布局震荡向上行情 固收+基金为何“香”？_风闻

9月以来市场明显好转，权益市场反弹近两个月，“固收+”基金表现如何？同花顺IFinD数据显示，截至2024年11月19日，在能获取到区间累计单位净值增长率数据的1321只混合偏债基金中，有93%已经实现年内正收益，总体年初至今的平均收益率为4.43%，更有140只基金的年内收益超过了8%。可以看出，作为追求绝对收益的“固收+”产品，也在全市场反弹中，展现出了不错的业绩弹性。

为何当下市场是布局固收+基金的良机，又可以如何挑选优秀的基金呢？

固收+：攻守兼备的双面能手 长期性价比高

从底层资产来看，“固收+”是一类涵盖股票、信用债、利率债、可转债等不同细分资产的混合类基金，因此具有不同于纯股基或者纯债基的特点，能在不同的市场环境中，追求攻守兼备：股市行情来临时，具有高于纯债型基金的进攻性；股市震荡时，最大回撤小于股票型基金，具有高于纯权益资产的“反脆弱性”。

从历史上来看，固收+通过大类资产配置，可以较好的抵抗市场波动，穿越周期。 

看数据会更加直观。拿近十年的数据来说，偏债混合型基金指数能在大盘上涨时跟上、大盘下跌时守得住，最终收益也是明显跑赢了大盘与纯债，十年累计收益比上证指数高出45个点，比中证全债指数高出20个点。这正是资产配置、股债搭配的力量。

资料来源：同花顺iFinD、天弘基金。统计区间2014.1.1~2023.12.31，指数过往业绩不代表产品业绩，不预示未来。

也因此，“固收+”近年来被许多投资者看作是家庭理财的“压舱石”。

而站在现在这个阶段，天弘基金认为，配置固收+是很有性价比的投资选择，还有两层原因。一方面，从股市来说，9月以来一系列利好政策出台后，市场风险偏好明显修复，后续随着政策落地、经济数据持续修复，股市后续表现还有可观空间，不过板块分化的震荡期也可能还会持续；另一方面，债券市场经过前期的明显调整，已进入企稳阶段，长期来看，伴随财政发力，以及货币宽松、利率下降，债券走强还有较强支撑，也还将具有配置价值。

天弘安康颐养：成立以来十年正收益，今年以来涨7.66%①

全市场上千只固收+基金，如何选择长期更优的呢？天弘安康颐养（A：420009，C：009308）正是一只拥有历史长期好业绩的固收＋基金。这只基金投资于债券等固定收益类金融工具的占比不低于70%，股票投资的占比保持在0-30%之间，可以给予基金管理团队较高灵活性以应对市场变化。

天弘安康颐养是一只已经成立超过10年的“老”基金①，在成立以来的11个完整会计年度里，保持了10年正收益，历史净值创新高431次，且截至2024年三季报的累计业绩已超过120%，可谓是“穿越牛熊”。（数据来源：基金定期报告）

在9月以来的市场反弹中，这只基金也保持了比较好的弹性，截至10月25日，2024年以来收益达到了7.66%。（A份额，数据来源：天弘基金，已经托管行复核）

这背后，是“金牛”基金管理团队的长期耕耘。其基金经理姜晓丽是金牛奖大满贯得主，七次荣获金牛奖，且管理天弘安康颐养超11年，历经多轮牛熊，对大类资产研判和资产配置有着丰富经验和深厚研究。②

图片来源：天弘基金

随着后续权益市场继续向好，以及债券市场的企稳回升，天弘安康颐养团队也将力争帮助投资者实现稳中求进，期望继续向持有人交出优异的投资答卷。感兴趣的投资者，上支付宝APP搜天弘安康颐养即可布局，其中C类份额009308买入0费率，持有30天免赎回费，可满足投资者的灵活资金需求。

①：因C份额成立时间较短，故此两处都使用A份额业绩数据，AC份额仅费率有所差别。“今年以来”是指2024.1.1-2024.10.25。

②：七获金牛奖：2023年天弘永利债券荣获“五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”，2022年天弘永利债券荣获“七年期开放式债券型持续优胜金牛基金，2021年天弘永利债券荣获五年期开放式债券型持续优胜金牛基金，2020年天弘永利债券荣获”五年期开放式债券型持续优胜金牛基金”，2018年天弘永利债券荣获三年期开放式债券型持续优胜金牛基金；2019年天弘安康颐养混合荣获“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”，2015年天弘安康颐养混合获“2014年度开放式混合型金牛基金，颁奖机构：中国证券报。

风险提示：天弘安康颐养混合型证券投资基金-A类成立于2012年11月28日,成立以来近10个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2014年14.85%（4.58%）、2015年18.89%（3.82%）、2016年2.43%（3.11%）、2017年4.4%（3.01%）、2018年2.21%（2.92%）、2019年10.54%（2.84%）、2020年13.57%（2.77%）、2021年8.67%（2.69%）、2022年-2.91%（2.62%）、2023年2.21%（2.55%）。天弘安康颐养混合型证券投资基金-C类成立于2020年4月14日，成立以来5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年8.49%（3.46%），2022年-3.11%（3.35%），2023年2.01%（3.24%）。业绩数据来源于基金定期报告。观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不代表未来表现，基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金根据存托凭证发行与交易管理办法的要求，于2021年调整过基金投资范围，具体请阅公司官网披露的基金合同、招募说明书等法律文件。天弘安康颐养混合型证券投资基金历任基金经理：李蕴炜(离职)(2012年11月28日~2014年01月29日)、姜晓丽(2013年01月21日~至今)、钱文成(离职)(2014年01月29日~2020年06月24日)、田俊维(离职)(2020年06月12日~2021年06月23日)、于洋(2021年02月26日~2022年04月30日)、王华(离职)(2021年09月17日~2023年03月07日)、王昌俊(2021年11月30日~2024年10月25日)。

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