朱少醒是如何亏掉百亿的？_风闻

2024年没剩几个交易日了，今年上证指数的收益大概是14%。

但能跑赢这个收益的，还真不多。股票方面，我给大家列出来了：

基金的表现我也看了下：

截至12月16日，全市场12312只各类公募产品，其中股票型和混合型基金一共是7343只，其中今年涨幅超过14%的，1881只，占比25.6%。

比起主动产品，ETF的表现要好很多。截至12月16日，全市场1024只ETF，有440只跑赢了大盘，占比达到43%。

你看，不是市场不行，很有可能是基金经理不行。

有兴趣的朋友，也可以在评论区晒晒自己今年的股票或基金收益。

大盘+14%，朱少醒+2.79%

我尤其爱看明星基金经理的成绩单。

但看了眼几位明星基金经理的业绩：总结下就是跑赢的少，跑输的多，而且很多都大幅跑输了。

典型的像富国基金明星基金经理朱少醒管理的富国天惠精选成长，A份额今年以来涨幅只有2.79%。

前面不是说了大盘涨幅大概是14%吗，它差了大盘十几个点。

不跟大盘比，跟它自己的业绩比较基准相比，也差了一大截。

（近三年富国天惠精选成长与业绩比较基准表现）

朱少醒可不是一般人。

他是一位从业近20年的老将。根据天天基金网数据，他现在是富国基金副总经理，兼权益投资部总经理。

以前因为业绩好，朱少醒有个“中国巴菲特”的外号。

朱少醒只管了富国天惠精选成长一只基金。

这只基金也不是一般的基金，它的A份额规模就高达273亿元，是富国基金主动权益产品规模最大的一个，放到整个行业，也是排前几的存在了。

富国天惠精选成长2005年成立，到现在一直是朱少醒管理，这也算是行业内一个奇迹了。

以前他的业绩也的确是不错，不过2021年开始，他的业绩是彻底垮了。因为今年表现不佳，最近三年这只基金的跌幅还高达31%。

2.79%的收益，别说比大盘了，就是比很多债基也比不过。

今年是债基大牛市，我统计了下，今年有1/3的债基，涨幅超过了5%。有80%的债基涨幅在2.79%以上。

从2021年到2023年，富国天惠精选成长连亏3年，AC份额合计亏损高达133亿元。

今年情况略微好一点，上半年亏了近6亿，三季度赚了27亿，加起来赚了21亿。但这主要是因为9月底那波罕见的涨幅。

从10月8号到现在，富国天惠精选成长A跌了6%以上。接下来几个交易日如果没有太大变化，这只基金四季度很有可能还是亏的。

算总账，富国天惠精选成长最近4年可能还有超过百亿元的亏损。

扒一扒持仓和调仓，朱少醒是怎么亏的

其实从“账面”来看，富国天惠精选成长2005年成立以来的收益还高达1411%，好像不错。

但首先没几个人能拿一只基金这么长时间。

其次，这么长时间比它涨幅大的资产还有很多。比如贵州茅台就涨了15000%以上。

就连现在跌得很惨的万科，也有800%以上的涨幅。

有人肯定跟我一样好奇，朱少醒几十年就管这么一只基金，怎么还研究不明白？

给大家举几个例子，也许你就明白了。

（1）贵州茅台：重仓四年，吃下完整跌幅

目前富国天惠精选成长的第一大重仓股是贵州茅台。而且这个第一重仓朱少醒从2020年一季度拿到了现在，拿了4年多。

根据Wind数据，2020年一季度茅台的均价是991块。

在朱少醒重仓之前，茅台已经连续涨了很多年。朱少醒买的虽然也算不上贵，但他当时只买了大概30万股。

2020年二季度，他的持仓翻倍，到了60万股。而这时候的茅台的均价已经到了1635块。

2021年，朱少醒继续大幅加仓，当年年底持有茅台132万股，为第一大重仓股。

好巧不巧，2021年就是茅台股价巅峰，2021年的均价是1959元。

朱少醒就这样买在了山顶。

这几年，朱少醒没有减持多少茅台，到今年三季度还拿着100万股。而整个2024年以来，茅台的均价大概是1571元。

月线图

其实，在2019年年报里，朱少醒的重仓股里有五粮液，但当时他却只买了一点点贵州茅台，排在持仓第27名。

总结起来就是朱少醒没吃到茅台的多少涨幅，但基本上吃到了完整的跌幅。

（2）东方雨虹：几进几出，逆周期投资

再举个例子：东方雨虹。

这是一家让朱少醒赚到过钱的公司。

因为房地产市场繁荣，做防水业务的东方雨虹从2019年到2021年年中，股价涨了接近600%。

但朱少醒对东方雨虹的信心似乎没有那么足。比如2017年一季度到2018年一季度，他对东方雨虹的持仓分别是530万股、600万股、700万股、500万股、800万股。

到了涨幅最大的2019年，东方雨虹从十大股东名单里消失了。

最近几年，受到地产行业影响，东方雨虹的走势很不好。从2021年6月到现在，东方雨虹跌了三年多。而且因为房地产市场底部不明，很难说东方雨虹的底在哪里。

但朱少醒加仓了东方雨虹。

2022年年报显示，他当年一共买了7个多亿的东方雨虹，同时卖出了5个多亿的东方雨虹。

这么一买一卖，也就是说2022年朱少醒净买入了大约2亿元东方雨虹。

不过，从2021年年底到2022年年底，富国天惠精选成长持有的东方雨虹股票公允价值却从6亿元，缩水到4亿元。

多花了2亿，持仓市值还缩水了2亿，你猜这些钱去哪了？

朱少醒在2023年也加仓了东方雨虹。2023年三季度末，他持有东方雨虹2450万股，2023年年底，持有大概2500万股。

从2023年三季度到现在，东方雨虹又跌了46%。从2023年年底到现在也跌了25%。

现在的东方雨虹股价只有13元左右，比2021年高峰期跌了70%以上。

月线图

现在2024年财报还没披露，到时候基民们也可以帮他算算这笔账。

（3）宁波银行：看不懂的调仓

都知道今年银行股涨了不少吧，有26家A股银行涨幅超过30%，但其中没有宁波银行。

而朱少醒重仓的唯一一只银行股，就是宁波银行。

月线图

其实在2023年下半年，宁波银行一直在朱少醒的重仓股前三，2023年年底还拿了接近3800万股。

但是，就在银行股上涨前，2024年一季度，朱少醒减仓了宁波银行1000万股……

可能是发现卖错了，朱少醒又把宁波银行买回来了。中报持有宁波银行升到3000万股、三季报升到3500多万股。

一增一减，不知道你能不能感受到基金经理有多挣扎。

（4）金域医学：后疫情时代重仓检测股

疫情后，做核酸检测的公司业绩、股价大幅回调，基本是大家的共识吧。

但去年朱少醒买得最多的一只股票，就是金域医学，他一共买了9.7个亿，买成了金域医学前十大股东。

这些股票，大多数是在2023年一季度买入的，当时金域医学的均价是84元。

拿到2023年底，金域医学就跌到了60几块。

月线图

根据金域医学公告，富国天惠精选成长在今年一季度末还持有1000万股，但市值只剩不到6个亿。

也不知道后面朱少醒有没有减持，但现在金域医学的股价已经只剩下31块了。