英伟达Q3营收实现近翻倍，华尔街奈何对股价“多空双杀”_风闻

当地时间11月20日，英伟达公布2025财年第三季度的财务报告。报告显示，该季度英伟达实现了显著的营收增长，几乎翻倍，这主要得益于AI需求的强劲推动。

财报显示。英伟达第三季度调整后的每股收益（EPS）为0.81美元，高于分析师预期的0.74美元。营收方面，英伟达达到了351亿美元，远超分析师预期的332.5亿美元，与上年同期的181.2亿美元相比，几乎翻倍。净利润方面，英伟达第三季度实现了193.09亿美元，同样高于分析师预期的169.3亿美元，并大幅超过上年同期的92.43亿美元。

从业务板块来看，英伟达的数据中心业务表现尤为出色。该季度数据中心营收为308亿美元，高于分析师预期的291.4亿美元。这主要得益于全球范围内对数据中心基础设施需求的增加，以及英伟达在AI和数据中心技术方面的领先地位。

与此同时，英伟达的游戏业务也保持了稳健增长。第三季度游戏营收为33亿美元，高于分析师预期的30.6亿美元。尽管面临市场竞争和供应链挑战，但英伟达凭借其在GPU领域的创新能力和品牌影响力，成功维持了游戏业务的稳定增长。

在毛利润率方面，英伟达第三季度达到了75%，符合市场预期。这显示出英伟达在成本控制和运营效率方面的优势，也为其未来的持续增长奠定了坚实基础。

未来，英伟达预计第四季度营收将达到375亿美元+/-2%，高于分析师预期的371亿美元。这进一步表明了英伟达对未来市场需求的信心，以及其在AI和数据中心等领域的持续创新能力和竞争力。

AI芯片需求惊人，推动业务持续增长

此前，英伟达公司宣布其最新一代AI芯片Blackwell的需求异常强劲，预计从2025财年第四季度开始发货，并将持续增产至2026财年。这一消息标志着英伟达在AI领域的领先地位进一步得到巩固，同时也预示着AI技术的广泛应用和市场需求的高速增长。

英伟达作为全球领先的GPU和AI计算平台提供商，一直致力于推动AI技术的发展和应用。近年来，随着深度学习、大模型等核心技术的不断突破，AI技术在各个领域的应用越来越广泛，对高性能AI芯片的需求也日益增长。英伟达凭借其强大的研发能力和技术实力，成功推出了多款高性能AI芯片，满足了市场对AI算力的迫切需求。

据悉，英伟达Blackwell系列AI芯片采用了尖端的7纳米工艺，集成了英伟达最新的Tensor Cores技术，专门针对机器学习算法进行了优化，从而大幅提升了深度学习模型的训练和推理速度。这一创新设计使得英伟达AI芯片在性能上远超竞争对手，成为市场上的佼佼者。

英伟达表示，Blackwell系列AI芯片的需求“大得惊人”，这主要得益于AI技术的广泛应用和市场需求的高速增长。随着越来越多的设备接入互联网，智能硬件的市场愈发庞大，英伟达的新技术能够有效解决传统产品在运算能力和能效上的短板，满足了消费者多样化的需求。

此外，英伟达还在GPU、高速互连等领域进行了深度布局，构建了深厚的竞争壁垒。英伟达开发的CUDA软件架构与其硬件进行配套使用，充分发挥了硬件的性能，进一步提升了AI算力的效率和准确性。这些努力使得英伟达在AI系统领域构建了深厚的护城河，难以被其他竞争者超越。

英伟达AI芯片需求的强劲增长也反映了全球AI市场的蓬勃发展。随着AI技术的不断成熟和应用领域的不断扩大，越来越多的企业和机构开始将AI技术应用于生产、管理、服务等方面，推动了AI市场的快速增长。

股价经历多空双杀，市场反应复杂

在英伟达公司发布了其2025财年第三季度的财务报告，尽管财报数据显示营收和净利润均实现大幅增长，但股价却在盘后交易中经历了多空双杀的剧烈波动。

英伟达作为全球领先的GPU和AI计算平台提供商，其业绩一直备受瞩目。财报显示，英伟达第三季度总营收达到350.8亿美元，同比增长94%，净利润更是同比增长109%，达到193.09亿美元。这些数据均超出了市场预期，显示出英伟达在AI芯片领域的强劲实力和市场需求。

尽管财报数据亮眼，英伟达股价在盘后交易中却一度大跌超5%。这主要是由于投资者对英伟达未来业绩指引未能达到最高预期的反应。英伟达预计第四季度的营收将达到约375亿美元，虽然略高于分析师平均预期的371亿美元，但未能触及部分分析师的最高预期410亿美元。此外，英伟达增速环比放缓，也引发了市场对高增长持续性的担忧。

不过，随后英伟达股价跌幅有所收窄，这主要得益于市场对英伟达新款AI芯片Blackwell的乐观预期。英伟达CEO黄仁勋在财报发布后的新闻稿中表示，Blackwell芯片目前已全面投产，预计该产品将在未来几个季度都供不应求。这一表态缓解了市场对Blackwell芯片延迟交付的担忧，并提振了投资者对英伟达未来业绩的信心。

英伟达股价的多空双杀现象，反映了市场对英伟达业绩和未来增长潜力的复杂态度。一方面，投资者对英伟达在AI芯片领域的领先地位和强劲的市场需求表示认可，推动了股价的上涨；另一方面，投资者也对英伟达未来业绩的指引和增速环比放缓表示担忧，导致了股价的下跌。

值得注意的是，英伟达在财报中还披露了其他业务的增长情况。例如，数据中心业务贡献了308亿美元的营收，同比增长112%；游戏和AI PC业务营收达到33亿美元，同比增长15%；专业可视化业务营收为4.86亿美元，同比增长17%；汽车和机器人业务营收为4.49亿美元，同比增长72%。这些业务的增长，进一步彰显了英伟达在多个领域的市场领先地位和创新能力。

图形处理到AI计算，创新引领科技革命

英伟达成立于1993年，作为美国跨国科技公司，以卓越的创新精神和技术实力，在图形处理单元（GPU）和人工智能（AI）领域取得了举世瞩目的成就。从一个小小的车库创业项目到如今市值千亿的科技巨头，英伟达的发展历程是一部充满激情和创新的传奇。

英伟达的初创期正值芯片市场竞争激烈，游戏市场也尚未被完全看好。面对这样的环境，英伟达决定进入3D图形芯片领域。尽管首个产品NV1并未取得预期的成功，但公司及时调整战略，推出了新产品Riva 128芯片，并与台积电建立合作关系。

1999年，英伟达成功推出GeForce 256显卡，这一创新产品极大地推动了PC游戏市场的发展，并重新定义了计算机图形技术。这一时期的成功奠定了英伟达在图形处理领域的地位。

进入2000年后，英伟达进入了成长期。公司通过收购显卡先驱3DFX、进军集成显卡市场、开发CUDA架构等措施，不断提升技术实力和市场竞争力。CUDA架构的推出，允许开发者利用GPU进行通用计算，这一创新为英伟达在科学计算、机器学习和人工智能领域赢得了巨大的市场份额。同时，英伟达在游戏、汽车等领域也取得了显著进展，为后续的AI布局奠定了基础。

随着人工智能技术的兴起，英伟达迎来了创新期。公司加大了对AI芯片的研发投入，推出了多款高性能计算平台和产品，如TEGRA系列移动处理器、NVIDIA DRIVE系列自动驾驶芯片等。

在数据中心业务方面，英伟达构建了基于CPU、GPU和DPU的全栈计算平台，提供AI和高性能计算解决方案。其Hopper GPU架构、Grace CPU架构和BlueField DPU架构在生成式AI训练和推理性能上实现了显著提升。

英伟达还通过Omniverse平台布局元宇宙，展现了其在科技创新方面的前瞻性。此外，英伟达与多家云服务提供商合作，推动生成式人工智能的创新，进一步巩固了其在AI领域的领先地位。

如今，英伟达已经成为全球领先的计算技术提供商。其GPU广泛应用于游戏、专业可视化、数据中心和自动驾驶等领域。英伟达在全球范围内拥有广泛的客户群体和合作伙伴，其产品和服务深受市场欢迎。