牧原股份、温氏股份纷纷大跌超3%，规模最大的消费ETF（159928）弱势4连阴_风闻

8月21日，A股三大股指集体低开，截至发稿，沪指弱势震荡跌0.3%，深成指跌0.21%，创业板指跌0.53%。申万一级行业中，农林牧渔、传媒、建筑材料、医药生物等跌幅居前，有色金属、电子、社会服务等微涨。

消费方面，跟踪主要消费的中证消费指数（000932）低开后继续走弱，现跌0.98%，成分股多数飘绿：牧原股份、温氏股份跌超3%，中粮糖业、华熙生物、青岛啤酒等跌超2%，天味食品、安井食品、圣农发展等跌幅居前。

对应的热门ETF方面，规模最大的消费ETF（159928）继三连阴后续跌0.82%，盘中最低价0.724创2020年3月25日以来新低，布局吸引力凸显！现成交额超5600万元，交投高居同类第一。最新基金规模73.43亿元，同样稳居同类第一！

资金面上，近期资金借道ETF大举加仓消费板块，截至8月20日，消费ETF（159928）近10日、20日、60日均获资金净流入。近20日资金净流入高达2.06亿元，稳居同类第一！

估值角度，消费ETF（159928）跟踪指数性价比凸显，指数估值已达5年极值！截至8月20日，中证消费指数当前PE-TTM为21.73倍，近5年的历史分位点为0%，意味着其估值已达5年极值，处于高性价比区间，中长期配置价值凸显！

【机构：7月消费观察，延续弱复苏】

安信国际表示，7月社会零售总额37757亿，同比增长2.7%，7月社零增速虽较6月略有增加，但仍处在增速放缓通道中。因此延续此前判断，消费仍处于弱复苏趋势。

整体来看，主要原材料价格大多不同程度下降，生猪价格略有抬升。8月截止最新全国平均生猪价格为10.41元/斤，环比增长8.9%，同比增长20.1%，7、8月朱家持续抬升。受到猪价抬升的影响，6月农业部公布的能繁母猪存栏环比略有增加，达到4038万头。安信国际认为目前生猪的供需可能已在新的平衡点附近，供给略小于需求。乳制品的需求仍然较为疲软，行业经过过去三年的扩张，产能面临过剩局面，价格扭转仍需等待产能消化。

中银证券认为，7月社零稳健增长，暑期旅游市场维持高景气度。日前，统计局公布了部分2024年7月国内宏观数据。其中，7月社零总额同比增长2.7%，环比提升0.7pct；7月餐饮收入同比增长3.0%，环比减少2.4pct。7月服务业PMI为50.0%。受促消费政策、暑期出行旺季等因素影响，社零数据延续稳健增长，维持行业强于大市评级。

1. 社零延续平稳恢复，文旅出行市场消费活力较好。1-7月份，服务零售额同比增长7.2%，快于商品零售额4.1pct。在暑期旅游旺季带动下，交通出行服务类、旅游咨询租赁服务类、文体休闲服务类消费增长较快；奥运赛事带动下体育娱乐用品类商品零售额增长4.7%，7月社零增速仍维持稳健增势。

2. 暑期出行热，提振出行和文化体育娱乐服务等行业信心。7月全国服务业生产指数同比增长4.8%，1-7月，该指数同比增长4.9%。7月服务业PMI为50.0%，较6月的50.2%略有下降。其中，暑期出行旺季带动相关的交通运输、仓储和邮政业生产指数增长5.3%，快于全部服务业增速。此外，交通运输、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间。

3. 消费政策持续发力显效，暑期出行旅游需求旺盛。继会议强调把服务消费作为消费扩容升级的重要抓手、支持文旅、养老、育幼、家政等消费，近日又发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，强调要激发改善型消费活力，鼓励邮轮游艇、房车露营、低空飞行等新业态发展，支持“音乐+旅游”、“演出+旅游”、“赛事+旅游”等融合业态发展。优化入境政策和消费环境，加快恢复航班班次，提供多样化支付服务，研究扩大免签国家范围，深化文化旅游年活动等。

7月迈入暑期，国内游呈现学生流、旅游流、探亲流相互叠加，出行热度持续走高。出入境游方面，随着免签“朋友圈”不断扩容，巴黎奥运会热潮来袭，相关旅游热度也在持续增长。

【中证主要消费指数综述】

中证主要消费指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，加之前期已经历了较大幅度的回调，负面预期表达较为充分。长期来看，随着收入预期加强、失业率趋于稳定的情况下，居民储蓄有望释放，居民部门杠杆率或将提升，消费增长潜力有望增强，板块龙年的投资机遇备受关注。

消费ETF（159928）作为跟踪中证主要消费指数的王牌产品，是全市场规模最大的消费ETF，同时也是流动性最好的消费ETF。

【一键布局白酒&畜牧等刚需板块】

规模最大、流动性最佳的消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932），成份股42只，作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性，指数成分股覆盖人们日常生活必须的消费品。前十大囊括白酒、乳制品、畜牧养殖、调味品行业龙头，截至8月20日，前十大成分股权重占比高达69.18%，其中5只白酒龙头股（贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份）共占比37.08%，养猪大户牧原股份、温氏股份占比15.3%，，其他权重股还包括：乳制品龙头伊利股份（10.25%），调味品龙头海天味业（4.19%），和饲料龙头海大集团（2.36%）。

来源：中证指数官网，2024.8.20

关注消费板块，首选消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于中证主要消费指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。