独家 | 太美医疗本周五启动香港IPO，交易规模约4000-5000万美元_风闻

据“独角兽早知道”独家消息源，太美医疗科技将于9月27日(本周五)正式启动香港IPO，计划于9月27日至10月3日进行管理层路演，交易规模约4000-5000万美元，目标10月内挂牌上市，中金公司、摩根士丹利担任联席保荐人。

综合 | 招股书  编辑 | Arti

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据招股书，作为一家在中国专注于医学科学行业的数字化解决方案供货商，太美医疗科技设计及提供行业特定的软件及数字化服务，以加速创新药物及医疗器械等医学科学产品的研究及开发(研发)及营销。

太美医疗科技提供的软件基于云端，允许用户随时从各种设备经互联网访问，而无须在其设备上安装及维护软件。除软件外，该司亦提供一系列数字化服务，主要涉及影像评估、试验设计及管理以及数据收集及分析。于往绩记录期间，云端软件收入分别占2021年、 2022年及2023年以及截至2024年3月31日止三个月的总收入的42.3%、38.4%、35.2% 及34.3%。同期，数字化服务收入分别占总收入的57.6%、61.6%、64.5%及65.7%。

太美医疗科技的云端软件及数字化服务主要通过其两个数字化协作平台(即TrialOS及PharmaOS)提供。公司的数字化协作平台扮演连接医学科学产业链各方(包括医药及医疗器械企业、医院、第三方服务供货商、患者及监管机构)的枢纽角色。根据灼识咨询的资料，太美医疗科技是国内唯一一家能够为中国医学科学行业提供从研发到营销的一站式数字化解决方案的供货商。

此外，太美医疗科技还在开发下一代数字化协作平台，包括Trials和无界。Trials专门为医学科学研发而设计。目前其正进一步开发，以添加更多功能模块，预计将于2024年底推出。为调整及增强PharmaOS的医学科学营销能力，太美医疗科技开发了另一个新一代平台无界。无界于2023年下半年推出，通过在线及线下渠道向医生提供更多外部服务。

客户方面主要包括医药及医疗器材公司等医学科学公司以及受托研究机构(CRO)等第三方服务供货商及临床研究机构。太美医疗科技的客户数量由2021年的908名增加至2022年的1033名，并于2023年进一步增加至1107名，截至2023年及2024年3月31日止三个月分别为896名及870名。

行业现状上，得益于SaaS产品的出现降低了医学科学公司的数字化门坎，医学科学行业对数字化的需求激增。云端软件和数字化服务相结合的解决方案为中国医学科学行业的研发和营销创造了商业价值。预计到2028年，中国医学科学研发和营销数字化解决方案市场规模将达人民币243亿元，2023年至2028年的年复合增长率为20.2%。

太美医疗科技所在的中国医学科学研发和营销数字化解决方案市场高度分散，以2023年的收入计前五大市场参与者的市场份额占比为23.1%。根据灼识咨询的资料，公司按同一指标以2023年的5.9%的市场份额位居该市场第一位。根据灼识咨询的资料，太美医疗科技亦是中国最大的医学科学研发数字化解决方案供货商，2023年收入占据8.2%的市场份额。

财务方面，截至2021年、2022年、2023年及2024年截至3月31日止三个月，公司实现收入分别约为4.66亿元、5.49亿元、5.73亿元及1.32亿元人民币。同期，年内亏损分别约为4.80亿元、4.23亿元、3.56亿元及1.18亿元人民币。

股东背景方面，在IPO之前，太美医疗科技经历了8轮融资，累计金额超30亿元，投资方包括云锋基金、软银、高瓴等，腾讯控股通过林芝腾讯、苏州湃益间接持有太美科技12.06%的股份，为公司第二大股东。

中国创新药及医疗器械行业在过去十几年里取得了蓬勃发展。中国生命科学公司的研发投入于2022年达到人民币2,393亿元，为2018年的人民币1,182亿元的两倍以上；中国生命科学公司的营销开支亦从2018年的人民币5,814亿元增加到2022年的人民币7,875亿元。同时，中国的注册临床试验数量从2018年的2,265个增长到2022年的3,410个。

行业层面，来自灼识咨询的资料显示，截至2022年中国生命科学数字化解决方案的整体渗透率仍然较低，仅为0.9%。预计到2027年将增长至1.7%。

本次太美医疗香港IPO募资金额的35%将用于优化并升级TrialOS平台及PharmaOS平台及相应的云端软件及数字化服务；约30%将用于提升企业的核心技术及研发能力，包括开发AI及大数据技术、IT基础设施及低代码开发。此外，公司还计划将其余募资额用于强化营销能力、战略收购以及补充营运资金。