闲聊国际（六）简单说一下国际油价_风闻

美国大选之前的一年，国际原油价格比如布伦特原油都是在70-90美元范围波动，主要是特朗普的施政理念和外交政策和拜登差异太大，两者对中东地区的政策和俄乌战争的态度又截然不同，而这两个地缘政治因素对国际原油价格走势影响实在太大。临近美国大选，国际大资金也不敢冒险下注，所以导致国际原油在20美元范围内反复上下。

到了11月，特朗普已经肯定当选了，但是他还没有上台之前，市场还是在观望，原油价格继续窄幅度波动。

不少朋友有问我对后面原油走势的看法，但是始终觉得后面世界格局变化可能很大，尤其对美国换总统这个最大的先导变量没有把握，所以一直没有比较清晰的看法。

但是经过最近的观察还有和朋友的交流，初步有了以下的一些看法：

1、地缘政治。当初押注特朗普上台原油下跌的人认为，特朗普会很快结束俄乌战争。但是现在看来，特朗普上台基本上没法短时间结束俄乌战争，甚至为了短期利益，是有可能放弃调停俄乌战争的。哪怕他真有心调停，欧洲和俄罗斯也未必愿意，欧洲和俄罗斯双方的诉求是根本性的不可调和的矛盾。

但是特朗普反而可能制裁伊朗石油出口，油价高了有利于他的全力加大美国石油产能的战略施行，所谓让美国民众享受半折的油价只是选举口号，重点是共和党要通过石油赚钱；

特朗普上台之后，估计加大对以色列的支持，以色列很可能会趁着在中东横扫巴勒斯坦、黎巴嫩真主党和叙利亚的势头，更加强硬的对付伊朗，伊朗是全球很重要的石油生产国，而且掌控着中东石油出口的运输咽喉霍尔木兹海峡，霍尔木兹海峡每年的石油运输总量大约相当于全球石油每年消费量的20%，如果霍尔木兹海峡出现任何的风吹草动，原油价格大涨的概率是很大的。

世界实际上已经进入三战的前传，地缘政治问题暴雷越来越频繁，对油价未来的想象空间还是比较大的；

2、国际金融。不管美国经济表现如何，也不管降息速度会不会放缓，起码未来两三年大概率是在降息通道之中的，过去几年的加息对国际原油价格的压制这个因素已经不存在。

 另外大家担心特朗普上台之后美元走强，会削弱原油上涨的动力。但也未必，美元的基础是美国全球军事霸权和由美国主导的全球贸易体系，特朗普上台之后到处退群，逆全球化，多多少少会影响全球各国对美元的信任，会对冲部分大家对美元走强的预期；

 3、供需问题，大油田的投资投入不足比需求的所谓减少要更加严重。美国新基建的拉动和印度经济发展的拉动，对石油的需求不容忽视。中国主导的一带一路建设，在各国合作搞基建，对石油的需求拉动也是一个增量。中国的房地产该暴露问题的已经大部分暴露，实质性的更差已经不会，未来几年只是在余震之中。加上国家不停出台经济刺激政策，由基建和房地产带动的石油需求有望触底反弹；

 4、欧佩克。欧佩克继续延迟原先的减产计划到明年3月份，其实相当于欧佩克也是暂时苟着，想看看特朗普上台之后世界格局如何变化再说。因为目前欧佩克陷入两难的局面，坚持减产，相当于把市场让给不停在增产的美国石油企业，如果减产，油价马上暴跌的可能性很大。所以暂时欧佩克的因素还很难断定会怎么样影响国际石油价格，因为他们本身都在举棋不定。

 以上几种因素，其实最重要的是地缘政治。

 石油是政治属性和金融属性很强，真正的供需基本面对国际石油价格的影响，其实很多时候并非那么直接。

 但是我认为目前石油的政治属性是占主导地位的，大争之世，这个金融属性让步于政治属性。

 因为世界已经进入大国对抗阶段，世界最重要的产油区都沦为代理人战场，随时有可能爆发某种大冲突从而导致石油价格大幅度震荡向上。