开学季，教培AI战打响_风闻

卷教育爆发新商机。鲸商(ID：bizwhale)原创 作者 | 胡笃之

随开学季一道而来的，还有教培行业的“喜报”。

近期，教育行业上市公司陆续披露2024年半年报。不少教育公司实现了收入和利润双增长，此前亏损的部分教育企业，今年上半年多数实现扭亏或减亏。

从目前的业绩报表来看，众多业内人士认为教育行业终于熬过了“寒冬”，但不得不承认的是，还有很多企业仍处于转型之中。

自国内执行了“双减”政策后，众多教培行业教育培训行业迈向规范发展，他们逐渐从学科类培训退出，向其他业务领域发力。

这批企业纷纷把目光放在了k12之外的培训和AI产品上。然而，这些新课程和AI产品，还处于初步发展阶段。面对质疑和投诉，各大企业开始“自救”。

教培行业，死灰复燃？

最近两个月，昂立教育、学大教育、中公教育、凯文教育等多个头部教育企业股价多次涨停。在较早的六月份，可窥见网易有道、高途等企业增收不增利的尴尬；到了八月底，则有学大教育、凯文教育收入增长、盈利改善的喜人趋势。

具体而言，目前仍有大量教育企业处于转型之中。今年4月1日-6月30日，网易有道、高途分别录得营收13.2亿元、10.098亿元，同比增长9.5%、43.6%。

网易有道、高途二季度净亏损1亿元、4.296亿元，前者亏损虽然同比大幅收窄66.9%，但结束了此前连续两个季度净利润为正的趋势。网易有道8月22日晚上举行的财报会上披露，下半年营收通常高于上半年，有信心实现2024年全年盈利。

除了以上二者，也有在今年迎来转机的企业。根据财报显示，上半年学大教育、凯文教育、思考乐、粉笔等知名公司收入增长明显。

其中，学大教育在“双减”改革后，停止义务教育阶段学科类培训业务，迅速转型。其从专注于个性化教育的公司发展为综合性教育文化集团。在业务中，学大教育的个性化教育、全日制基地、职业教育、文化阅读等业务均快速增长，作为第二增长曲线的全日制教育势头正好。

在今年上半年，学大教育实现营收16.2亿元，同比增长29.43%；归母净利润1.62亿元，同比增长81.82%，复苏势头强劲。

以K12（学前教育至高中教育）学校运营、素质教育和职业教育三大板块为主的凯文教育，在2024年上半年，实现营收1.52亿元，同比增长18.92%；归属于上市公司股东的净亏损为987.78万元，亏损幅度同比收窄51.00%。

同样从事K12培训业务的昂立教育，转型后一度面临亏损。但在本次业绩财报显示，其于2024年上半年实现营收5.65亿元，同比增长38.86%；实现归母净利润-1712万元，同比大幅减亏约9000万元。

思考乐教育预计上半年收入不少于人民币3.8亿元，同比增长不少于51.2%；粉笔则预计上半年净利润不少于人民币2.55亿元，同比增长不少于212.9%。

积极变化不止出现在A股公司。此前，新东方、好未来两大教培龙头相继披露截至今年5月31日的最新一季财报，两家公司收入均明显增长。

其中新东方实现营收81亿元、同比上涨32.1%；其净利润为1.92亿元，同比下跌6.9%。

在“双减”前，新东方K12业务长期处于掉队状态，但也正因如此，其受到的冲击要小于K12业务占比高达九成的好未来，更何况新东方还有出国考试、大学考试、留学等业务打底，加上直播电商业务的迅猛突围、文旅业务的迅速开展，成为拉动新东方营收的三驾马车。

好未来期内营收为4.14亿美元，折合人民币29.5亿元，同比上涨50.55%；其净利润为8128万元，同比增长125%，扭亏为盈。

总之，目前随着教育板块经营整体改善，市场中积极反馈为主。今年以来，A股教育板块经过多轮明显上涨，部分上市公司股价已攀升至近两年来的高位。美股上市的高途集团、好未来近两年分别上涨约140%、70%。港股新东方-S涨幅140%，思考乐教育更是暴涨超600%。

这些教培“复苏”的迹象，其本质还在于需求屡屡不断。

双减“减”不掉卷教育的需求

今年暑假期间，南京的李女士花70万元补课费换来孩子5分的数学成绩，在互联网上引发激烈的讨论。随着传统的大规模课外培训班逐渐消失，家长们的焦虑并未消散，反而让“一对一”辅导市场有了井喷式增长。

财通证券8月发布的研报指出，因我国高等教育资源较为紧张，且高中阶段在读人数持续增长，普通高中在校生人数从2020年的2494万人提升至2023年的2804万人。因此，学科辅导需求呈持续提升态势。

当然，能鸡娃的家长往往在小学就开始研究起各类辅导班。“开学前六年级数学和英语二十人的大班已经报满了。现在只剩下一对一和一对三了。”一位机构老师介绍道。根据某机构报价，以六年级数学为例，9月前，一对一每节课价格是700多元，时长一个半小时；9月后，价格升到800元以上。一对三的价格则在600元左右。

不过，众多机构对咨询的处理相对谨慎。对初次咨询的家长，机构老师往往只简单进行课程介绍，不涉及具体的地点、内容。客户想咨询价格时，机构老师会选择在微信私聊。

就此，一位杭州拱墅区的家长向鲸商表示，“现在学习卷得很，班上有条件的都补，自己不补，还是会担心孩子的学习被落下。”之前，她为刚上五年级的儿子退掉了数学辅导课，但当他发觉周边家长仍在坚持补课，且儿子学习成绩下降时，他不得不选择“随大流”，重新报了数学辅导班。

在补课依旧盛行的当下，教培机构、私立学校老师也在“另谋出路”。一位杭州的初中生家长告诉鲸商，读初中的每个假期，小区内家长都会讨论有没有办法私下补课，还会组团为孩子报名私立学校教师私下开设的补习班，“大概10个人一个班，名额有限，早到早得”。

社交平台中，也有众多愿“砸钱”求辅导的家长孩子。

就读于山东一所重点大学的研究生刘佳文，一直在课余时间接初高中数理辅导业务。刚考研上岸哪年的暑假，他在小区业主群发过一次简历，很快就有邻居找他做家教。

之后每年的寒暑假，都会有家长通过熟人介绍，邀请他辅导。他有时候做一对一家教，有时一对三，收费在每小时100—200元之间。

杭州某高校的一位大三学生告诉鲸商，杭州大学生一对一家教的时薪一般在200元以上，如果家长要求有竞赛背景或是其他附加条件，时薪在700—1000元也是正常的。

除了传统课程的辅导，文化艺术类、体育类、非学科类的校外培训机构越来越多。比如新东方的“教育新业务”在2024财年Q4营收录得50.3%同比增长。根据新东方官网显示，“教育新业务”中包含非学科辅导课程，如故事表演、口才、写字、编程、美术、机器人及科学等素质课。

可以看出，虽然双减实行三年，但家长对教育的焦虑感仍难以根除。这是一种“不安全感”，促使着家长和学生纷纷“争抢”优质教育资源。而教育企业的竞争，似乎更加白热化。

贴身肉搏，押注AI

教育企业的转型，有人选择布局直播电商业务，有人选择开拓其他学科。这些企业的共同点，是纷纷押注AI+教育。

在2023年下半年，学而思、作业帮、网易有道、优学派，推出了专门应用在教育领域的垂直大模型。

毕竟线上教学业务传统天花板明显，并且传统学习机、儿童手表已无法满足当代学生、家长的需求。所以，AI学习机应运而生。

学而思的九章大模型自就在2023年5月正式启动研发，于2023年11月通过备案并全面开放。早在2022年，其就推出学习灯、讲题机；去年年末，学而思又推出xPad2 Pro和xPad2 Pro Max等新产品。

这直接帮助学而思自“双减”政策落地后的12个季度以来，首次在2024财年Q2扭亏为盈。

中公教育在去年先后与百度、新华网、创业黑马等签订战略合作协议，全面体验并接入通用大模型，共同打造教育AI“数智人”，共同开发训练职业就业垂直类大模型。

网易有道的“子曰”大模型也于去年7月正式对外发布，随后与全系软件和硬件产品相结合。比如价格千元左右的有道词典笔X7，其中搭载了AI全科学习助手“有道小P”，具有全学段、全学科答疑、AI查词、AI翻译功能。

在日前财报会上，网易有道高管称，数字内容服务、AI订阅服务和在线营销服务，已被确定为关键战略重点领域，并向这些业务倾斜更多资源。

其中，二季度AI订阅的销售额超过6000万元，同比增长超过200%。在线营销服务达5.1亿元，同比增长68.4%，这已是该业务连续七个季度净收入同比增长超过50%。

根据艾媒咨询相关报告显示，预计2025年，中国教育智能硬件市场规模将超1000亿元，这意味着中国教育智能产品市场空间与潜力巨大。因此，有大量企业开始押注“AI+教育赛道”

根据洛图科技（RUNTO）近期发布的《中国学习平板零售市场月度追踪》报告数据显示，2024年上半年，中国学习平板市场的全渠道销量达257.9万台，同比增长23.4%。

在2024年上半年销量和销额的TOP10品牌中，猿辅导、学而思、作业帮等教育科技类企业占据了主导位。其中销量前四名猿辅导、作业帮、小度、学而思，市场份额加起来已超过半壁江山。

不过，部分消费者反映，花上千元甚至几千元购买的学习机，存在花屏、碎屏、批改漏洞等质量问题。也有很多家长认为买了没用，孩子没兴趣很快就闲置了。黑猫投诉平台显示，截至9月11日，与学习机有关的投诉超过4667条。

并且，当下AI产品仍处于早期阶段，学习机等产品功能集中在一对一口语陪练、作业批改、作文批改、AI错题本中，各品牌产品差异化并不明显。这也导致各个教育企业在此类产品上的商业化变现路径仍不畅通。

目前，在学习硬件产品上并未出现能“一骑绝尘”产品。但强需求的大环境下，或许未来仍有其他教育企业可以凭借AI技术和新产品，杀出重围。