新东方、俞敏洪7亿港元“救市”东方甄选：当前股价被低估

东方甄选股价较一年前跌去了七成，俞敏洪选择出手了。

1月31日晚间，东方甄选（01797.HK）及新东方（09901.HK）联合发布公告称，新东方及俞敏洪各自已承诺以市价在港交所购买合共价值7亿港元东方甄选股份。

公告称，新东方及俞敏洪（东方甄选的董事兼行政总裁以及新东方董事）依然对东方甄选的未来前景及业务潜力具有信心，并完全承诺增持彼等各自于东方甄选的股权。

其中，新东方已承诺购买总值6.6亿港元的东方甄选股份，在购入后将由新东方实益持有，俞敏洪已承诺购买总值4000万港元的东方甄选股份，在购入后将由俞敏洪或其控制的法团实益持有。购股行动将于本公告日期起六至十二个月期间内逐步进行。

公告中提到，新东方承诺及董事承诺反映新东方及俞敏洪各自继续对东方甄选集团的价值具有信心，并将在可预见将来确保新东方在东方甄选的控股地位。该两项承诺反映新东方及俞敏洪认为东方甄选股份当前股价被低估的看法，因此，新东方及俞敏洪承诺各自增持东方甄选的股权，向市场发出强烈信号，表示持续对东方甄选股份价值的信心。

在公告发布的当晚，刘德华来到了董宇辉的新账号“与辉同行”直播间。据三方平台的数据，31日包括刘德华新片门票的销售在内，“与辉同行”直播间GMV（商品交易总额）7153万，“东方甄选”直播间GMV 4219万。

在“与辉同行”直播间有刘德华的加持下，“东方甄选”依然保持着3万+在线人数，看起来并未太受引流的影响。此外，1月“东方甄选”直播间累计GMV 9.94亿，“与辉同行”直播间9.5亿，两者数据较为接近，这些或许可以在一定程度上缓解外界对于“过度依赖董宇辉”的疑虑。

2月1日港股开盘，东方甄选迎来上涨，截止发稿报24.3港元/股，涨幅5.65%，总市值约247亿港元。

大手笔“买买买”的背后，则是过去一年里东方甄选股价“跌跌不休”。

经过“双减”巨震，彼时还未改名东方甄选的新东方在线股价跌至谷底，一度只有2.84港元，2022年6月东方甄选直播间出圈，成功转型使得其股价也开始一路扶摇直上，在2023年1月达到75.55港元。但在随后一年的时间里跌去了七成。

在此期间，东方甄选亦经历了“董宇辉小作文”事件，以及中期业绩净利润大幅下滑，这些消息也引得东方甄选的股价短期内大幅下跌。

“小作文”事件再度引来外界对东方甄选过度依赖董宇辉的质疑，俞敏洪也在不久前的业绩会上明确提出，“如果东方甄选只是依赖与辉同行，或者说依赖董宇辉一个人发展的话，这就不是一个正常的公司。”同时俞敏洪等高层也回应了利润大跌方面的问题。

不久前东方甄选发布2024财年中期（2023年6月1日至11月30日）业绩，报告期内，东方甄选营收27.95亿元，同比增长34.4%；净利润2.49亿元，同比下滑57.4%，调整后（主要是股权激励费用的影响）净利润为5.09亿元，同比下滑15.3%。营收的高速增长和净利润的下滑对比鲜明。财报发布之后，东方甄选曾一度跌至20.95港元，为成功转型以来的最低值。

“增收不增利”，主要受对供应链的投入、人员快速扩张带来的工资、行政办公费用的增长，以及股权激励费用摊销的影响。

此外，管理层还透露东方甄选所有主播的薪资都有所调整。目前，主播的薪资包含期权、基础薪资。俞敏洪表示：“这个调整会使我们的利润下降一点，但是不会下降太多。因为只要公司做大了，这就不是个事儿。”

他还透露，由于还要给主播们再发一批港交所允许范围之内的期权，东方甄选的股权费用下一在季度还会有所增加，但是，这次股权激励之后，在两年之内就不会有更多的股权成本增加。

“我相信，我在商场中杀伐决断了30年，30年大家一直信任新东方，东方甄选到现在就只有两年的时间。”俞敏洪说，“我希望大家能够给我、也给我们的团队更多的耐心、鼓励，相信我们不是吃闲饭的人，相信我们这些人内心都充满着创造事业成就感的火焰，也相信我过去30年的历练后能够带领团队团队循序渐进、急事慢做、行稳致远地把东方甄选这个面向客户的服务业务能够做起来。”

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