三季度营收下滑，格力还在“解题”多元化_风闻

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2024-11-23

来源 | 伯虎财经（bohuFN）

作者 | 林恩

与美的、海尔相比，格力的三季度财报显示，公司业绩有所承压。

财报显示，格力前三季度实现营业收入约1467亿元，同比下降5.34%；归属于上市公司股东的净利润约220亿元，同比增长9.3%。其中，第三季度营业收入同比下降15.84%，归属于上市公司股东的净利润同比增长5.47%。

不管是营收还是净利润，均逊色于另外两家白电巨头。

01 格力三季度： 其他业务收入缩减，空调业务仍然坚挺

从格力三季度的财报，可以看到两个明显信号，一是其他业务收入仍在收缩，二是空调仍然是格力的主力。

首先，其他业务收入大幅减少。

前三季度，公司主营业务收入为1322亿元同比增长2.9%，其他业务收入为145.2亿元同比下降45.3%，主要系公司调整业务结构所致。

格力曾在2019年年度业绩说明会上解释过，其他业务收入主要是为了保证大宗原材料质量，有效控制成本，制造优质产品，公司充分利用供应链资源，发挥规模优势，对大宗原材料进行集中采购和调拨，包括钢板、塑胶原料、铜材和泡沫等，另外还包括一些废品销售。

据每日经济新闻统计，2016年至2021年，格力电器的“其他业务”收入持续快速增长，从151.1亿元迅速增长到了430.3亿元。但2022年起，其他业务收入逐渐下滑。

“其他业务”在整体营收中占有一定比例，这样的业务模式，不仅有助于控制成本，还能通过整合供应链资源，发挥集团规模优势‌。

其次，随着“其他业务”的规模收缩，格力的重空调业务模式进一步凸显。

三季度财报数据显示，格力主营业务收入1322亿元，实现同比增长2.9%。该公司半年报主营业务收入构成为：空调78.14%，工业制品6.21%，生活电器2.41%，绿色能源1.99%，其他主营1.13%，智能装备0.26%。空调仍然是格力的销售助力。

不过，今年被普遍认为是空调“冷年”，对于以空调为主营产品的格力而言，压力并不小。

根据奥维云网(AVC)数据，2024年上半年，空调市场全渠道零售量为3315万台，同比下滑11%，零售额为1114亿元，同比下滑14.5%。

家电“国补”政策，某种程度上为格力送来不少温暖。

中国家用电器商业协会常务副秘书长吴咸建认为，“国补”对格力空调的销售带动效果明显。格力空调向来价格坚挺，由于“国补”对一级能效、二级能效的产品分别补贴20%、15%，这增加了格力空调相对的价格优势；格力董明珠店还借各地“国补”扩容线上渠道的机会，入驻各地发放家电以旧换新优惠券的线上平台，这些都拉动了其销售。

天风证券研报指出，随着Q4以旧换新在全国范围落地，格力出货和终端销售呈现环比改善。根据奥维数据显示，24W40-42（9/30-10/20）格力空调线上/下销额同比+129%/+175%，后续随着双十一大促的平台折扣叠加国补，Q4收入业绩或有一定保障。

02 格力多元化，还需要时间

近几年，格力在多元化上的动作并不少，但成果不明显。在手机、新能源汽车等领域的尝试以失败告终，在芯片、医疗器械、预制菜等领域的尝试也尚未有成效。空调仍然是格力的主要支撑业务。

相比之下，美的业务布局较为均衡，涵盖暖通空调、消费电器、机器人及自动化、新能源及工业技术、智能建筑科技等多个领域，多元化业务发展较为成熟，各业务板块均能贡献一定营收。

海尔则以冰箱、洗衣机等白色家电为核心业务，在此基础上拓展业务领域，形成了包括空调、厨电、热水器等在内的多元化家电业务布局。此外，海尔还加速从传统家电制造商向智慧家庭生态平台服务商转型，构建涵盖家电、家居、物流、金融等多领域的生态体系。

这背后，与格力在技术、渠道上的发力和取得的成果息息相关。

与同行相比，格力在技术研发上的侧重点不同。格力强调自主研发和技术创新，特别在空调的高效能技术、变频技术和智能控制技术方面投入大量资源。

美的同样重视技术研发，在全球设立多个研发中心。但因产品线更加多元化，美的的研发成果不仅覆盖空调领域，还广泛应用于各类家电及相关业务。在智能家居互联、工业自动化等领域，美的也有诸多创新技术和产品。

海尔则在家电家居一体化、智慧场景解决方案等方面处于领先地位。

此外，渠道曾是格力的枷锁，如今也正在成为一大突破口。

过去格力依赖传统线下经销商渠道，近年来大力推进渠道改革，完善覆盖全国的双线销售网络，加速线上线下融合的“新零售”模式变革。

互联网时代，线上渠道无疑是家电销售的重要渠道。格力通过设置各种分销代运营模式，让线下商家参与线上渠道拓展，同时加快推广新网批系统，提升渠道经营效率.

今年8月，格力董事长董明珠在河南举办的2025年度营销峰会上表示，“现在我们全国的渠道变革，基本上每个省份都已经全部到位。”

相比之下，美的由于较早布局电商渠道，加强与各大电商平台的合作，其线下线上渠道协同发展已经较为成熟。海尔则构建了包括专卖店、电商平台、大连锁、社区店等在内的多元化渠道体系。

不过，尽管多元化进展较为缓慢，格力依然没有气馁。今年5月，董明珠曾提到，格力已经完成了从“好空调”到“好电器”的转身，未来将不只局限于空调产品，也将加大对冰洗生活电器领域的投入。

从今年三季报来看，格力的多元化发展，依然需要更多时间与试错机会。

参考资料：

1、正经社：董明珠名利双收，烧脑的格力电器财报掩藏了什么？

2、每日经济新闻：格力电器前三季度营收同比下滑公司称是调整业务结构所致

3、商派：2024家电行业三巨头：美的、海尔和格力的全面市场分析

4、天风证券：业绩以稳步增长度过行业底部，Q4迎以旧换新拉动

5、家电网：格力三季报：渠道改革带动净利润增长第二增长曲线在哪里？