成都银行闪现内虚苗头，不治恐益深？丨读财报_风闻

文丨林雨秀 编辑丨百进

来源丨正经社（ID：zhengjingshe）

（本文约为3600字）

【正经社“银行升级战”观察之13】

成都银行能否再一次打破“路径依赖”，逆天改命？

10月29日发布的2024年三季度财报，几乎是2017年以来最差的一份三季报：营收同比微增3.23%，归母净利润同比增长10.81%。

事实上，作为一家根植成都的城商行，成都银行虽然不像一些头部城商行那样有着得天独厚的地理位置，但近年来的成长性原本非常亮眼：

2017年-2023年，营收与净利润分别增长了124%和198%，几乎碾压大部分优质城商行。

股价更是走出一种长牛股趋势，不仅出现过年线四连阳，而且在2020-2022年间还有过200%以上的涨幅。

这主要得益于2016年，成都银行敢于打破自己当时的“路径依赖”：

在危机中调整了贷款结构，逐步降低制造业的贷款占比，大力拥抱基建类信贷，乘上成都市城市化加速的东风，慢慢走出坏账泥潭，并且顺势起飞。

只是近两年来，成都银行面临的外部环境已经出现比较大的变化，比如城市化率逼近70%之后，基建投资增速愈发放缓；同时省内几家本地国企银行还在加速壮大，正虎视眈眈地盯着成都银行手里的基建贷款份额。

**正经社分析师发现，除了这些外部压力，成都银行也出现了一定的“内虚”苗头：**资产规模持续增长，但核心一级资本充足率“垫底”，为了补充资本绞尽脑汁。

俗话说，商业市场是瞬息万变的，唯一的不变就是变化。

对于大部分企业来说，很多时候都会因为各种原因而选择“路径依赖”。

对于那些敢于打破“路径依赖”的企业，奖励往往也很丰厚，逆天改命的不在少数。

8年前，成都银行在“新行长”的带领下敢于打破“路径依赖”；8年后，又一名“新行长”上任，这一次，他又会怎样抉择呢？

这或许不是一道选择题，而是一场“生死之战”。

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业绩增幅比肩头部城商行，不良率最低

近几年来，成都银行的成绩单确实有不少可圈可点的地方。

首先，在营收净利以及资产总额方面。

2024年三季度，在许多同行业绩陷入负增长的大背景下，成都银行实现营收172.4亿元，同比增长3.23%；归母净利润90.38亿元，同比增长10.81%；总资产达1.222万亿元，比上年末增加11.95%。

拉长时间来看，2017年-2023年，营收分别为96.54亿元、115.9亿元、127.3亿元、146亿元、178.9亿元、202.4亿元、217亿元，净利润分别为30.09亿元、46.49亿元、55.51亿元、60.25亿元、78.31亿元、100.4亿元、116.7亿元。

也就是说，8年时间里，成都银行营收增长了124.7%，净利润增长了198.5%。

这样的增幅，连很多地理位置更优越、体量更大的头部城商行，可能都自叹不如。

**正经社分析师梳理获悉，**资产规模超3万亿的四家大城商行——北京银行、江苏银行、上海银行以及宁波银行，同期的营收增幅分别为32.6%、119%、52.57%、143%；同期的净利润增幅分别为36.90%、142%、47.06%、173%。

而与成都银行资产规模相似的杭州银行，2017年-2023年的营收增幅和净利润增幅虽然稍胜一筹，但后者深耕的区域本就是经济更为发达的长三角，或多或少是有助力的。

其次是不良率和关注类方面。

2024年三季度，成都银行的不良贷款率为0.66%，较2023年末下降0.02%，是三季度42家上市银行里不良率最低的。

值得注意的是，与同行的不良率走高现象不同，近几年成都银行的不良率不升反降。

2017年-2020年，不良贷款率均在1%以上，分别为1.69%、1.54%、1.43%、1.37%，但2021年之后就控制在1%以内，并且呈延续逐年下降趋势，从2021年的0.98%下降到2023年的0.68%，不出意外的话，今年应该会比2023年更低。

关注类也从2021年0.61%下降至2024年三季度的0.43%，大幅低于行业1.72%的平均值。

与此同时，资本市场上的成都银行也曾风头无两，在上市第二年之后就走出年线四连阳，2020-2022年间还有过超2倍的涨幅。

不过，正经社分析师注意到，如果再细读财报就会发现，成都银行光鲜的数据背后，还隐藏了两颗大雷。

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核心一级资本充足率走低，垫底同行

（更多精彩，详见：成都银行闪现内虚苗头，不治恐益深？丨读财报）【《正经社》出品】

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