由于博菱电器及其保荐机构安信证券申请撤回发行上市申请文件，根据相关规定，深交所决定终止对其创业板IPO的审核。

值得一提的是，博菱电器为龙年春节后沪深首家终止IPO的企业。同时，博菱电器也是龙年春节后A股第二家终止IPO的企业。截至2024年2月22日午时，今年交易所共披露47家企业终止IPO。

“申报即担责”

博菱电器早在2022年11月便IPO过会，但迟迟没有提交注册。另外，财务数据方面，博菱电器2023年上半年营业收入为6.44亿元，同比下降9.38%；其归母净利润为2611.03万元，同比下降23.42%。

博菱电器IPO进程摘要，数据来源：深交所官网

观察者网根据交易所官网数据初步统计，截至2024年2月22日午时，今年交易所共披露47家企业终止IPO，除沪市主板IPO胜华波属于IPO上会被否外，其余46家均为主动撤回IPO申请。

胜华波拟募资9.02亿元，发行不超过4080万股，占发行后总股份的10.03%。以此计算，胜华波达到募资时的估值为89.93亿元。胜华波主营业务为汽车雨刮器总成、座椅电机等汽车零部件的研发、生产和销售。胜华波上会稿报告期内业绩连续增长，其营业收入从2020年的19.28亿元增至2022年的31.94亿元，归母净利润由1.92亿元增至3.85亿元。另外，胜华波2023年上半年营业收入为17.48亿元，归母净利润为2.16亿元。

业绩摘要，数据来源：胜华波上会稿

胜华波2024年1月IPO上会时，上市委主要提出三大问题：

一是，结合胜华波治理结构、历史内控不规范情形等，说明胜华波是否存在不当控制风险，内控制度是否健全且被有效执行；

二是，胜华波结合公司所处行业特点、业务结构、客户对象、期后回款、经营活动现金流与净利润的差异、应收账款周转率及账龄等，说明公司收入的真实性和坏账计提的充分性；

三是，胜华波说明公司及其关联方历史上与骞顺贸易、瑞安万顺、昆山爱国者之间存在的资金往来情况，关联方和关联交易披露是否真实、准确、完整。

总的来说，即围绕业绩的真实性，以及内控的有效性。

从板块分布来看，截至2024年2月22日午时，今年47家终止IPO有17家为北交所、主板为11家、创业板为12家、科创板为7家。

其中北交所终止企业数量明显同比增长，北交所官网显示，2023年同期终止IPO企业数量仅为3家，且其中一家是被上市委否决。而2024年目前17家终止IPO企业均为主动撤回IPO申请。

上海汉盛律师事务所合伙人王建新对观察者网表示，部分企业终止IPO的原因，不排除因为监管力度加大，而做出的选择。

“IPO是A股市场重要的一环，将不太合适的企业‘拒之门外’，有利于保护投资者的利益。”上海严义明律师事务所主任律师对观察者网表示。

北交所2023年同期终止IPO企业情况，数据来源：北交所

与北交所情况不同，实行注册制更早的科创板和创业板为另一番景象。

交易所官网显示，创业板2023年同期终止IPO企业数量为19家，即今年同比下降36.84%；科创板今年目前为7家终止IPO，与去年同期持平。

值得一提的是，今年证监会频频提及“申报即担责”。

比如，证监会2月9日公告提及，证监会坚持“申报即担责”，对于涉嫌存在重大违法违规行为的，发行人和中介机构即使撤回发行上市申请，也要一查到底。

又比如，证监会2月4日、1月26日、1月19日等公告中均提及“申报即担责”。

某知名券商人士对观察者网表示，这说明IPO入口关更严，准备不充分或者质地存在问题的项目，不论是发行人还是保荐机构，都面临着越来越大的压力。

近期，证监会对思尔芯申请科创板首发上市过程中欺诈发行违法行为作出行政处罚。该案系新《证券法》实施以来，发行人在提交申报材料后、未获注册前，证监会查办的首例欺诈发行案件。

证监会对思尔芯处以400万元罚款；对时任思尔芯董事长黄学良，时任思尔芯董事、首席执行官、总经理Toshio Nakama分别处以300万元罚款；对时任思尔芯董事、资深副总裁林铠鹏，时任思尔芯董事、资深副总裁、董事会秘书熊世坤分别处以200万元罚款；对时任思尔芯首席财务官黎雄应处以150万元罚款；对时任思尔芯监事会主席杨录处以100万元罚款。

“申报即担责”摘要，数据来源：证监会官网

467家企业候场IPO上会

截至2024年2月22日午时，交易所官网显示，处于正常审核且尚未IPO过会的企业共有467家，其中上交所187家、深交所174家、北交所106家。

板块分布来看，主板为178家、北交所为106家、创业板100家、科创板83家。

从状态来看，467家候场企业有413家处于已问询状态，11家为已受理状态，42家处于中止状态，1家为暂缓审议状态。

处于暂缓审议状态的为科创板IPO企业轩竹生物。其拟募资24.7亿元，发行不超过1.06亿股，占发行后总股份的19%。以此计算，其目标估值为130亿元。轩竹生物主要从事药物研发，聚焦于消化、肿瘤及非酒精性脂肪性肝炎等疾病领域。轩竹生物2023年3月的IPO上会稿显示，其尚未有自产产品上市销售，报告期内营业收入均为0万元。

轩竹生物于2023年3月IPO上会，结果为暂缓审议。

上市委主要提出两大问题：一是，轩竹生物结合国家相关政策要求、产品研发实际情况、技术储备等说明公司各主要在研产品与国内已上市产品和其他竞争方在研产品相比在技术方面的优势；二是，轩竹生物主要产品预计销售峰值渗透率的主要考虑因素、测算方法，是否符合“市场空间大”的要求。

轩竹生物摘要，数据来源：上交所官网

保荐机构方面，观察者网初步统计，467家候场企业中，中信证券保荐企业数量最多，为50家；其次为中信建投，其参与41家，其中一个项目是与西部证券联合保荐；数量第三的为海通证券，其为31家。

保荐机构摘要，数据来源：观察者网整理上交所数据

2024年1月，投行保荐业务方面，中国证监会、各地证监局以及沪深京交易所合计对券商或券商旗下相关从业人员开出25张罚单或监管函。比如，上交所2024年1月19日对海通证券两名保荐代表进行通报批评，原因是这两人履行保荐职责不到位。

又比如2024年1月5日，深交所对海通证券两名保荐代表进行通报批评。原因是这两人担任创业板IPO企业沃得农机项目保荐代表人过程中，存在四项违规行为：一是未就沃得农机实控人所持股权冻结情况持续履行尽职调查职责，并及时深交所报告；二是对沃得农机关联方资金拆借披露的准确性未予充分核实；三是未对沃得农机会计基础不完善、内部控制不规范的情况予以充分关注；四是  未经同意改动申报稿。

需要指出的是，保荐机构需要尽责并不是空话。比如中国证券集体诉讼和解第一案，IPO造假企业泽达易盛的保荐机构、会计师事务所、律师事务所合计向原告投资者赔付1.55亿元。