千亿市值蒸发，又卷入裁员风波，隆基绿能难熬光伏寒冬？

文/夏峰琳 编辑/徐喆

连日来，因裁员风波，光伏行业老大哥隆基绿能（601012.SH）被推上了风口浪尖。据凤凰网此前报道，隆基绿能正在裁退应届生、操作序列的人员等，被裁人数可能比1万人还要多，且隆基出现了多个生产线关停的情况。

对此，隆基绿能方面回应媒体表示，当前市场变化很大，在这个过程中，企业面临着激烈的市场竞争，肯定也会根据经营情况、市场环境变化和未来产业结构调整，做相应的资源分配。

事实上，自去年底，光伏行业多家龙头企业传出裁员的消息。而近期行业裁员、减产的消息频出背后，光伏行业的凛冬呼啸而来。

隆基绿能作为行业龙头也裹挟其中。在产业链各环节价格下跌背景下，公司三季度业绩增速重踩刹车。在行业悲观预期下，隆基绿能市值也大幅缩水。从巅峰时期的5000亿元一路下跌，当前已经不足1700亿元.

为了从竞争加剧的产业生态中突围，隆基绿能宣布押注BC电池。然而除了BC电池之外，第三代电池技术还有TOPCon路线、HJT路线、钙钛矿电池等，且产业化进程更快。隆基绿能能否抓住弯道超车的机会，还有待时间的检验。

卷入裁员风波

曾几何时，随着“双碳”目标的提出，光伏企业被视为新能源“皇冠上的明珠”。然而，2023年这个冬天，隆基绿能等龙头企业相继传出裁员的消息，让光伏行业感受了阵阵寒意。

据媒体报道，隆基绿能这一轮裁员，主要针对入职未满半年的应届生，具体裁员人数尚不清楚。但是有被裁员工表示，这一轮裁员，他的整个班组的应届生全部被裁，整个基地内160名应届生，最终只留下10人左右。

而早在2023年11月，就有隆基绿能员工在同事邮件中看到过公司裁员计划，其中提到，对于校招生、应届生、未转正的新员工，要“快速识别，快速淘汰”，识别标准主要是这个人识别标准主要是这个人“成本高不高，值不值”。

据隆基绿能员工反映，每个事业部会分配不同的裁员指标，一般是20%-30%，有些部门高达50%。这一指标数据并不是指人数比例，而是成本比例。照此评估，这一轮裁员人数可能要超过1万人。

对于网络上的裁员传闻，隆基绿能方面回应媒体称，每年末该公司会根据年度绩效考核情况，以及整个市场的变化，做一些正常的组织优化。关于市场传言的裁撤人数，该公司现在并没有明确的一个比例或者人数。对于后续的人才规划，还是要根据后面市场的变化、公司产能扩张的情况等各方因素综合考量。所以对未来也没有一个相对长远的规划，因为整个市场变化非常迅速。

业绩刹车市值缩水

裁员消息频出背后，光伏行业的凛冬呼啸而来。过去几年光伏行业需求爆发，产品供不应求，光伏企业显著高于其他行业的毛利率吸引了大量行业内外的企业或跨界光伏行业，或加快扩产，大量的新增产能在这一两年逐步开始集中释放，曾一直维持高位的产品价格也快速回落，短期行业竞争愈发激烈。

2023年，光伏组件价格由2元/瓦的水平跌至目前的不足1元/瓦，价格已“腰斩”，组件商的利润首当其冲。组件降价已引发“连锁反应”，产业链各环节不同程度降价后，各环节开工率下降以及投产节奏放缓也紧随其后。

据公开资料，2023年11月1日-11月30日的光伏组件招中标市场，约34GW光伏组件采购项目定标，均价为1.098元/W。相较于年初1.8-1.9元/瓦的水平，组件价格已近“腰斩”。

并且，这一极限低价或许还没有走到尽头。比如，2023年12月6日，中核汇能光伏组件集采中，参与投标的组件企业普遍报价低于0.95元/瓦，甚至有企业曝出了0.86元/瓦左右的低价。

在此背景下，隆基绿能也被迫不断下调产品价格。12月26日，隆基绿能12月单晶硅片价格公示，单晶硅片P型M10 150μm厚度（182/247mm）价格为2.2元，较公司3个月前公布的价格下调29%。

光伏遇冷，很大一部分原因是产能过剩。供需严重错位之下，已经导致光伏企业利润严重下滑。根据10月30日晚披露的三季度报告，2023年前三个季度，隆基绿能实现的营业收入、净利润分别为941亿元、116.94亿元，虽然均创了历史同期新高，但两者的同比增速均不到10%，分别为8.55%、6.54%。

如果单从三季度的业绩数据看，则更加出乎市场意料。三季度，隆基绿能实现的营业收入、净利润分别为294.48亿元、25.15亿元，同比分别下降18.92%、44.05%。单季度营收净利双降，上一次出现还是在2013年一季度。

对于净利润减少，公司在财报中解释称主要因投资收益和汇兑收益减少，存货跌价损失增加、研发费用投入增加以及股份支付加速行权影响。由于产业链价值的传导，随着上游硅料价格大跌，硅片便失去了价格支撑，导致存货减值损失压力较大。仅上半年，隆基绿能存货跌价损失就高达17.5亿元。

隆基绿能之外，其他光伏企业的业绩也都大幅度下滑。

其中，大全能源、TCL中环、爱旭股份第三季度营业收入和净利润均出现了双双下滑的情形，实现营业收入分别为35.53亿元、137.56亿元、63.68亿元，同比分别下滑57.38%、24.19%、35.30%；实现归属于上市公司股东的净利润分别为6.89亿元、16.52亿元、5.79亿元，同比分别下滑87.61%、20.72%、27.14%。

资本市场上，光伏板块个股的股价也“跌跌不休”。其中，隆基绿能的股价由2021年11月30日73.2元高点震荡下跌。截至1月10日收盘，报收22.11元，跌幅超70%。

押注BC谋突围

为了从竞争加剧产业生态中突围，隆基绿能将目光瞄向了BC电池。

据公开资料显示，BC电池，全称为Back Contact电池，即多用作全背电极晶硅太阳能电池，是一种将正负两极金属均移到电池片背光面，让栅格线不再挡光，以最大程度利用光照、降低电流损失、提高发电效率的技术。

隆基绿能董事长钟宝申表示：“隆基绿能在前两年的扩产上持谨慎态度，主要是基于在技术路线快速变化期对风险的判断。现在方向已经明确，在已宣布的投资计划项目中，都将采用BC技术，并按照已公布的节奏投产。”

除了BC电池之外，第三代电池技术还有TOPCon 路线、HJT路线、XBC路线、钙钛矿电池等，部分产业化进程更快。除了少数还坚持HJT（异质结）电池技术的二线厂商之外，在今年上半年组件出货排名前五的厂商中，除了隆基，另外四家（晶科、天合、晶澳、阿特斯）都已都押注TOPcon赛道。

更为重要的是，BC技术路线，在成本端及提效端均不占优势，而性价比是光伏行业非常重要的一个竞争点。业内分析人士表示，BC电池的工艺步骤非常复杂，并且降本非常困难，比如在银浆的降耗方面，硅片的薄片化方面。此外，BC更适合做单面的产品，背面的遮挡过多，超过50%以上的双面率非常难以达成。而对于单面产品，我们看到TOPCon的转化效率和BC的转化效率，它的差别在0.2%—0.3%左右，相差并不是很大。

那么，面对行业内对BC路径的普遍“不看好”，隆基绿能如何考量还不得而知。隆基绿能的考量能否被市场接受也有待时间检验。