国金证券严以律己，宽以待保荐项目_风闻

连续七年信披考核A级的国金证券保荐的IPO项目却屡屡因为信披违规被罚，难道这就是严以律己，宽以待人吗？

近日，沪深交易所发布了上市公司2023-2024年度信披工作评价结果的通报，共计18家上市券商获最高等级A类评价。其中，连续七年信披考核A级的国金证券和兴业证券成为券商中最靓的仔。然而，却有投资者发现，国金证券自己信披合规合法，但其保荐的IPO项目却屡屡出现信披造假。

比如最近，国金证券就因为保荐的罗普特信披违规收到了厦门证监局出具的警示函。公开资料显示，罗普特于2021年年初上市，上市之初股价高至42.22元/股，但目前却在8元上下徘徊。为何“跳水”如此严重，就是因为监管发现它在上市前通过提前确认收入虚增了利润，以提高财务报表的表现，而在上市后则通过减少利润来操纵财务数据。经查明，罗普特虚增2020年营业收入213,950,182.01元，占当期披露金额的34.65%，虚增2020年利润总额146,115,311.45元，占当期披露金额的81.21%；虚增2021年营业收入111,729,560.55元，占当期披露金额的15.42%，虚增2021年利润总额20,747,357.66元，占当期披露金额的20.41%；虚减2022年利润总额73,100,883.73元，占当期披露金额绝对值的30.84%。

厦门证监局认为，罗普特的上述行为构成披露的信息有虚假记载的行为，决定对罗普特责令改正，给予警告，公司及九名高管合计被罚1600万元，还对罗普特12名高管出具警示函。而国金证券作为保荐人，由于在对罗普特持续督导过程中存在未勤勉尽责的情形，持续督导现场检查工作不到位，出具的相关持续督导报告及专项核查意见结论不准确，也受到了相应处罚。

值得关注的是，罗普特“弊案”爆发后，国金证券保荐的另一个IPO项目九州一轨也爆出了信披违规丑闻。这家于2023年初上市的公司对于自己的2023年业绩前前后后改了3次：第一次业绩预告更正，净利润较更正前增加，扣非净利润由亏转盈。第二次业绩快报更正，营收减少3000多万，营业利润与利润总额由盈转亏；净利润由千万级调减为百万水平，缩减为近十分之一；扣非净利润由盈转亏，亏损700多万，较之前调减超1000多万元。对于九州一轨的业绩一改再改，北京证监局已于今年7月发出警示函。虽目前处罚还没落到国金证券头上，但其保荐及持续督导质量已经被打上问号。

除了这两个项目有信披违规的“实锤”，国金证券保荐的其他IPO项目业绩“变脸”也非常严重。据统计，国金证券2022年保荐的13家IPO项目中，有8家公司在上市当年营收或扣非净利润同比下降，占比为63.51%。2023年，国金证券合计保荐12家企业IPO，上市当年营收或扣非净利润下降的有9家，占比高达75%。

不仅如此，国金证券今年还遭遇了IPO项目“撤回”潮。深交所官网显示，年内国金证券在深交所保荐的IPO项目已有10个处于终止(撤回)状态，4个处于中止状态。而由国金证券保荐的在上交所撤回的IPO项目更是多达14单。“畸高”的撤否率导致国金证券2024年上半年投行业务手续费净收入仅录得4.62亿元，相较于2020年同期的7.45亿元，大幅缩水38%。（内容来源|知谭商业）