立案调查！英伟达2025年大麻烦，黄仁勋可能要与“危机”共舞_风闻

据中国经济网等媒体报道，近日，英伟达公司因涉嫌违反反垄断法，市场监管总局依法决定立案调查。

美国华裔科技富豪、英伟达创办人兼CEO黄仁勋的危机来了！屋漏偏逢连夜雨，几天前美国媒体披露他规避80亿美元的潜在遗产税的问题，如今英伟达又遭反垄断调查，不少人更质疑，AI炒作风潮一过，英伟达还能能支撑起3.4万亿美元市值？

立案调查！黄仁勋走向通往“火鸡”之路，还是“危机”之路？

英伟达公司

中国经济网等媒体于12月10日晚间报道，近日，因英伟达公司涉嫌违反《中华人民共和国反垄断法》及《市场监管总局关于附加限制性条件批准英伟达公司收购迈络思科技有限公司股权案反垄断审查决定的公告》（市场监管总局公告〔2020〕第16号），市场监管总局依法对英伟达公司开展立案调查。

所谓“字少事大”，被称为“美股七姐妹”之一的英伟达在美股周一开市后，一度下跌3.7%，低见137.13美元/股，最后收盘下跌2.55%，市值超过3.4万亿美元。至截稿时，英伟达公司发言人尚未就此消息发表看法。

值得一提的是，不只在中国，此波AI风潮中的最大受益者的AI芯片巨头英伟达，在全球范围内已收到多份反垄断“黄牌”警告。今年2月，法国、欧盟等国家及地区的反垄断监管机构就要求英伟达提供有关GPU销售和分配供应的信息。

今年6月，法国竞争监管机构在一份关于生成式AI领域竞争的报告中提及，芯片供应商存在滥用市场主导地位的风险。此后一个月，该机构证实正在对英伟达涉嫌的反竞争行为进行调查。另据外媒的报道，美国司法部也在考虑提前介入调查英伟达。

英伟达创办人、CEO黄仁勋

也许是一语成谶吧。隐隐之中，黄仁勋可能在潜意识中感到“危机”步步逼近，他与英伟达的大麻烦似乎快来了！

今年11月底，英伟达创办人、CEO黄仁勋在香港科技大学接受工程系荣誉博士学位，在致词时，他说同事提醒与“危机”拍照，说着说着随即意识到口误，立刻将“危机”更正为“火鸡”，并自嘲好久没有讲中文。

原来，黄仁勋把香港科大校门广场中央的雕塑：红色日晷雕塑“时间之轮”（俗称火鸟，又被戏称为火鸡），说成了“危机”，当时引发全场师生哄然大笑。但不久后，他又来了一句“会让自己找到通往‘火鸡’之路”。

口误也好，是潜意识地脱口而出也好，时过境迁，英伟达的大麻烦似乎来了，黄仁勋是走向通往“火鸡”之路，还是“危机”之路？

在中国方面对英伟达涉嫌违反反垄断法立案调查的前几天，美国《纽约时报》近日披露，作为世界超级富豪、英伟达CEO黄仁勋(Jensen Huang)利用美国联邦遗产税和赠与税中广为人知的漏洞避税，金额有望达到80亿美元。

黄仁勋，目前其净资产为1270亿美元(约合人民币9227亿元)，为美国第十大富豪。根据美国法律的规定，他去世后的遗产应被征收40%的遗产税。然而，《纽约时报》却披露，黄仁勋通过一系列复杂的金融操作，成功规避了这笔巨额税款。报道称，黄仁勋的避税策略包括设立不可撤销信托和授予人保留养老金信托（GRAT），这些金融工具能够帮助他将股票和资产转移至信托中，从而规避遗产税和赠与税。此外，他还通过向慈善基金会捐赠股票来抵扣所得税，并在去世后将基金会的控制权传给继承人，而不产生遗产税。

黄仁勋避税80亿美元的问题经报道后，引起了广泛的讨论，其避税行为也引起了税法专家的批评。据报道，黄仁勋的避税策略并非是个例，许多美国超级富豪，如黑石集团创始人苏世民、Meta CEO马克·扎克伯格等也采取类似的手段。

英伟达发言人斯蒂芬妮·马修，拒绝讨论黄仁勋的税务策略细节，但强调其基金会的捐赠将用于慈善目的，包括高等教育和公共卫生。不过，《一波说》认为，《纽约时报》在特朗普即将上台前，将黄仁勋作为超级富豪利用漏洞逃避税收责任的问题挑出来，会是“无的放矢”吗？

黄仁勋称人形机器人2025年量产

就英伟达被中国方面反垄断调查一事，一些学者与行业专家纷纷表达自己的看法。比如，复旦大学沈逸教授认为，英伟达反垄断调查是中国新一轮反制措施的“组合拳”之一，他还表示，“关注在华受益的美国企业有了发挥自己作用的机会”，“在务实层面，逐渐唤醒对利益和实力敏感的各类美国行为体的理性。”

更令人称奇的是，知名通信行业专家项立刚似乎是“先知先觉”，他在12月9日早间就预言“2025年英伟达会面临大麻烦”，而媒体报道英伟达被立案调查的时间是9日晚间发出的。

项立刚认为，随着2024年的结束，对于英伟达来说，“好日子基本上走到头了，大麻烦很快就要来了。”他认为，英伟达近两年营收和利润非常好，一个重要的原因是抓住了人工智能这一轮操作的机会，GPU和cuda成为核心的能力，但2025年的智算中心的建设就会过去，算力过剩在2025年会很大程度曝露出来，英伟达明年的营收和利润都面临重大考验。

项立刚“一针见血”指出，这一轮的人工智能的炒作，把股价炒得很高，美国真正赚钱的企业基本没有，美国人自己办的互联网公司和芯片公司，都没有赚钱，赚钱的是英伟达和台积电。项立刚指出，“以美国人的特性，看清楚这个问题，当然是要收拾英伟达和台积电。”“尽管黄仁勋是个美国人，但是他的黑眼睛、黄皮肤，不会让美国人认为他就是一个纯粹的美国人，要收拾黄仁勋和英伟达是必然的。”

《一波说》注意到，针对11月底黄仁勋口误将“火鸡”说成“危机”，香港中文大学金融系副教授叶家兴也很敏感，他在《中国时报》载文称：自2年前OpenAI发布ChatGPT生成式AI应用后，带动一波AI投资的浪潮，英伟达的GPU供不应求，股价“一飞冲天”，成为全球市值最高的上市公司。这个时刻，无疑全球各大学都争相要颁发荣誉学位给黄总，但他选择接受港科大的荣誉博士，“找到通往‘火鸡’之路。”

叶家兴认为，英伟达是美国公司，许多专利都在美国，因此“身不由己”，不可能不遵循美国政府对中国科技产业的围堵。但细数AI的未来杀手级应用，包括智能汽车、无人机、人形机器人等，中国大陆都有无限的潜能。黄仁勋在港科大演讲时也说，虽然德国和日本也是机电工业强国，但人工智能技术远远落后，而粤港澳大湾区在机器人制造生态系统的优势“得天独厚”，是全球唯一同时拥有机电一体化和人工智能技术的地区，为AI产业的未来发展提供卓越的条件。

**叶教授在文章中说：“中国的科技实力不仅是黄总的客套话，而是真确获得愈来愈多的国际肯定。”**叶教授指出，“虽然顶着美国各种禁制令，英伟达也不能放弃中国这个每年数百亿美元利润的市场。毕竟，黄总不来与‘火鸡’合照，可能就要与‘危机’共舞。”

叶家兴教授认为，其实小至单一企业，大至国家亦然，围堵与保护主义阻挡不了竞争态势的此消彼长。叶家兴还进一步分析，19世纪的欧洲，阻挡不了英国工业革命的崛起，20世纪的英国也阻挡不了美国工业的崛起，如今，“一样的思维，一样的做法，有可能让美国在21世纪阻挡得了中国的科技崛起吗？”

叶教授在文章里不客气地下了结论：“见诸历史，美国想要以AI科技围堵中国，似乎不过是为自己钉上棺材的最后一根钉子罢了。”

 小插曲：苏姿丰与表舅黄仁勋的关系

苏资丰与黄仁勋

这一波AI热潮中，让同在美国、且为亲戚的美国超微（AMD）首席执行官苏姿丰与他的表舅、英伟达（NVIDIA）创办人兼首席执行官黄仁勋成了热门人物，不少人也纷纷谈及她俩的远房亲戚关系，颇让人感到意外的是，苏姿丰近日却透露，她与黄仁勋两人的关系疏远，直到职业生涯后才认识。

现年54岁的超微（AMD）董事长兼CEO苏姿丰，坐拥11亿美元的身家，是今年《福布斯》26位白手起家的美国女性亿万富豪之一。她1969年出生于中国台湾台南市，3岁时随父母移民美国。1972年，苏姿丰的父亲苏春槐到美国纽约大学进修，后自行创业，经营汽配的进出口贸易。巧合的是，时年9岁的黄仁勋与其哥哥也是在这一年去美国，可苏姿丰却说她与表舅黄仁勋的关系很疏远，是后来才认识的。

《一波说》此前介绍过了，苏姿丰的母亲罗淑雅出生于台南水仙宫一带，苏姿丰的外公罗伯沐与黄仁勋的母亲罗采秀是兄妹关系，若按辈分来论，苏姿丰要喊黄仁勋为表舅。

不过，苏姿丰近期接受美国财经媒体专访时，提到她与黄仁勋的亲戚关系时坦言：“我们关系真的很疏远，没有一起长大，实际上是在一次行业活动中认识，两人直到进入职业生涯才认识的。”

美国超微公司董事长苏姿丰

苏姿丰在专访时表示，她返回台湾时会拜访大家族。“爸爸有9个兄弟姐妹，妈妈有6个兄弟姐妹，就像一个大家庭，所以我有很多很多表兄弟姐妹、阿姨、叔叔。”

苏姿丰还表示，虽然她与黄仁勋是远房亲戚，但两人并未在家庭聚会上有过交集。

值得一提的是，过去黄仁勋被Stripe联合创始人兼首席执行官Patrik Collison问及他与苏姿丰的关系，当被问到苏姿丰的超微在GPU领域与英伟达是竞争对手吗，黄仁勋当时很坚定地回答：“不！我们是一家人，我们又都在这个行业。”

当时，黄仁勋也透露，他自己是很晚才认识苏姿丰的，“我们不是一起长大的，直到她加入IBM后，我们才认识。”

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