劲拓股份实控人等三人合谋操纵股价，证监会出手重罚6.6亿元

文/王力 编辑/徐喆

1月15日，各大股吧论坛“3人操纵股价被罚6.6亿元”的词条频现。

消息面上，近日中国证监会发布关于深圳市君如资产董事长陈磊、劲拓股份（300400.SZ）董事长吴限及深圳市汇海宏融投资董事长林建武的行政处罚决定书。

根据证监会公告披露，三者以市值管理合作为名，利用分析师研报、股吧拉抬股价 等行为共同操纵上市公司股价。其中，陈磊和吴限在涉案操纵行为中起主要作用，违法情节严重，分别被采取5年市场禁入措施。

值得注意的是，在三人操纵股价的期间合计控制36个账户，利用信息优势发布大量“劲拓股份”利好公告，包括回购、基金增持等，配合密集机构调研，致使劲拓股份股价上涨19.93%，同期创业板综指下跌18.55%，偏离38.48个百分点，

对此，三人均给出理由辩护，但证监会最终驳回申辩，并根据当事人违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度没收违法所得共计1.65亿元，并处以4.96亿元的罚款，违法所得及罚款合计6.61亿元。

三名董事长合谋操纵股价，“财技游戏”遭罚6.61亿元

近日，证监会官方网站公布了对陈磊、吴限、林建武等操纵劲拓股份股价的裁定。

据了解，陈磊为君如资产董事长，吴限为劲拓股份实际控制人，而林建武则是汇海宏融董事长。其中，林建武与吴限为朋友关系，两人均为长江商学院校友。

（截图来自证监会官网）

根据证监会披露，陈磊与林建武、吴限共同商议于2017年6月启动劲拓股份市值管理计划，通过林建武的居间，陈磊成功联系到劲拓股份大股东吴限，于2017年8月正式启动市值管理合作项目。在此过程中，君如资产通过私募基金等方式筹集大量资金，用于交易劲拓股份等相关股票。

关于账户使用情况，裁定显示吴限以他人名义认购多个资金信托计划，并将产品账户委托给君如资产操作。同时，陈磊通过各平台发起设立私募基金产品，用于交易劲拓股份等股票，同时林建武也参与了筹资和账户准备的活动。

据悉，三人在2019年1月至4月期间通过发布一系列利好公告、联系证券分析师发布深度报告、组织在股吧发帖等手段，共同操纵劲拓股份股价。裁定显示，当事人涉及7份回购公告、1份基金增持公告、2份业绩预增公告等，并接受机构调研11次。

具体来看，吴限指使公司人员联系兴业证券等机构的分析师，频繁发布关键事项点评、深度报告，吸引投资者买入。同时，陈磊指导员工在东方财富网“劲拓股份”股吧发帖、评论，诱导投资者行动。

操纵期间，劲拓股份股价从14.85元/股涨至19.92元/股，上涨34.14%，其中2019年4月4日收盘价更达25.19元/股，相比期初上涨69.63%。

同时，证监会指出在此期间账户组大量卖出，劲拓股份持有流通股总数由5776.71万股减至2780.12万股，持仓占公司流通股本比例由34.71%降至16.57%。

综上行为，证监会对陈磊、吴限、林建武等人的操纵股价违法行为进行了立案调查。根据违法行为的事实、性质、情节和社会危害程度，证监会决定没收违法所得1.65亿元，罚款4.96亿元，合计6.61亿元。

其中，陈磊和吴限将分别承担40%，林建武承担20%。证监会还决定对陈磊和吴限采取5年市场禁入措施。

劲拓董事长吴限一人控制7个账户，证监会驳回申辩

对于董事长遭证监会处罚一事，劲拓股份公告称，本次事项系对吴限个人的行政处罚，不涉及对公司或公司现任董事、监事、高级管理人员的处罚，不会对治理层运作产生影响。

实则此前，吴限提出申辩，否认合谋操纵股价，主张责任划分错误。

吴限表示，他不存在与陈磊和林建武合谋操纵股价的主观意图，且在操纵期间并未从中获利。

对此，证监会认为在实施操纵股价方面，陈磊、吴限、林建武等人筹集资金、在账户间进行连续买卖。同时，他们通过发布利好公告、联系证券分析师等手段影响“劲拓股份”股价。证监会认定陈磊等人密切合作，集中资金优势连续买卖，且陈磊和吴限通过发布研究报告等方式影响股价。

值得注意的是，在证监会公布的裁定书中显示，仅吴限本人控制的账户就有7个，而林建武则控制使用6个，陈磊控制使用的账户数则高达23个。

（截图来自证监会官网）

此外，吴限强调，陈磊和林建武打着“市值管理”的旗号，而他本人对签订的居间协议毫不知情。此外，吴限计划引入君如资产为战略投资者，并未向其泄露公司内部信息，更没有合谋操纵公司股票。

吴限还反驳指控称，他并不存在利用资金和持股优势连续买卖股票的行为。他解释，所谓的账户并非由他控制，而对其他账户的操作纯粹是为了自保、自救。吴限表示，与陈磊的关系破裂后，他在2018年12月至2019年3月期间通过票据方式进行了切割，将先期投入的资金所买入的股票转移到其他账户。

此外，他强调公司发布的各项公告均按照监管规定及时发布，他对公司公告发布节奏无法影响。吴限进一步表示，他对机构调研的时间无法控制，机构投资者调研是基于对公司的关注，非他个人能掌控的范畴。

对此，证监会对劲拓股份操纵案进行了复核，坚持认定陈磊、吴限、林建武等人存在操纵“劲拓股份”股价的故意行为。

根据调查，陈磊与林建武、吴限于2017年7月至8月期间进行了市值管理合作，旨在通过配资设立信托计划，由君如资产在二级市场操作提高股价。陈磊与林建武签订合作协议，而林建武协助成功谈判，提供账户和信息。吴限提出蒙蔽不知情的申辩，但证监会认为其作为实际控制人的行为证明其操纵股价的意图。

证监会对违法所得的认定及计算未发现问题。当事人的申辩主张未被采纳，证监会将三人控制账户作为一个整体统一计算操纵违法行为。

综合考虑，证监会对陈磊、吴限、林建武的量罚及责任比例分担认定为合理。其中，陈磊和吴限主要承担主要责任，而林建武则次要责任。证监会综合考量违法行为性质及主客观情节，确定了责任比例。

实则自2023年以来，市场监管力度进一步加强，数据显示，证监会和地方证监局在全年内合计开具了408张行政处罚决定书，罚金总额达到170.16亿元，内幕交易问题更成为关注焦点，相关罚单高达81张。

在这一系列行政处罚中，森源电气因操纵公司股票而成为罚单金额较大的案例。原控股股东森源集团因此被证监会没收违法所得3.08亿元，同时罚款3.08亿元。

此外，监管部门对特殊领域的违规行为也给予了严惩，债券信息披露违规行为受到责令改正，私募基金领域的违法罚单明显增加，表明监管机构对市场保持了强有力的监管立场。