第四十二讲：美国错打天大算盘催生世界百年大变局_风闻

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按布雷顿森林协定，美元的金本位就是美国必须确保1盎司黄金兑换35美元。结果当市场价涨到70美元才能兑换1盎司黄金时，法国等布雷登森林协定成员国，便纷纷按35美元的价格到美国兑换黄金，然后按70美元的价格到市场卖掉，获得100%的暴利。

1971年8月15日，美国被迫撕毁了布雷顿森林协定，让美元摆脱了金本位的束缚。从此美国可以通过投资和贸易，任意用美元纸换世界各国的物质财富，再也不用担心别国拿着美元到美国兑换黄金了。

美国以为占了天大的便宜，哪知50多年以后才发现，这是美国错打了天大的算盘。正是美国50多年前错打的这个天大算盘，才正在催生今日之世界百年大变局。

我们来看看这一切是怎么发生的。

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上世纪70年代，美元摘掉了金本位紧箍咒以后，美国经济反而发生了严重滞胀，这是什么原因呢？

原因主要有二：

一是美国当时是世界第一工业大国，也是世界第一贸易顺差大国。可是美元突然脱离了金本位，可以任意用美元纸换回世界各国的工业品等“物”，这必然日益冲击美国本国工业品的外销。这种美国金融资本买进与产业资本卖出的“买卖”矛盾，越严重越必然导致美国经济滞胀。

二是1929年美国股市泡泡破灭导致世界经济大萧条以后，罗斯福新政对金融业出台了严格的限制和管制法案。到了上世纪70年代，美元虽然对世界而言脱离了金本位，但是美国内部对美元的限制、管制法案并没有取消，这必然严重束缚美元任意“钱变钱”。那么想想，美元一边可以任意与别国“以纸易物”，一边国内又不能任意让美元“钱变钱”，这一矛盾越严重，越必然导致美国经济滞胀。

我在前文反复说过，到了上世纪80年代初，是里根主义解决了美国经济滞胀问题。所谓里根主义，就是里根政府推行全盘私有化和新自由主义市场经济。所谓新自由主义市场经济，就是完全放手不管经济的政府才是最好的政府，经济任由看不见的手去管，实际上是任由资本去追求利益最大化地疯狂发展，其结果自然是所有限制、管制金融业的法案都被取消了，金融资本与产业资本由竞争转为联手，将美国的产业转移去了国外，其中转移到中国的最多，美国产业因此日益空心化。

上述是美元脱离金本位的必然代价。

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当然，美国转移出去的只是中低端产业，高端产业和军工产业绝对不会转移出去。只要保住了高端产业和军工产业，加上美元霸权，美国的世界霸主地位就绝不会被撼动！

但是美国做一千个梦也不会想到，美国的高端产业会被中国一项一项攻破，黄金价一个一个变成了白菜价，因此全部败给了中国。现在剩下的大飞机、芯片等为数不多的高端产业项目，也基本被中国攻破，快要败给中国。

军工产业呢？一方面中俄等国军工产业的巨大进步，渐渐使美国军工产业失去了在世界一家独大、一骑绝尘的垄断优势，另一方面全盘私有化的结果，让美国政府越来越对军工产业失大于得，不堪重负。

本来，美国的军工产业原来有相当一部分是国有的，全盘私有化以后就全部为个人所有了，结果渐渐发生了两个有趣的变化：一是美国为了使军工复合体卖出更多的军火，不断在世界各地挑起战乱，挑起战乱所花费的钱自然是美国政府在承担，卖军火的暴利却全部为军工复合体私人所得。二是美国军工复合体不光卖给他国军火的价格不断在涨，越来越高得离奇，卖给美国政府军火的价格也不断在涨，也越来越高得离奇，乃至美国的军费开支已上升到8700多亿美元，眼看就要奔9000亿甚至上万亿美元了。

当美国高端产业优势不再、军工产业对于政府来说也越来越变成了不堪重负的负资产之后，美元就几乎变成了美国经济的唯一支柱了。

我们再来看看美元为什么会变成美国经济的唯一支柱。

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中国是工业大国，中国的经济支柱自然是工业品，即中国制造。

中国主要靠出口中国制造换回美元，一部分美元作为外汇储备，主要用于进口中国所需要的商品等。大部分美元兑换成人民币参入国内流通，用于投资、贸易、消费等，拉动中国经济。

俄罗斯、沙特等国是资源大国，石油等资源自然是这些国家的经济支柱。它们主要靠出口资源换回美元。一部分美元作为外汇储备，主要用于进口它们所需要的商品等。大部分美元兑换成本国货币参入本国流通，用于投资、贸易、消费等，拉动本国经济。

美国是金融帝国，所以全世界唯独美国是出口美元换回美元。美国当然无须储备美元，美元回到美国后主要用于投资、贸易和消费等拉动美国经济。

过程大致如下：

第一步：美联储代替政府印的美元只是原材料，原材料由美联储收购，出售原材料的收入自然归政府所有。

第二步：美联储将这些原材料美元以微利息有偿转让给自己的股东银行。银行一部分加息贷款给企业和个人，一部分直接投入股市、楼市、汇市、金融衍生品等市场“钱变钱”。前一部分虽然利润低，但是数额巨大，风险极低，收入并不菲。后一部分虽然有一定风险，但是一者可以获取百分之一百甚至几百的暴利，二者美联储和银行实际上是金融泡泡的操控者，因此风险是可控的，可以做到稳赚不赔。

第三步：贷款者，以及在“钱变钱”中获得暴利者，准备到国外投资贸易。不过请注意，他们手中的美元，这时还是美元纸而已，也就是纸化的美元尚未变成物化的美元。

第四步：贸易商将手中的美元换成了世界各国的商品，运回美国后全部卖掉了。贸易商手中的美元被世界各国作为外汇储备起来了，而回国后出售进口商品所获得的美元，实际上是美国消费者手中早已物质财富化的美元。所以，是贸易商将美国的纸化美元换成了物化美元，这尽管类似于洗钱，但是合理合法。

第五步：投资商到投资当事国通过投资将纸化美元变成了物质资产，这些物质资产无论在哪国，都由美国人所拥有。物质资产所获得的利润，大部分要回到美国，在美国投资、贸易、消费，拉动美国经济。所以，也是投资商在将美国的纸化美元换成物化美元，这尽管也类似于洗钱，但更加曲折隐蔽，更加合理合法。

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如果说中国的国际收支平衡主要靠中国制造支撑，俄罗斯、沙特等国的国际收支平衡主要靠石油等资源支撑，那么美国的国际收支平衡就主要靠美元支撑了。

一者因为美国经济体量是世界最大的，二者因为美国经济结构是世界最畸形的——美国一二产业GDP居然不到20%，第三产业GDP超过了80%，而第三产业几乎不创造物质财富，创造物质财富的一二产业又远远不能支撑国际收支平衡，所以美国国际收支平衡几乎在靠美元支撑，美元才几乎成了美国经济的唯一支柱。

我们来看看这一切是怎么发生的：

变成了金融帝国的美国，必须拼命发展第三产业，才能保持充分就业，维持经济繁荣。

正好，纸化美元通过对外投资贸易变成物化美元的越来越多，这些美元回到美国后必然拼命寻找投资机会，但它们找来找去，最终只能投资第三产业。

这是因为美国第一产业GDP占比不足1%，早已无投资空间。第二产业GDP虽然占比接近19%，但要么是军工复合体，要么是所剩无几的波音等高端制造业，要么是已被垄断的能源、医疗和高科技等产业，没有特殊背景的资本根本投资不了这些高利润工业产业。而投资非垄断的一般工业产业，因为美国人工等成本太高的原因，根本没法与中国等发展中国家的工业产业竞争。

而投资第三产业，因为不存在与国外服务业竞争，大家便心照不宣地提高服务费，就有钱可赚了。所以，美国资本争过投资第三产业的独木桥，投资第三产业的资本越来越多，这给美国的“四高”带来了第一个“高”——高就业。

美国一届又一届政府为了兑现对选民的承诺，不断出台提高最低工资的法案，这给美国的“四高”带来了第二个“高”——高收入。

美国需要高消费拉动经济，办法有三：一是拼命通过价值观宣传，让美国人都养成了大手大脚花钱的习惯。二是在很长时间里，存款负利息，迫使美国人都不存钱，都当月光族。三是美国人购物也得缴税，那么出台了只有借贷购物才能享受缴税优惠的政策，从而诱使美国人都养成了借贷消费的习惯。于是乎美国有了第三个“高”——高消费。

因为美国86%的税收来源于人工工资，那么只要美国人高就业、高收入，又通过高消费不断拉升美国经济，提高美国的就业率和收入水平，美国的税收就自然而然会水涨船高。而有了高税收，才能支撑高福利，所以也就有了美国的第四个“高”——高福利。

美国的高就业、高收入、高消费、高福利，其实80%以上建立在第三产业的基础上。例如美国人所谓的高消费，实际上就是相互在多花钱买服务。张三在餐饮行业就业，李四在健身行业就业，张三多去健身馆健身，就是多花钱买了李四的健身服务。李四多到餐馆吃饭，就是多花钱买了张三的餐饮服务。张三和李四虽然都没有为美国创造实际财富，但他们的多花钱买服务，确实极大地活跃了美国第三产业经济。而美国占比超过80%的第三产业经济越活跃，美国的整个经济也就越活跃。

但前提是，支撑美国第三产业经济的美元支柱，千万不能出问题。

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美国绝不会让美元支柱出任何问题，为此美国做了三件大事。

第一件大事是战略性的，那就是美国拼命在世界各地制造分裂对立和动乱战乱，阻止世界经济发展。

因为美国深知，一个团结统一的世界，美国根本领导不了。一个经济和平高速发展的世界，必然出现足以与美国抗衡的经济大国和强国。而单极化的世界一旦变成多极化的世界，美国一旦失去世界一家独大的龙头老大地位，美元霸权地位就难保，这是美国绝对接受不了的。

另外两件大事都是直接保卫美元的，因此都是战役性的。

其一是发行美债。

很多人说，美国印纸就可以换别国的物质财富，想印多少美元就可以印多少美元，因此美国的强大谁也撼动不了。

美国当然愿意听到这些话，但是绝不会这么做。因为美国深知，过度滥印美元，必然葬送美元。所以，美国又发明了印美债，从而在“出口美元换回美元”之外，又加了一个“出口美债换回美元”，实际上是将美元用了两次。

道理是这样的：美债就是借条，美国用白纸借条，将在国内外流通的美元借一部分回来再花一次。美国借到了多少美债，就可以少印多少美元。美国发行美债的最主要目的是为了少印美元，而少印美元就是保护美元。

所以才有一种说法：人家美国发行多少美债就印多少美元，印的美元宁愿付利息也要作为债务自己背上，所以人家美国是绝不会滥印美元的。

事实上，美国印的美元不知是美债的多少倍。1980年以前，美债不足万亿，难道美国自建国以来到1980年，只印了不足万亿美元吗？恐怕连三岁的小孩子也打死都不会相信！

但美国发行美债，确实既通过少印美元保护了美元，又通过欺骗世界保护了美元，起到了一石二鸟、一箭双雕的作用。

其二是操控汇率。

世界各国货币汇率与美元汇率挂钩，美元汇率却只与6种货币汇率挂钩，其中欧元、英镑、日元汇率就占比超过83%。这样一来，这四种货币就可以操控全世界货币的汇率了。

例如，美元需要升值，就升息，而让另外三种货币不升息甚至降息，美元就可以稳定升值了。反之，美元降息，让另外三种货币不降息甚至升息，美元就可以按计划贬值了。更多的时候，是四种货币长期汇率稳定，让四种货币都长期保持币值稳定的假象。

而美元作为世界一家独大的世界货币，无论超印多少，都不能贬值，都太需要长期保持币值稳定的假象。

这才是美元按黄金计价，贬值了近60倍，而与各国货币汇率换算，却一直升值而没有贬值的核心原因。

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但是仍然出现了世界去美元化，这标志美元支柱仍然动摇了，这无疑是美国最怕看到的。

世界去美元化主要原因有三：

一是美国要阻挡世界进步，实际上是一国在与世界为敌，越到后来代价越大。对于美国来说，这种代价就是花更多的钱。从2008年到2024年7月，短短16年里，美国印了多少美元不得而知，单是美债就从9.4万亿增至35.4万亿，不到17年就增加了26万亿！

因此美元和美债双双严重过剩，信用双双下降到了接近于零的地步，这应该是世界去美元化的主要原因。

二是前文说过，以中国为代表的发展中国家，经济发展到一定阶段以后，不可能继续无限地用“物”去换美元纸，也就是不可能无限地增持美元，必然减持美元。这是世界的必然趋势。

三是世界越去美元化，美国越被迫以美元为武器制裁这国，制裁那国，这不但阻止不了世界去美元化，反而会加速世界去美元化。

例如美国将去美元化的急先锋俄罗斯踢出SWIFT，就是动用金融核弹的一场豪赌。美国既然动用了金融核弹，就必须一招制胜，置俄罗斯于死地，这样才能震慑整个世界，吓得再没有任何一个国家敢步俄罗斯的后尘，减持美元和清零美债。但事实上，俄罗斯被踢出SWIFT以后，90%以上的国际贸易改而用人民币结算，不但没死，反而活得更好。这才鼓励更多的国家抛售美债，撇开美元，或者与中国货币互换，或者在国际贸易中改用人民币、欧元等货币结算，从而加速了世界去美元化。

当东盟10国最近也宣布弃用美元时，标志着世界去美元化已形成了不可逆的燎燃之势。

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世界去美元化就是去美债、去美元。

去美债就是不再买美债和抛售美债。不再买美债就是不再借钱给美国，抛售美债就是要美国还债。

这要是在十几年以前，当然问题不大。问题是现在美债已突破了35万亿，每年必还的债务利息就突破万亿，美国早已在靠借新债还旧债勉力滚动债务雪球，如果美债越来越难卖了，甚至卖美债的比买美债的还多，美国的债务雪球还能滚动下去吗？

去美元就是减持美元。减持美元就是千方百计把手中多余的美元花出去，逐年减持直到把手中的美元花光为止。当世界大多数国家都在减持美元时，美元的最终流向只能是美国。因为任何国家都可以选择接受美元，也可以选择不接受美元，唯独美国不能拒绝接受自己的货币，那么美元在世界流通来流通去，最终只能流向那个不能拒绝接受美元的国家——美国。

这其实也是在逼美国还债。原理是这样的：你美国当年拿着纸化美元通过投资和贸易，换回去了世界各国的物质财富。世界各国现在也拿着纸化美元，通过投资和贸易去美国换回物质财富。

美元实际上是美国的支柱性产品，因此也可以这样理解：在世界去美元化以前，世界各国争相购买美国的支柱性产品；在世界去美元化以后，世界各国纷纷对美国的支柱性产品退货。

因此，世界去美元化，本质上也是在履行被美国撕毁的布雷顿森林协定。只不过在布雷顿森林协定被撕毁以前，美国必须按35美元兑付1盎司黄金的价格，收取各国的美元，兑付黄金给各国。在布雷顿森林协定被撕毁以后，美国绝不会允许世界各国再拿着美元来换取美国的黄金，也绝不会允许世界各国拿着美元来购买任何想要的美国资产、商品等。但是，世界各国哪怕是投资美国的股市、楼市等，也要把美元换成美国的资产。

世界去美元化虽然在本质上是在履行布雷顿森林协定，但是因为美国撕毁布雷登森协定造成了时间差，所以在性质上就关系到美国的生死了。

上世纪70年代以前，美国还是工业帝国，支柱产品是工业品，美元远没有成为美国的经济支柱。因此布雷登森林协定尽管让美国越来越难受，但是只是难受而已，而且是完全可以承受的难受，无论撕毁布雷顿森林协定与否，都完全不涉及美国的生死。

现在则不同了，美国变成了金融帝国，那么大的经济总量，其实80%以上是服务业经济总量，即美国80%的经济总量是在靠美元支撑。这意味着美国必须一年比一年借更多的美债、印更多的美元才能支撑，但是却莫名其妙地出现了世界去美元化。世界各国不但不再借钱给美国，还要逼美国还债；不但不继续增持美元，还要减持美元，迫使美国不但不能再多印美元，而且还要用物质财富还过去所印美元的债。这不是在把美国逼上绝路吗？

所以，美国当初撕毁布雷登森林协定，是错打了天大的算盘。美国当时以为只要摘掉了美元头上金本位的紧箍咒，就可以随便印美元了，不用再担心别国拿着美元来美国兑换黄金。哪知出来混总是要还的，50余年后，会出现世界去美元化。这实际上是在履行被废除的布雷顿森林协定，逼美国还债，要美国承担滥印美元、滥借美债的一切后果。美国如果当初不是错打了天大的算盘，知道了50余年后会出现世界去美元化，会轻而易举撕毁布雷顿森林协定吗？

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美国只有废除美元，让世界各国手中的美元一夜之间变成废纸，才能赖掉所有的美元债。

美国应该考虑过废除美元。以美国霸道的本性，如果可行，美国一定会这么干。但美国为什么没有这么干呢？

因为美元已是美国的经济支柱，美国如果废除了美元，实际上也废除了自己的经济支柱。

或问：新美元难道不能取代旧美元经济支柱的地位吗？

断然取代不了！因为新美元已完全失去了世界货币的地位，只是美国自己的货币。哪一国只能在本国流通的本币，会成为经济支柱？

何况，新美元一定是世界所有国家中名声最臭的货币，也是最没有信用的货币，大多数国家恐怕再也不愿意与美国有投资和贸易往来。

因为新美元连解体后苏联的卢布还不如。苏联解体后，俄罗斯继承苏联的同时，也继承了苏联所有的债务，包括卢布。俄罗斯新印的卢布，另外14个原苏联加盟共和国，将一车皮一车皮旧卢布运到俄罗斯换新卢布。世界各国手中的原苏联旧卢布，也可以拿到俄罗斯换新卢布。美国新发行的美元，却拒绝与所有国家手中的旧美元兑换，这样的新美元还有半点信用可言吗？

所以，美国不但不会废除美元，而且还会作最后的垂死挣扎，继续不择手段、疯狂焦躁、歇斯底里地死保美元。

美国从撕毁布雷顿森林协定那一刻起，实际上已催生了这次世界百年大变局。

美国死保美元的力度越大，越会加速这次世界百年大变局收官。（未完待续）

本讲作者 张国群